來源：中國(guó)基金報(bào)
隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯加大，市場(chǎng)對(duì)政策穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期增強(qiáng)，此前顯著跑輸市場(chǎng)的逆周期板塊8月以來震蕩走強(qiáng)，尤其近一周時(shí)間上漲加速。
實(shí)際上，聰明資金早已行動(dòng)，從相關(guān)基建ETF規(guī)模變化便可見一斑：廣發(fā)基建50ETF下半年以來規(guī)模增幅超10倍，銀華基建ETF下半年規(guī)模增幅超過2倍。
值得一提的是，今年下半年，有近20只ETF份額翻倍， 合計(jì)吸金超過210億元。其中，易方達(dá)中證500ETF份額增加10倍以上，易方達(dá)雙創(chuàng)50ETF和華夏雙創(chuàng)ETF則成下半年的“吸金王”。
基建ETF規(guī)模暴增，最高超10倍！
統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月8日收盤，中證基建工程指數(shù)自8月以來累計(jì)漲幅為26.64%。該指數(shù)當(dāng)日盤中一度達(dá)到4583.45點(diǎn)，創(chuàng)出2019年5月以來新高。受此影響，今年剛成立的兩只基建ETF也表現(xiàn)搶眼。
其中，廣發(fā)中證基建工程ETF(以下簡(jiǎn)稱基建50ETF)自6月23日成立以來累計(jì)凈值漲幅為28.50%，銀華中證基建ETF(以下簡(jiǎn)稱基建ETF)自4月29日成立以來累計(jì)凈值漲幅為22.8%。兩只基建ETF的出色表現(xiàn)也吸引了聰明資金不斷涌入。
具體來看，截至9月7日，廣發(fā)基建50ETF下半年以來份額增加21.99億份，至24.69億份，份額增長(zhǎng)率為817.53%，若以期間成交均價(jià)估算，下半年吸金近25億元，基金規(guī)模也由上半年末的2.69億元，增至最新的31.72億元，規(guī)模增幅超過10倍！
銀華基建ETF下半年以來份額增加2.93億份，至4.75億份，份額增長(zhǎng)率為161.15%，若以期間成交均價(jià)估算，下半年吸金約3.29億元，基金規(guī)模也由上半年末的1.84億元，增至最新的5.83億元，規(guī)模增幅超過2倍！
值得一提的是，銀華基建ETF成立后經(jīng)歷過一段份額大幅縮水的過程，由4月剛成立時(shí)的4.15億份，一度縮水至8月初的不足1.2億份，最大縮水幅度超過70%，此后隨著資金凈流入，份額達(dá)到最新的4.75億份，最大份額增幅接近3倍！
在國(guó)海證券看來，近期逆周期板塊走強(qiáng)，核心在于當(dāng)前宏觀環(huán)境對(duì)逆周期板塊有利，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，有小幅二次探底的跡象。
“站在當(dāng)下，逆周期板塊仍然有望獲得超額收益，8月之后專項(xiàng)債加速發(fā)行，今年財(cái)政后置，明年財(cái)政前置，財(cái)政發(fā)力的持續(xù)性有保障。此外，國(guó)企改革三年行動(dòng)方案在提速，逆周期板塊估值處于低位?！?/p>
光大證券認(rèn)為，隨著基建投資逐步恢復(fù)，看好板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值。在該機(jī)構(gòu)看來，基建是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和一帶一路穩(wěn)步推進(jìn)的基礎(chǔ)，政策持續(xù)發(fā)力背景下基建投資將迎來較大改善，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展仍有較大提升空間。當(dāng)前基建板塊估值處于歷史低位，逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)加碼、政策面持續(xù)寬松，板塊景氣度有望提升，估值有望修復(fù)，基建主題基金迎來較好配置時(shí)間窗口。
近20只ETF下半年份額翻倍，吸金超210億元
統(tǒng)計(jì)顯示，算上前述兩只基建ETF，今年下半年份額翻倍的ETF接近20只，合計(jì)吸金超過210億元。
具體來看，有6只ETF下半年以來份額增加10億份以上，除了廣發(fā)基建50ETF，今年6月28日成立的易方達(dá)雙創(chuàng)50ETF下半年份額增加52.59億份，至83.15億份，份額增長(zhǎng)率為175.16%，若以期間成交均價(jià)估算，吸金超過49億元；6月24日成立的華夏雙創(chuàng)ETF下半年份額增加45億份，至75.19億份，份額增長(zhǎng)率為150.02%，吸金超過42億元；1月28日成立的天弘證券ETF下半年份額增加22.84億份，至28.75億份，份額增長(zhǎng)率為386.50%，吸金接近23億元。此外，易方達(dá)中證500ETF下半年份額增加14.76億份，至16.16億份，份額增長(zhǎng)率超過10倍，吸金超過15億元；鵬華國(guó)防ETF下半年份額也增加10億份以上，份額增長(zhǎng)率為135.31%，吸金超過16億元。
下半年“吸金”規(guī)模較大ETF一覽(截至9月7日)
匯添富滬深300ETF和嘉實(shí)主要消費(fèi)ETF下半年的份額增長(zhǎng)率也都超過6倍，博時(shí)滬深300ETF、華寶新材料ETF份額增長(zhǎng)率超過2倍。
另有鵬華碳中和ETF、嘉實(shí)稀土ETF、華泰柏瑞1000ETF、永贏醫(yī)療器械ETF、國(guó)泰醫(yī)療ETF、浦銀安盛創(chuàng)業(yè)版ETF，以及天弘醫(yī)療設(shè)備ETF下半年份額增長(zhǎng)率均超1倍，華夏中證1000ETF和華安A50ETF的份額也接近翻倍。
下半年份額翻倍ETF一覽(截至9月7日)
值得一提的是，下半年份額翻倍的ETF中，有11只出現(xiàn)規(guī)模翻倍。除了上述廣發(fā)基建50ETF規(guī)模翻了10倍，匯添富滬深300ETF規(guī)模增加超過6倍，此外，天弘證券ETF和嘉實(shí)稀土ETF規(guī)模都超過了3倍。
下半年基金規(guī)模翻倍ETF一覽(截至9月7日)
在下半年獲資金青睞的ETF中，既有諸如雙創(chuàng)50、中證500、滬深300、中證1000、創(chuàng)業(yè)板等寬基ETF，也包含基建、證券、國(guó)防、稀土、消費(fèi)、新材料、碳中和、醫(yī)療等行業(yè)主題ETF。
在業(yè)內(nèi)人士看來，下半年市場(chǎng)并沒有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯加大，市場(chǎng)對(duì)政策穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期增強(qiáng)，政策傾向于跨周期調(diào)整有望給權(quán)益市場(chǎng)帶來更多機(jī)會(huì)，但預(yù)計(jì)仍會(huì)以結(jié)構(gòu)性行情為主。
在不少基金經(jīng)理看來，新能源車、光伏等神透露持續(xù)提升的板塊值得長(zhǎng)期關(guān)注，估值不太貴且有業(yè)績(jī)支撐的軍工板塊也具有配置價(jià)值，消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊經(jīng)過前期調(diào)整估值也漸趨合理，此外，估值處于低位但景氣度有望迎來拐點(diǎn)的行業(yè)也是未來關(guān)注的重點(diǎn)。