今年以來(lái)，我國(guó)繼續(xù)堅(jiān)定實(shí)施“房住不炒”的政策，國(guó)民財(cái)富從房地產(chǎn)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，而股市常態(tài)化波動(dòng)，上市公司數(shù)量擴(kuò)容，如何管理自己的財(cái)富成為百姓身邊的熱門(mén)話題。從更長(zhǎng)期時(shí)間看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于創(chuàng)新轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展階段，老百姓的財(cái)富管理需求從單一保值增值，逐步向?qū)I(yè)化、多元化方向轉(zhuǎn)變，同時(shí)更加強(qiáng)調(diào)安全性，金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理服務(wù)也從傳統(tǒng)高凈值客戶延伸至更多人的日常生活。
為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)共同富裕、提升百姓福祉，建設(shè)銀行于8月11日-11月20日啟動(dòng)2021年財(cái)富季活動(dòng)。在本次財(cái)富季活動(dòng)中，鵬揚(yáng)景陽(yáng)一年持有期混合型基金于9月8日-9月24日在建設(shè)銀行發(fā)售，該基金以股債三七比例進(jìn)行配置，以努力為投資者追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，打造財(cái)富管理普惠新時(shí)代的“固收+”理財(cái)佳品。
從投資時(shí)機(jī)來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力雖然有所加大但宏觀政策前瞻性托底，通貨膨脹水平總體溫和，政策框架思路升級(jí)為跨周期調(diào)節(jié)，適度提前預(yù)調(diào)微調(diào)，今年來(lái)總體保持流動(dòng)性合理充裕，對(duì)債券市場(chǎng)長(zhǎng)期較為有利。8月23日央行召開(kāi)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì)標(biāo)志政策更加關(guān)注穩(wěn)定就業(yè)和經(jīng)濟(jì)，利好各行各業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)和“專精特新”中小企業(yè)，疊加資管新規(guī)改革落地推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，股債雙輪驅(qū)動(dòng)配置的“固收+”基金正處于合適的配置時(shí)機(jī)。
鵬揚(yáng)基金是我國(guó)第一家“私募轉(zhuǎn)公募”的基金公司，也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“固收+”旗艦公司。鵬揚(yáng)“固收+”投資以宏觀配置策略為基礎(chǔ)，股債主動(dòng)管理為核心，創(chuàng)新套利為補(bǔ)充，結(jié)合衍生品主動(dòng)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，努力追求穩(wěn)定收益。在公司總經(jīng)理、債市老將楊愛(ài)斌的帶領(lǐng)下，截至2021年二季度末，鵬揚(yáng)基金管理管理“固收+”規(guī)模位居行業(yè)第七，受到投資者的廣泛認(rèn)可。
鵬揚(yáng)基金大類資產(chǎn)配置驅(qū)動(dòng)的“固收+”投研框架，投資風(fēng)格穩(wěn)健，能夠利用宏觀大拐點(diǎn)和趨勢(shì)布局投資機(jī)會(huì)，追求絕對(duì)收益，與此同時(shí)，楊愛(ài)斌帶領(lǐng)的鵬揚(yáng)“固收+”團(tuán)隊(duì)熟悉債券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)，善于在市場(chǎng)波動(dòng)中把握交易機(jī)會(huì)，全力提升組合收益。
自2013年以來(lái)，債市經(jīng)歷了多輪牛熊。2013年6月的流動(dòng)性緊缺開(kāi)始，債券收益率快速大幅上行，楊愛(ài)斌基于對(duì)國(guó)債配置價(jià)值的理解和對(duì)后續(xù)政策大概率將穩(wěn)定資金面的判斷，逐步建倉(cāng)債券。果不其然，此后2014-2016年10月，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的下行和貨幣政策寬松的支持，債市經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)近3年的牛市，為近年來(lái)最長(zhǎng)的一次牛市。鵬揚(yáng)基金最終為投資者獲取了豐厚的絕對(duì)收益。
此后至2018年初，金融領(lǐng)域的“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始被高度關(guān)注，我國(guó)打擊資金空轉(zhuǎn)，控制宏觀杠桿率，推動(dòng)理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型等多項(xiàng)監(jiān)管政策出臺(tái)，這一次10年國(guó)債收益率于2018年初最高上行至接近4%。熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)和債券市場(chǎng)的楊愛(ài)斌當(dāng)然不會(huì)輕易放過(guò)這次好機(jī)會(huì)，他帶領(lǐng)鵬揚(yáng)團(tuán)隊(duì)再次大舉布局債券多頭。在2018年金融杠桿得到規(guī)范治理，貿(mào)易摩擦升級(jí)，央行貨幣政策逐步走向?qū)捤桑瑐袌?chǎng)又一次兌現(xiàn)了牛市，回報(bào)了前瞻做多的投資者。
2021年以來(lái)，在跨周期調(diào)節(jié)背景下，債市受益于銀行間流動(dòng)性保持合理充裕和7月份央行全面降準(zhǔn)，10年國(guó)債收益率從2月份高點(diǎn)3.3%左右下行至2.85%左右。楊愛(ài)斌把握時(shí)機(jī)靈活做多，為投資者取得了“固收+”組合的良好收益。
楊愛(ài)斌不僅善于在牛市中積極進(jìn)攻，也善于在市場(chǎng)不利時(shí)穩(wěn)健防守，伺機(jī)反擊。2020年初新冠疫情爆發(fā)，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)，10年國(guó)債創(chuàng)出2.5%的歷史低位，隨后疫情逐漸好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，貨幣政策回歸正常，國(guó)內(nèi)利率領(lǐng)先全球反彈。楊愛(ài)斌也提前止盈債券，轉(zhuǎn)而做多股票，抓住了2021年的股市行情，提升了“固收+”的綜合收益。
具體到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)觀點(diǎn)方面，鵬揚(yáng)基金認(rèn)為下半年我國(guó)出口增速在高基數(shù)及全球疫苗接種率快速提升的共同作用下有回調(diào)可能，同時(shí)受財(cái)政支出延后、地產(chǎn)調(diào)控、大宗商品供求緊平衡、部分行業(yè)監(jiān)管政策等影響，經(jīng)濟(jì)溫和放緩的中期邏輯還在延續(xù)，對(duì)明年債券市場(chǎng)構(gòu)成利好。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)各個(gè)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行壓力下仍然取得了優(yōu)秀的半年報(bào)業(yè)績(jī)，體現(xiàn)了穿越周期的價(jià)值，值得投資者挖掘和長(zhǎng)期持有。央行在一季度和二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中均在專欄對(duì)通脹問(wèn)題進(jìn)行了探討，表明通脹對(duì)貨幣政策形成掣肘的可能性相對(duì)較小，與此同時(shí)，政府債券下半年加快發(fā)行也將為今年底明年初形成基建投資的實(shí)物工作量形成有力支撐，為未來(lái)階段的企業(yè)盈利提供有效支持，利好資本市場(chǎng)。結(jié)合來(lái)看，股債協(xié)同作戰(zhàn)，股市成長(zhǎng)和價(jià)值均衡搭配，適應(yīng)于當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格。
據(jù)了解，建設(shè)銀行2021財(cái)富季是建行截至目前最大規(guī)模的一場(chǎng)財(cái)富管理主題活動(dòng)，在全國(guó)范圍同步推出。建行財(cái)富季活動(dòng)通過(guò)在手機(jī)銀行、官方微信公眾號(hào)等上線財(cái)富季活動(dòng)主平臺(tái)，聯(lián)合全國(guó)分行網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展豐富的客戶活動(dòng)，推出數(shù)百款精選金融產(chǎn)品，重點(diǎn)針對(duì)年輕客群、職場(chǎng)客群、老年客群、普惠商戶客群、縣域客群、私行客群等不同客戶類型匹配資產(chǎn)配置的策略建議，不斷創(chuàng)新服務(wù)模式提升服務(wù)質(zhì)效，不斷增強(qiáng)人民群眾財(cái)富管理需求。
建設(shè)銀行2018年創(chuàng)新推出的“龍財(cái)富服務(wù)平臺(tái)”，經(jīng)過(guò)多次迭代升級(jí)已具備財(cái)富體檢、智能投顧、財(cái)富資訊、資產(chǎn)負(fù)債全景圖等一攬子投資理財(cái)功能，為客戶提供了豐富的財(cái)富管理體驗(yàn)，受到客戶好評(píng)。在財(cái)富季期間，建設(shè)銀行推出“建行龍財(cái)富”品牌，以“與你共建財(cái)富理想”為品牌口號(hào)，將“建行龍財(cái)富”全面升級(jí)為個(gè)人客戶的財(cái)富管理統(tǒng)一品牌，發(fā)布了全新的品牌廣告，對(duì)建設(shè)銀行以國(guó)有大型商業(yè)銀行之擔(dān)當(dāng)，發(fā)揮財(cái)富管理社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展連接器的作用進(jìn)行了詮釋，向大眾傳達(dá)專業(yè)、普惠的財(cái)富管理服務(wù)理念。