上周黃金市場收獲虎年開門紅，國際金價(jià)當(dāng)周勁升2.82%，為21年5月以來最大單周漲幅。支持金價(jià)的主要因素來自于烏克蘭地緣政治事件，此前緩解的局勢再次急轉(zhuǎn)直下，黃金受到避險(xiǎn)資金流入的支持，金銀比價(jià)快速上升至接近80水平。

從歷史上看，地緣政治事件對于黃金一般呈現(xiàn)脈沖式的影響，但持續(xù)性相對較差。地緣事件平均驅(qū)動(dòng)金價(jià)約5%，自T+6后驅(qū)動(dòng)能量趨于減弱，且漲幅主要集中于前三個(gè)交易日。特別的，地緣事件與美國的相關(guān)性影響金價(jià)上漲動(dòng)能，由于本次美國至今仍未正式表態(tài)將直接介入該沖突，預(yù)期金價(jià)驅(qū)動(dòng)力量或相對較弱。同時(shí)，俄羅斯與歐元區(qū)主要國家均存在避免正式戰(zhàn)爭的意愿，或有利于局面的控制。拜登政府則在通脹高企和民意支持率持續(xù)下降的背景下，或有對外轉(zhuǎn)移矛盾的政治考量，而如能吸引資金回流美國，也能一定程度上對沖美聯(lián)儲(chǔ)即將到來的加息對債券和股票市場的影響。

從美國財(cái)政約束等方面考慮，美國加息空間并不如市場預(yù)期的那么充沛，緊縮預(yù)期對市場影響或集中在3月。因此盡管我們對地緣脈沖的提振動(dòng)能并不報(bào)抬高預(yù)期，但整體黃金市場的利率壓制或在后期有所減弱，有利于黃金價(jià)格中樞逐漸上行。

博時(shí)黃金ETF基金(159937)及聯(lián)接基金(002610,002611)通過投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約跟蹤人民幣黃金價(jià)格表現(xiàn)。投資者可在博時(shí)基金APP、博時(shí)基金官網(wǎng)等官方渠道購買聯(lián)接基金，最低1元起買(具體以各渠道公告為準(zhǔn))，進(jìn)一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。