進(jìn)入2022年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩波動(dòng)，“固收+”產(chǎn)品成為當(dāng)下投資的“優(yōu)選項(xiàng)”?！肮淌?”一方面主配債券等固收類資產(chǎn)，追求較穩(wěn)的長(zhǎng)期回報(bào)，另一方面適度配置股票等權(quán)益資產(chǎn)，能夠把握目前市場(chǎng)的階段低位時(shí)機(jī)，為投資增加收益彈性。
據(jù)了解，長(zhǎng)信穩(wěn)健增長(zhǎng)一年持有混合基金(基金代碼：A類014752、C類014753)正在發(fā)行中，將由長(zhǎng)信基金“老將”李家春、“新銳”吳暉共同管理，采用“固收+”投資策略，追求絕對(duì)收益，力求為投資者打造體驗(yàn)良好的“固收+”產(chǎn)品。
兼顧“固收”與“+” “應(yīng)對(duì)”是重中之重
李家春是長(zhǎng)信基金固收體系領(lǐng)軍人物，他介紹稱，所謂“固收+”，從直觀上理解，就是在做好固定收益投資的基礎(chǔ)之上，再做一些收益的增強(qiáng)，所以關(guān)鍵也就在這兩個(gè)方面，這兩者都不可偏廢?！拔覀兛傮w上還是很強(qiáng)調(diào)固定收益資產(chǎn)這個(gè)基礎(chǔ)收益對(duì)整個(gè)組合的貢獻(xiàn)，當(dāng)然更重要的是如何做好收益的增強(qiáng)。”
“固收+”的產(chǎn)品形式豐富，包括量化、主動(dòng)、高權(quán)益?zhèn)}位、低權(quán)益?zhèn)}位、宏觀對(duì)沖、靈活倉(cāng)位管理等，但核心仍是堅(jiān)持絕對(duì)收益的目標(biāo)，在各類資產(chǎn)的具體投資中能夠堅(jiān)持價(jià)值投資的理念。在這一前提之下，重中之重就是做好目標(biāo)收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配。
總體來(lái)講，長(zhǎng)信基金的固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)就是按照這樣的思路來(lái)運(yùn)作的，在具體的投資過(guò)程中，我們堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，自上而下堅(jiān)持大類資產(chǎn)配置的框架。通過(guò)這樣一個(gè)‘自上而下’和‘自下而上’相結(jié)合的方式來(lái)做好我們的‘固收+’產(chǎn)品。
談及“固收+”產(chǎn)品權(quán)益部分的投資，長(zhǎng)信基金 “新銳”吳暉表示，要做到研究的前瞻性，即摸清市場(chǎng)風(fēng)格的變換，這是大類資產(chǎn)配置研究過(guò)程中的一個(gè)延伸，也就是從“資產(chǎn)配置”到“對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)內(nèi)部”的風(fēng)格變化。做“固收+”更重要的是做好“應(yīng)對(duì)”，“我們?cè)谧龊们罢靶匝芯康耐瑫r(shí)，還是要去貼近市場(chǎng)，研究分析市場(chǎng)目前處在什么階段，以此去做好應(yīng)對(duì)。
對(duì)后市投資保持信心 注重長(zhǎng)期投資和資產(chǎn)配置
展望2022年，李家春認(rèn)為，債券利率可能是區(qū)間波動(dòng)的格局，權(quán)益預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候有機(jī)會(huì)，同時(shí)需要重視可轉(zhuǎn)債這一標(biāo)的的投資。今年市場(chǎng)并非處于較低的水平，建議投資者充分重視風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)不確定因素來(lái)臨，例如當(dāng)前地產(chǎn)運(yùn)行情況是否會(huì)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)Taper、加息的進(jìn)度是否帶來(lái)擾動(dòng)等，在這些時(shí)間點(diǎn)上，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的重視。不過(guò)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正來(lái)臨之后，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)沖擊過(guò)后，投資者仍可以有充分的信心，市場(chǎng)仍有值得挖掘的機(jī)會(huì)。
在后續(xù)的投資中，李家春也給出了自己的建議，以期幫助投資者收獲更好的長(zhǎng)期回報(bào)。首先是減少追漲殺跌，樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念。“我們大多數(shù)的投資者都傾向于短線操作，其實(shí)短線操作難度非常大，所以投資者首先要樹(shù)立的理念就是要適當(dāng)拉長(zhǎng)持有周期。”
其次，在配置上可適當(dāng)分散。投資者不妨結(jié)合自己的實(shí)際情況，將雞蛋放在不同籃子里，可以通過(guò)不同類型的、低相關(guān)性的資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行多元配置以降低組合風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過(guò)“固收+”產(chǎn)品更為省時(shí)省力的方式來(lái)完成一鍵配置。