2022年，繼續(xù)刷新著各種“不可能”。

最近市場(chǎng)上出現(xiàn)了首只擬清盤(pán)的養(yǎng)老目標(biāo)型基金：國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年（FOF）。

投資者最關(guān)心的是，什么是基金清盤(pán)？應(yīng)該如何避坑？清盤(pán)后投資的資金能要回來(lái)嗎？

別慌，今天21投資通欄目一文給你解釋心中疑問(wèn)。

首只擬清盤(pán)的養(yǎng)老FOF基金來(lái)了

3月22日，國(guó)聯(lián)安基金發(fā)布公告，針對(duì)公司旗下規(guī)模不足1千萬(wàn)的“迷你基金”——國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年（FOF），提議終止基金的基金合同，并實(shí)施基金財(cái)產(chǎn)清算。這也意味著，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生三年多，將出現(xiàn)首只擬清盤(pán)的產(chǎn)品。

公開(kāi)信息顯示，國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年（FOF）成立于2019年4月26日，基金發(fā)行規(guī)模為3.47億元，截至2021年末，基金規(guī)模僅為0.1億元。

從基金業(yè)績(jī)看，截至3月22日，該只基金成立近三年以來(lái)總回報(bào)13.29%，低于同類(lèi)型混合型FOF的平均21.99%的投資業(yè)績(jī)，該只基金成立以來(lái)的年化回報(bào)為4.38%。

為何清盤(pán)？截至2021年年底披露數(shù)據(jù)顯示，基金規(guī)模僅剩983.81萬(wàn)元，不足1千萬(wàn)元規(guī)模，已經(jīng)淪為了“迷你產(chǎn)品”。

從該只基金的招募說(shuō)明書(shū)來(lái)看，該只基金在基金存續(xù)期內(nèi)，對(duì)基金份額持有人數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模存在要求，要求在基金存續(xù)期基金持有人數(shù)量滿(mǎn)足200人或基金規(guī)模不低于5000萬(wàn)元，如果連續(xù)20個(gè)工作日不滿(mǎn)足，應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)不滿(mǎn)足前述情形的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案。

也就是說(shuō)，這只基金觸發(fā)了清盤(pán)條款。

21投資通查詢(xún)wind數(shù)據(jù)得知，截至3月23日，市場(chǎng)上一百多只養(yǎng)老目標(biāo)基金（按目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金計(jì)算），已經(jīng)有近29只基金規(guī)模低于1億元。有近40只養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模低于1億（按目標(biāo)日期基金計(jì)算），13只養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模接近0.1億元。

目前第一只清盤(pán)的養(yǎng)老FOF基金是國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年， 基金經(jīng)理沈丹，下一只又會(huì)是誰(shuí)呢？

圖 / 養(yǎng)老FOF基金（目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金）按規(guī)模最低計(jì)算（基金規(guī)模統(tǒng)計(jì)截至2021年年報(bào)）

與之形成鮮明對(duì)比的是，目前規(guī)模最大的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金——交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年，去年底規(guī)模為244.15億元；興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有規(guī)模為64.27億元，位居次席；嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年、民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年規(guī)模也超過(guò)50億元，是全市場(chǎng)規(guī)模較大的產(chǎn)品。

圖 /基金規(guī)模統(tǒng)計(jì)截至2021年年報(bào)

從投資業(yè)績(jī)看，截至3月23日凈值更新，成立以來(lái)這一百多只養(yǎng)老目標(biāo)基金平均收益率為8.68％，作為養(yǎng)老題材產(chǎn)品，還算穩(wěn)健。

基金清盤(pán)了怎么辦？

我的錢(qián)能拿回來(lái)嗎？

作為一種創(chuàng)新型公募產(chǎn)品，第一只即將清盤(pán)的養(yǎng)老FOF基金出現(xiàn)了，那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，錢(qián)怎么辦，能拿回來(lái)嗎？

淡定，我們投資的錢(qián)都是存在托管行的，基金清盤(pán)并不是說(shuō)基金公司把這筆錢(qián)吞了或者弄沒(méi)了，我們的錢(qián)還在！

基金清盤(pán)后就要進(jìn)入財(cái)產(chǎn)清算程序，持有人是不能辦理申購(gòu)贖回的，根據(jù)基金合同約定，基金財(cái)產(chǎn)清算期限至少6個(gè)月，在這段時(shí)間，你只需要耐心等待。清盤(pán)的時(shí)候是按照當(dāng)時(shí)的凈值和份額，把錢(qián)退回給你。

什么時(shí)候會(huì)發(fā)生清盤(pán)呢？

常見(jiàn)的基金清盤(pán)四大原因：

1. 合同到期：基金成立時(shí)合同約定會(huì)到期清算。

比如封閉式基金一般都有一個(gè)存續(xù)期，到期后如果不延長(zhǎng)存續(xù)期，就會(huì)進(jìn)行清盤(pán)。

2.持有人表決：基金份額持有人大會(huì)主動(dòng)決定終止基金合同進(jìn)而清盤(pán)。

3.合規(guī)清盤(pán)：因不符合監(jiān)管要求而必須進(jìn)行清盤(pán)。

比如在資管新規(guī)要求下，保本基金要逐步退出市場(chǎng)，要么轉(zhuǎn)型成其他類(lèi)型的基金，要么直接到期清算。

4.被動(dòng)清盤(pán)：基金規(guī)模太小，觸發(fā)清盤(pán)的“紅線(xiàn)”，被迫終止。

當(dāng)持有人低于200人，連續(xù)20個(gè)交易日都是這樣，而且基金規(guī)模低于5000萬(wàn)，必須連續(xù)60日，這個(gè)時(shí)候基金公司就有權(quán)利把這只基金清盤(pán)不做了，變現(xiàn)清算資產(chǎn)，把剩下的錢(qián)分給持有人。

但是，既然這個(gè)基金做到了清盤(pán)，那么肯定是有一些問(wèn)題的，要么是基金銷(xiāo)售能力出現(xiàn)問(wèn)題，要么是基金經(jīng)理業(yè)績(jī)不佳，導(dǎo)致持有人不看好。

對(duì)于我們投資者來(lái)說(shuō)，既然基金投資存在清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)該如此避免這類(lèi)基金呢？

一個(gè)是看規(guī)模，只有基金規(guī)模大，那么清盤(pán)的概率就非常低了，我們?cè)谶x擇的時(shí)候：

1、避開(kāi)基金規(guī)模低于2億元的小基金；

2、看基金持有人構(gòu)成，盡量避開(kāi)機(jī)構(gòu)持有人過(guò)大的基金。如果機(jī)構(gòu)贖回，基金規(guī)模也會(huì)呈現(xiàn)斷崖式下降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年3月至今，近1年已經(jīng)超過(guò)250只基金進(jìn)入清算，平均每個(gè)月有22個(gè)基金產(chǎn)品宣布清算。

隨著A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，基金清盤(pán)將會(huì)成為行業(yè)常態(tài)，投資者也要做好心理準(zhǔn)備。

硬核科普：養(yǎng)老目標(biāo)基金是什么？有何獨(dú)到之處？

養(yǎng)老目標(biāo)基金（FOF）是什么？

FOF，全稱(chēng)Funds of Funds，翻譯過(guò)來(lái)就是，投資基金的基金。

普通的基金只能買(mǎi)股票和債券，而FOF，不僅可以買(mǎi)股票和債券，還能直接買(mǎi)基金，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是讓基金經(jīng)理去幫我們研究基金、買(mǎi)基金。假設(shè)一只基金持有50只股票，那么FOF養(yǎng)老基金可以持有250只股票，甚至更多。這也就解釋了為何養(yǎng)老FOF面世之時(shí)，如此獲得年輕人追捧的原因。

簡(jiǎn)而言之，養(yǎng)老FOF，就是一種面對(duì)有養(yǎng)老投資需求投資者們的產(chǎn)品。

說(shuō)起養(yǎng)老FOF，時(shí)間還要回溯到2017年9月8日，我國(guó)首批公募FOF基金獲批。

2018年2月，證監(jiān)會(huì)頒布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引《試行》》，意味著在我國(guó)，養(yǎng)老目標(biāo)基金以“基金中的基金”的運(yùn)作方式開(kāi)啟養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。

2018年8月，首批有14只養(yǎng)老目標(biāo)基金（FOF）開(kāi)始發(fā)行。包括華夏、南方、博時(shí)、鵬華、富國(guó)、泰達(dá)宏利、易方達(dá)、廣發(fā)、嘉實(shí)、工銀瑞信等基金公司喝頭啖湯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場(chǎng)一共有160余只養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)成立。從持有期限來(lái)說(shuō)，目前的養(yǎng)老目標(biāo)基金一般有一年期、三年期、五年期這三種期限，其中一年持有期的產(chǎn)品一共有54只，占比達(dá)到了超30%。

養(yǎng)老基金一般分為目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

這些產(chǎn)品中，投資策略不固定的，根據(jù)退休時(shí)間來(lái)調(diào)整的，就是目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF

比如南方養(yǎng)老2035年A，就是假設(shè)買(mǎi)基金的人，退休時(shí)間在2035年前后。

時(shí)間距離2035年越遠(yuǎn)，基金的投資風(fēng)格就越激進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)越高；比如持倉(cāng)股債7：3；

時(shí)間距離2035年越近，基金投資風(fēng)格就越穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)越低，比如持倉(cāng)股債2:8。

目標(biāo)日期型基金的最近目標(biāo)日期為2030年，最遠(yuǎn)目標(biāo)日期為2050年，面向的群體是70-90后所有人群，養(yǎng)老基金和其他基金相比，最大的區(qū)別在于資金的長(zhǎng)期性和收益的穩(wěn)健性。

查詢(xún)wind得知，在目標(biāo)日期基金中，華夏養(yǎng)老2045三年A，成立以來(lái)回報(bào)60.83%（截至3月23日）數(shù)據(jù)，在市場(chǎng)上最高。嘉實(shí)養(yǎng)老2050、中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035A、南方養(yǎng)老2035A收益都在50%以上。

圖 / 養(yǎng)老FOF基金目標(biāo)日期基金近年回報(bào)（由高到低）

截至3月23日

注：目標(biāo)日期基金會(huì)設(shè)立一個(gè)目標(biāo)日期，代表預(yù)計(jì)退休的年份。采用目標(biāo)日期策略的基金，應(yīng)當(dāng)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期額臨近，逐步降低權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。因?yàn)槔碚撋蟻?lái)說(shuō)，隨著人們年齡的增加，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度也將逐漸增加。投資者在選擇目標(biāo)日期基金時(shí)，只需要選擇與自身預(yù)計(jì)退休時(shí)間相對(duì)應(yīng)的基金即可。統(tǒng)計(jì)只顯示前20只基金?；鹨?guī)模統(tǒng)計(jì)截至2021年年報(bào)。

和目標(biāo)日期基金相對(duì)的另外一種投資策略，就是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF，投資策略一旦固定了，以后就不會(huì)改變。

比如興全安泰平衡養(yǎng)老，它的投資風(fēng)格就是穩(wěn)健，預(yù)計(jì)收益和風(fēng)險(xiǎn)水平比債基和貨基高，比股基低。截至3月21日，成立以來(lái)回報(bào)達(dá)到51.79%，成立三年來(lái)，歷史收益確實(shí)是穩(wěn)。

歷史最大回撤，也就-7.3%，確實(shí)很穩(wěn)健。

作為“養(yǎng)老錢(qián)”，投資的安全性必須放第一位。那么對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如何更好利用養(yǎng)老FOF基金，為我們賺取更多養(yǎng)老金呢？

秘訣很簡(jiǎn)單，兩個(gè)字概況，就是“定投”，四個(gè)字，就是“長(zhǎng)期定投”！但由于資產(chǎn)配置和專(zhuān)業(yè)性高，持有時(shí)間長(zhǎng)等原因，持有FOF基金的投資者，是需要受得住寂寞的。

年輕人是時(shí)候要為養(yǎng)老做計(jì)劃了！你會(huì)選擇自己買(mǎi)一堆基金，還是直接買(mǎi)一只FOF基金呢？

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）