受外圍利空消息影響，9月14日，CRO（研發(fā)外包）板塊開盤走低，午后整體有所反彈，但單日仍以微跌0.02%收盤，當(dāng)日CRO概念股凈流出居前。

醫(yī)藥板塊延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，讓醫(yī)藥類主題基金一度站上“風(fēng)口浪尖”。截至9月14日，全市場(chǎng)137只CRO概念基金（A/C份額分開計(jì)算）年內(nèi)平均跌幅高達(dá)25.34%。多家基金公司表示，海外行政命令對(duì)板塊影響有限，當(dāng)前低位配置價(jià)值仍然凸顯。

16只基金年內(nèi)跌幅超30%

(資料圖片僅供參考)

今年手持醫(yī)藥類主題基金的基民可謂是處在“水深火熱”中。

伴隨今年以來(lái)醫(yī)藥板塊的幾輪持續(xù)回調(diào)，醫(yī)藥類主題基金凈值回撤較為嚴(yán)重。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，全市場(chǎng)137只CRO概念基金今年以來(lái)平均跌幅高達(dá)25.34%，無(wú)一只基金收益為正。其中前海開源醫(yī)療健康、長(zhǎng)信醫(yī)療保健混合(LOF)、廣發(fā)醫(yī)藥健康混合等16只CRO概念基金今年跌幅超過(guò)30%。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，在全市場(chǎng)基金產(chǎn)品中，年內(nèi)虧損前20的基金中有6只為醫(yī)藥主題基金。今年以來(lái)醫(yī)藥賽道的幾次劇烈回調(diào)導(dǎo)致持有醫(yī)藥類主題基金的基民比較“難熬”。

事實(shí)上，當(dāng)前公募基金市場(chǎng)上的醫(yī)藥類主題基金產(chǎn)品幾乎處于飽和狀態(tài)。自2021年年初開始，除個(gè)別公司因基金產(chǎn)品類型布局需求發(fā)行醫(yī)藥類主題新基金外，全市場(chǎng)醫(yī)藥類主題基金擴(kuò)容量較少。

從資金端來(lái)看，今年以來(lái)CRO概念基金的整體規(guī)模逐漸縮水，資金認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的醫(yī)藥類主題基金的熱度也明顯下滑。總體來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥類主題行業(yè)基金在新基金發(fā)行市場(chǎng)的占比微乎其微。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年以來(lái)新發(fā)行并成立的主動(dòng)權(quán)益類醫(yī)藥主題基金僅有9只，今年下半年以來(lái)有1只基金成立，即創(chuàng)金合信醫(yī)藥優(yōu)選3個(gè)月持有期混合。而正在發(fā)行的基金及即將發(fā)行的基金名單中暫未有醫(yī)藥主題基金的身影。

CXO行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯

CRO是CXO（醫(yī)藥外包）的一大環(huán)節(jié)。對(duì)于CXO板塊后市走向及投資策略，多數(shù)基金經(jīng)理表示，海外行政命令對(duì)CXO行業(yè)影響有限。

“短期看，該計(jì)劃并未有任何具體落實(shí)細(xì)節(jié)，也未提及對(duì)中國(guó)生產(chǎn)的限制，只是計(jì)劃減少對(duì)中國(guó)的依賴。中國(guó)工程師紅利、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)是海外企業(yè)不可比擬的?！辈r(shí)基金權(quán)益投資三部基金經(jīng)理張弘對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析。

恒生前海消費(fèi)升級(jí)混合基金經(jīng)理魯娜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，首先，我國(guó)CXO行業(yè)主要聚集在藥物研發(fā)改良的環(huán)節(jié)，對(duì)高素質(zhì)人才需求量極高，中國(guó)工程師紅利以及人力成本優(yōu)勢(shì)依然較為明顯，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)；其次，生物制造行業(yè)不僅投資額大且投入周期長(zhǎng)，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)已加速進(jìn)行海外產(chǎn)能布局，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得海外訂單的影響相對(duì)較小。預(yù)計(jì)短期內(nèi)該行政命令對(duì)行業(yè)影響較為有限。

對(duì)于CXO行業(yè)的業(yè)績(jī)情況，魯娜表示，“我國(guó)CXO行業(yè)上半年業(yè)績(jī)較為亮眼，企業(yè)訂單充足，固定資產(chǎn)和在建工程仍保持高速增長(zhǎng)，從側(cè)面體現(xiàn)行業(yè)高景氣度周期持續(xù)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增?！?/p>

從估值角度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為CXO板塊經(jīng)過(guò)近兩年的估值消化，整體估值已回歸較為合理的區(qū)間，從長(zhǎng)期看低位配置價(jià)值凸顯。