來(lái)源：上海證券報(bào)
國(guó)慶假期后，原油類基金出現(xiàn)“脈沖”行情。10月10日，場(chǎng)內(nèi)7只原油類基金集體漲停。但到了11日，原油類基金漲跌參半，多數(shù)表現(xiàn)不溫不火。
伴隨油價(jià)居高不下，原油基金持續(xù)霸榜QDII業(yè)績(jī)榜，今年以來(lái)累計(jì)收益率最高超60%。業(yè)內(nèi)分析人士表示，四季度原油供需兩端目前是“雙弱”局面，多方博弈后的效果仍然未知。投資者需明確自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，判斷基金是否符合投資期望值后，再進(jìn)行投資。
(資料圖)
原油基金現(xiàn)“脈沖”行情
Choice數(shù)據(jù)顯示，11日多只原油基金橫盤震蕩，且出現(xiàn)了一定分化。其中，投資了石油股票的基金，多數(shù)呈現(xiàn)微幅上漲，比如華寶油氣LOF上漲0.68%、石油LOF上漲0.09%，但石油基金LOF下跌了2.01%。
投資于境外跟蹤原油價(jià)格ETF的基金，則悉數(shù)下跌，如全球油氣能源LOF下跌0.76%，易方達(dá)原油LOF下跌1.49%，南方原油LOF下跌1.55%，嘉實(shí)原油LOF下跌1.39%。
而在10日，上述7只原油QDII基金悉數(shù)漲停，合計(jì)成交額約7600萬(wàn)元。
有業(yè)內(nèi)人士分析表示，國(guó)慶假期期間0PEC+的超預(yù)期減產(chǎn)引發(fā)了原油價(jià)格的大幅反彈，但全球經(jīng)濟(jì)衰退使得市場(chǎng)對(duì)原油需求的預(yù)期下滑，四季度原油供需兩端目前是“雙弱”局面，多方博弈后的效果仍然未知。因此，傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)的油氣類基金層面，出現(xiàn)“脈沖”行情也不足為奇。
油氣基金霸榜QDII業(yè)績(jī)榜
10月3日-7日，國(guó)際油價(jià)實(shí)現(xiàn)“五連漲”，布倫特原油期貨、WTI原油期貨主力合約累計(jì)漲幅分別為11.3%、16.5%。油價(jià)居高不下，原油基金也持續(xù)霸榜QDII業(yè)績(jī)榜。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，今年以來(lái)共有15只QDII基金累計(jì)收益率超30%，其中13只為原油主題或以原油相關(guān)產(chǎn)品為主要投資標(biāo)的的基金。
2022年以來(lái)，原油價(jià)格起伏不斷。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至10月10日，布倫特原油期貨主力的漲幅超20%。3月份，布倫特原油期貨主力的價(jià)格曾一度升至139.13美元/桶，創(chuàng)下今年新高，此后維持在90美元/桶以上；直至9月份后，油價(jià)接連下跌，最低到82.44美元/桶，直到國(guó)慶小長(zhǎng)假再次收獲“五連漲”。
而在此期間，曾有原油類基金年內(nèi)漲幅一度達(dá)到70%，而僅僅兩周就又跌去15個(gè)點(diǎn)。事實(shí)上，近兩年油價(jià)波動(dòng)劇烈， 油氣基金已經(jīng)歷數(shù)次大漲大跌。2020年時(shí)，曾有油氣類基金大跌，凈值最低到1毛6，而到了2021年，原油基金則成了全市場(chǎng)表現(xiàn)最好的一類基金，當(dāng)年QDII業(yè)績(jī)排行榜前十位清一色為原油類基金。
原油類基金的大起大落，也使得基民不知所措。
一位管理油氣類基金的基金經(jīng)理提示，普通投資者要弄清楚不同原油或油氣類基金投資的范圍和標(biāo)的，判斷基金是否符合投資期望值和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再進(jìn)行投資。投資原油ETF時(shí)，應(yīng)注意期貨升貼水的換倉(cāng)成本和流動(dòng)性；與油價(jià)相關(guān)性高的能源股票是比較傳統(tǒng)的投資品種，彈性較大；油氣能源主題的公募基金，投資門檻相對(duì)低，但也需要關(guān)注其投資風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)后續(xù)油價(jià)看法不一
針對(duì)后續(xù)油價(jià)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不一。
方正中期期貨首席石油化工研究員隋曉影認(rèn)為，從油價(jià)走勢(shì)來(lái)看，OPEC+再度減產(chǎn)對(duì)短線油價(jià)走勢(shì)形成提振，節(jié)后油價(jià)會(huì)出現(xiàn)脈沖行情，此后預(yù)計(jì)會(huì)轉(zhuǎn)入高位區(qū)間震蕩，但后續(xù)美國(guó)大概率會(huì)出臺(tái)反制措施或再度打壓油價(jià)，疊加全球經(jīng)濟(jì)走弱對(duì)石油消費(fèi)的持續(xù)沖擊，油價(jià)中長(zhǎng)期再度下探新低概率較大。
但諾安油氣能源基金經(jīng)理宋青則表示，對(duì)年內(nèi)油價(jià)持更樂(lè)觀判斷。他主要從以下三方面分析：
一是，從需求端來(lái)看，歐美等多個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行通過(guò)加息控制通脹，目前看美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)增速短期仍保持，市場(chǎng)更多是對(duì)于遠(yuǎn)端需求擔(dān)心。
二是，從供給端來(lái)看，美國(guó)原油產(chǎn)量一直停滯不前，美國(guó)原油總庫(kù)存今年以來(lái)仍在持續(xù)下降，美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫(kù)存的減少，或增加后期原油供應(yīng)的脆弱性，OPEC組織對(duì)油價(jià)有明顯訴求，10月初召開(kāi)會(huì)議，預(yù)計(jì)仍維持“控量挺價(jià)”。
三是，從金融端來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上調(diào)了今明兩年的利率預(yù)期，仍會(huì)支持短期美元指數(shù)走強(qiáng)，但從目前看，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再度超預(yù)期鷹派的可能性很低。綜合分析來(lái)看，年底油價(jià)較當(dāng)前水平或繼續(xù)抬升，2022年油價(jià)均價(jià)或維持較高水平。