本報(bào)記者 王思文

2017年10月份至11月份期間，我國(guó)首批公募FOF基金產(chǎn)品陸續(xù)成立，至今已有五年時(shí)間。根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月28日，全市場(chǎng)已有355只FOF基金（A/C份額合并計(jì)算），總規(guī)模已超過(guò)2000億元。另?yè)?jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OF持有人戶數(shù)已從2019年底的150萬(wàn)戶增長(zhǎng)到2022年上半年底的近900萬(wàn)戶。

“FOF業(yè)務(wù)的大發(fā)展是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者成熟的一個(gè)過(guò)程，代表了金融領(lǐng)域分工的進(jìn)一步細(xì)化，順應(yīng)了居民財(cái)富管理大發(fā)展的內(nèi)在需求?！辈r(shí)基金資產(chǎn)配置投資部總經(jīng)理兼資產(chǎn)配置投資部投資總監(jiān)鄭錚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

(資料圖)

五年來(lái)，無(wú)論是產(chǎn)品策略及類型，還是投資者認(rèn)可度，公募FOF業(yè)務(wù)都有著顯著的發(fā)展和進(jìn)步。

“公募FOF基金能有效降低組合整體的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，或?qū)⒊蔀閹椭顿Y者進(jìn)行金融資產(chǎn)配置、提升居民投資體驗(yàn)的重要工具之一?！敝行抛C券首席組合配置分析師劉方表示。

“隨著市場(chǎng)參與者增加，公募FOF的策略在逐步完善，建立了各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，并且在大類產(chǎn)品內(nèi)部也出現(xiàn)了策略的分化。這使得FOF產(chǎn)品能夠更好地適應(yīng)客戶的不同需求?！编嶅P表示。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，偏債混合型FOF基金從數(shù)量和規(guī)模上都遙遙領(lǐng)先于其他類型產(chǎn)品，截至10月28日，全市場(chǎng)共有139只偏債混合型FOF基金，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1148億元；其次是偏股混合型FOF基金，全市場(chǎng)共有75只，合計(jì)規(guī)模495億元。另外，平衡混合型FOF基金、目標(biāo)日期型FOF基金等類型產(chǎn)品規(guī)模在200億元以下。

不過(guò)，在今年市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整與震蕩的背景下，公募FOF基金業(yè)績(jī)也面臨著巨大挑戰(zhàn)。對(duì)此，鄭錚告訴記者，“在這樣的背景下，很難要求頂層的FOF產(chǎn)品做出完全不同的收益特征。不過(guò)FOF策略可以從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，盡可能控制波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)類別上的分散對(duì)控制組合的波動(dòng)也有更大意義?！?/p>

這種分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)可以從公募FOF基金自身的業(yè)績(jī)中得到印證。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年9月30日，中證FOF基金指數(shù)自2018年推出以來(lái)，年化收益率為5.9%，年化波動(dòng)率為6.96%，而同期滬深300年化收益率為-1%，年化波動(dòng)率為19.15%。

“從產(chǎn)品屬性上來(lái)說(shuō)，F(xiàn)OF產(chǎn)品比較適合應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看具有更好的配置價(jià)值?！编嶅P進(jìn)一步表示。

值得注意的是，布局公募FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量正在不斷增加。截至10月28日，全市場(chǎng)參與布局公募FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)合計(jì)77家，較去年年末的64家增加了13家。

在此背景下，公募FOF發(fā)行也駛?cè)肟燔?chē)道。2022年以來(lái)，全市場(chǎng)新成立112只公募FOF基金，遠(yuǎn)超去年全年94只的發(fā)行數(shù)量。排隊(duì)發(fā)行的公募FOF新產(chǎn)品數(shù)量也較多，據(jù)記者整理發(fā)現(xiàn)，目前至少還有18只產(chǎn)品已經(jīng)定檔發(fā)行。

整體來(lái)看，公募FOF業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景巨大?！暗珡奶魬?zhàn)來(lái)說(shuō)，公募FOF業(yè)務(wù)的人員儲(chǔ)備還需要進(jìn)一步加強(qiáng)，需要應(yīng)用更多的金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)客戶想要的風(fēng)險(xiǎn)特征的策略。通過(guò)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，完善策略體系的構(gòu)建，完善資產(chǎn)配置的框架體系建設(shè)，擴(kuò)大資產(chǎn)覆蓋范圍?！编嶅P表示。