原標(biāo)題 9月以來股票型ETF份額增超百億
□本報記者 徐金忠 萬宇
近期A股震蕩調(diào)整，但多數(shù)股票型ETF份額逆市增長。數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，股票型ETF9月以來整體份額增加超百億份。其中，芯片、券商等行業(yè)指數(shù)ETF吸金明顯，滬深300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基指數(shù)ETF份額也有不同程度的增長。
公募基金人士表示，市場風(fēng)險整體可控，中長期將維持震蕩向上格局。其中，科技板塊仍然是公募基金關(guān)注的重點，半導(dǎo)體芯片、基礎(chǔ)軟件及操作系統(tǒng)等領(lǐng)域蘊含著投資機會。
芯片ETF份額增加最多
上周A股主要股指全面下跌，雖然股票型ETF也幾乎全部下跌，但卻被逢低買入，份額逆市增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，9月以來多數(shù)股票型ETF份額增加，整體增加了115.46億份。
具體來看，行業(yè)類ETF份額增加較多，其中，芯片ETF份額增加最多。國泰CES半導(dǎo)體芯片ETF份額增加了59.70億份，成為9月以來份額增加最多的股票型ETF；華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF緊隨其后，份額增加了23.80億份；此外，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF份額增加了6.92億份。
另一類份額大增的是券商ETF。9月以來，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF份額分別增加了15.13億份、11.18億份、2.14億份。值得一提的是，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF份額還創(chuàng)下歷史新高，分別達到262.13億份和156.74億份。
此外，在行業(yè)類ETF中，華寶中證電子50ETF、國泰中證軍工ETF、華寶中證科技龍頭ETF等產(chǎn)品9月以來份額增加也較多，均超過了1.5億份。
在寬基指數(shù)ETF中，9月以來份額增加最多的是天弘滬深300ETF和華泰柏瑞滬深300ETF，分別增加了2.40億份和1.81億份。此外，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF，三只創(chuàng)業(yè)板ETF份額增加規(guī)模緊隨其后。
借道ETF布局
股票ETF作為機構(gòu)資金的風(fēng)向標(biāo)，份額逆市增長與機構(gòu)對后市相對樂觀不無關(guān)系。富榮基金表示，市場短期雖然因為外部風(fēng)險出現(xiàn)一定調(diào)整，但風(fēng)險整體可控，中長期維持震蕩向上的判斷。廣發(fā)基金宏觀策略部預(yù)計，四季度信用增速或見頂回落，但并不會對A股市場形成明顯壓制。
浦銀安盛基金指出，上周兩市股指出現(xiàn)調(diào)整。消費、醫(yī)藥等前期強勢股跌幅居前，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)抗跌。預(yù)計短期風(fēng)險已經(jīng)充分釋放，受益于弱美元、能源漲價及全球經(jīng)濟修復(fù)的周期板塊有望具有較好表現(xiàn)。
“整體而言，四季度市場將持續(xù)結(jié)構(gòu)性的行情。但具體的投資方向仍然在尋找和變化之中，投資難度加大，個股挖掘更考驗投資者綜合能力。而一些主題類機會可能比較明顯，借道ETF基金掘金，是不錯的選擇。”一位指數(shù)和量化投資基金經(jīng)理指出。
但也有基金經(jīng)理提醒，ETF基金產(chǎn)品可能出現(xiàn)波動性?！靶袠I(yè)主題類ETF基金需要注意防范短期大幅波動的風(fēng)險。工具化產(chǎn)品將擇時的要求給了投資者，投資者很容易在基金的寬幅震蕩中損失收益。”一家銀行系基金公司基金經(jīng)理指出。
看好科技賽道
在股票型ETF份額增加最多的基金中，大多數(shù)是科技類ETF，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，科技行業(yè)重新得到投資者青睞。富榮基金表示，4只科創(chuàng)板50ETF產(chǎn)品獲批、iPhone12量產(chǎn)等因素，預(yù)計將給科技板塊帶來較大支撐。在具體行業(yè)上，醫(yī)藥、科技、軍工以及低估值的周期龍頭可以重點關(guān)注。
中歐基金基金經(jīng)理周應(yīng)波指出，從A股市值結(jié)構(gòu)變遷看，2010年以來呈現(xiàn)科技、消費、醫(yī)藥行業(yè)的市值占比逐漸抬升，而周期和金融地產(chǎn)行業(yè)的市值占比呈下降趨勢，印證了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的成效。目前，中國經(jīng)濟正處在提質(zhì)增效的關(guān)鍵階段，對于科技投入空前重視。從中長期來看，未來10年是中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金十年。
具體到投資機遇上，周應(yīng)波分析，一方面，中國科技產(chǎn)業(yè)日新月異，國產(chǎn)替代的速度正在加快。比如我國的鋰電池、光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于全球產(chǎn)業(yè)的中心地位，而半導(dǎo)體、云計算等產(chǎn)業(yè)與全球先進水平的差距依舊較大，這些領(lǐng)域都蘊含著很大的機遇。另一方面，傳統(tǒng)行業(yè)龍頭企業(yè)正在不斷用科技改造生產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營，生產(chǎn)效率快速提升，看好企業(yè)信息化過程中的投資機遇。
長盛基金基金經(jīng)理郭堃認為，有三類成長性的機會特別值得關(guān)注。第一類是內(nèi)需空間廣闊的產(chǎn)業(yè)，典型代表是消費品。第二類是進口替代空間巨大且國產(chǎn)化訴求強烈的產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體芯片、關(guān)鍵零部件及材料、基礎(chǔ)軟件及操作系統(tǒng)等是典型代表。第三類是我國在全球具有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢、無可取代的產(chǎn)業(yè)，典型代表為新能源、機械設(shè)備、消費電子等制造業(yè)。
廣發(fā)基金宏觀策略部則認為，在風(fēng)格方面，維持從極致的“消費+科技”向均衡配置的建議，核心原因在于消費和科技板塊的整體估值較高，未來預(yù)期投資回報率或被壓縮。此外，在經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，順周期行業(yè)中會有不錯的投資機會。供需格局良好的部分低估值行業(yè)在四季度的表現(xiàn)往往不錯，包括可選消費和部分周期的細分行業(yè)值得關(guān)注。