開年以來，基金發(fā)行市場異常火爆，投資者情緒急劇升溫，上證指數(shù)更是一度突破3600點(diǎn)，創(chuàng)下近五年新高。

不過，近期卻有部分基金接連“限購”，比如南方基金旗下10多只產(chǎn)品1月13日同時(shí)發(fā)布限制大額申購公告；易方達(dá)、農(nóng)銀匯理、匯豐晉信等公司旗下績優(yōu)基金也紛紛發(fā)布限購公告。

與此同時(shí)，無論是知名機(jī)構(gòu)還是第三方基金代銷平臺均在近期表示，相較于2019年和2020年，2021年的投資難度有所上升，投資者需要降低其對權(quán)益市場的投資預(yù)期。

老基金密集限購

2021年新年伊始，基金公司開足馬力宣傳，已有16只主動權(quán)益基金一日售罄，明星基金經(jīng)理或是品牌影響力較強(qiáng)的基金公司發(fā)行的基金遭搶購成為常態(tài)。

一邊是爆款頻出的基金發(fā)行市場，另一邊卻是老基金的密集限購。

1月13日，南方基金針對旗下南方全球精選配置、南方穩(wěn)健成長貳號混合、南方優(yōu)選價(jià)值混合A、南方高增長混合、南方盛元紅利混合、南方中小盤成長混合等10余只基金集中發(fā)布了限制大額申購、定投和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告。

具體來看，南方穩(wěn)健成長貳號混合、南方中小盤成長、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題混合、南方高增長混合、南方積極配置混合、南方優(yōu)享分紅靈活配置混合等多只基金，均從正常申購設(shè)置成申購金額和定投金額的單日上限為100萬元。另外，南方績優(yōu)成長混合、南方穩(wěn)健成長混合等基金的申購和定投金額的單日上限設(shè)置為500萬元。

除此之外，不少績優(yōu)老基金也在近期開始“限購”。比如，明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金在今年1月7日發(fā)布公告，將單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購限額由此前的100萬元調(diào)整為10萬元。

去年位列主動偏股型基金前三甲的農(nóng)銀工業(yè)4.0混合、農(nóng)銀新能源主題混合和農(nóng)銀研究精選混合，均在去年12月31日發(fā)布公告，將單日申購限額調(diào)整至1萬元，這三只基金去年的收益率分別高達(dá)166.57%、163.49%和154.88%；去年收益率為128.65%的匯豐晉信智造先鋒股票在去年12月25日發(fā)布公告，暫停單日1000元以上申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資。

“限老推新”的背后究竟透露出怎樣的信號？

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，相較于2019和2020年，2021年的風(fēng)險(xiǎn)和投資難度明顯上升。在股市可能出現(xiàn)震蕩的情況下，倉位較高的老基金可能會出現(xiàn)明顯回撤，而手握充足子彈的新基金則有可能迎來較好的建倉時(shí)機(jī)。

各路機(jī)構(gòu)齊呼降低收益預(yù)期

值得注意的是，不少知名機(jī)構(gòu)以及第三方基金代銷平臺均在近期紛紛發(fā)聲，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

百億私募石鋒資產(chǎn)表示，經(jīng)濟(jì)向上，政策回歸中性，流動性預(yù)計(jì)進(jìn)一步收縮，權(quán)益市場的上漲將更為依賴盈利的驅(qū)動，今年預(yù)期收益率或?qū)⒌陀?020年。

在和諧匯一資產(chǎn)董事長林鵬看來，2021年市場仍延續(xù)結(jié)構(gòu)性的行情，這種結(jié)構(gòu)性特征既體現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)成長行業(yè)，也體現(xiàn)在傳統(tǒng)行業(yè)之中。過去兩年的資本市場的賺錢效應(yīng)或會淡化，投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比以及回撤控制的重要性提升。

基金銷售能力頗強(qiáng)的銀行代銷渠道招商銀行，互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷渠道支付寶近期也均向投資者發(fā)出提醒，建議投資者拉長投資期限，可以重點(diǎn)關(guān)注配置“固收+”產(chǎn)品。

招商銀行表示，偏股混合型基金已經(jīng)持續(xù)兩年平均年度收益率超過40%，明顯偏離了過往收益率水平，在獲取了超額回報(bào)后，需要降低今年對基金收益的預(yù)期?！拔覀円欢ㄒ３志?，做好市場波動加大的準(zhǔn)備，建議投資者今年可以考慮均衡型、價(jià)值型風(fēng)格的基金，并且可重點(diǎn)配置‘固收+’策略的基金用于構(gòu)建底倉。”

支付寶理財(cái)智庫表示，當(dāng)前A股市場整體的估值已經(jīng)進(jìn)入高分位區(qū)間，中長期看配置價(jià)值依然很大，但短期存在一定壓力，建議投資者可靈活調(diào)整大類資產(chǎn)配比、關(guān)注“固收+”產(chǎn)品，均衡資產(chǎn)配置，最重要的是拉長投資周期，以不變應(yīng)萬變，從而獲得穩(wěn)健的長期回報(bào)。