受市場(chǎng)調(diào)整影響，多只基金春節(jié)長(zhǎng)假后凈值跌幅超過20%。不少剛?cè)胧械耐顿Y者買在階段性高點(diǎn)被套，心里難免有點(diǎn)恐慌。歷史數(shù)據(jù)可以告訴投資者，如果買在每一年高點(diǎn)，基金投資回本需要多久。

買在每年高點(diǎn)平均回本時(shí)長(zhǎng)25個(gè)月

興全基金用偏股基金指數(shù)對(duì)歷史數(shù)據(jù)做了一組測(cè)算，回顧2008年偏股基金指數(shù)成立后10年的歷史數(shù)據(jù)，計(jì)算投資者每一年高點(diǎn)購(gòu)基入場(chǎng)后回本所需要的時(shí)長(zhǎng)。

具體來(lái)看，如果在2008年的階段性高點(diǎn)即上證指數(shù)5497.9點(diǎn)的位置買入基金，截至2021年3月8日，不考慮申贖費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用，這筆投資回本需要86個(gè)月，這也是近10年上證指數(shù)最高點(diǎn)位。2015年上證指數(shù)再次沖上5000點(diǎn)，如果在當(dāng)年的5166.4點(diǎn)最高點(diǎn)買入基金，這筆投資回本時(shí)間約為61個(gè)月。

數(shù)據(jù)顯示，在單筆投資的情況下，在2008年至2018年的每年最高點(diǎn)買入基金，只要愿意長(zhǎng)期持有最后總會(huì)回本，只是回本時(shí)間有長(zhǎng)有短，平均回本時(shí)長(zhǎng)為25個(gè)月。

對(duì)于投資者而言，買入基金希望獲取收益，如果在每年的高點(diǎn)買入，最終持有收益率想超過20%，又需要多長(zhǎng)時(shí)間？數(shù)據(jù)顯示，從整體來(lái)看，在每年高點(diǎn)買入基金，想單筆投資收益率超過20%平均需要45個(gè)月。其中，在2018年上證指數(shù)5497.9點(diǎn)買入基金，單筆投資收益率想要超過20%，需要87個(gè)月；在2015年上證指數(shù)5166.4點(diǎn)買入基金，需要經(jīng)過68個(gè)月的時(shí)間，收益率才能超過20%。

在市場(chǎng)下跌中定投，則能夠攤薄投資者買入成本，加快投資者回本及獲取收益的速度。數(shù)據(jù)顯示，在每年高點(diǎn)投資1萬(wàn)元，從當(dāng)月月末開始堅(jiān)持每月月末定投2000元，平均回本時(shí)長(zhǎng)由25個(gè)月縮短到13個(gè)月，獲取20%以上投資收益率的平均時(shí)間也從45個(gè)月縮短到36個(gè)月。

尤其是在類似2008年、2015年這些相對(duì)高點(diǎn)后期市場(chǎng)大幅回調(diào)的情況下，定投價(jià)值愈加明顯，回本速度明顯加快。具體來(lái)看，在2008年高點(diǎn)買入基金，定投回本只需要18個(gè)月，在2015年高點(diǎn)買入基金，定投回本需要28個(gè)月。

基金投資需要慢下來(lái)

滬上一位基金公司研究總監(jiān)頗為感慨：“這兩年，基金取得較高收益使得不少以前從來(lái)沒接觸過基金的人開始買基金，基金走入了大眾視野，這對(duì)行業(yè)而言是件是好事。但是，不少新入場(chǎng)的投資者希望短期內(nèi)獲取高收益，這是不現(xiàn)實(shí)的。而且近期市場(chǎng)震蕩較大，很多投資者都比較慌，在虧損的情況下贖回。對(duì)此，我們感到特別可惜和遺憾，因?yàn)閺拈L(zhǎng)期來(lái)看，權(quán)益基金會(huì)帶來(lái)很好的回報(bào)?！?/p>

這位研究總監(jiān)也給出了一組數(shù)據(jù)：自2003年以來(lái)，截至2021年3月8日，混合型基金指數(shù)區(qū)間年化收益率為15.26%。即使截至2018年底，彼時(shí)上證指數(shù)不到2500點(diǎn)，混合型基金指數(shù)的年化收益率也超過12%。

在這樣的震蕩市中，買在階段性高點(diǎn)的投資者究竟應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？興全基金表示，沒有人能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)底部，而按部就班的踐行定投計(jì)劃或許是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩的一個(gè)不錯(cuò)選擇。如果投資者進(jìn)場(chǎng)后發(fā)現(xiàn)自己買在了相對(duì)高點(diǎn)，也不用后悔。一方面，優(yōu)秀的管理人有機(jī)會(huì)在中長(zhǎng)期創(chuàng)造超額收益；另一方面，投資者也可以在市場(chǎng)下跌中堅(jiān)持定投，攤薄前期高位買入的成本。

“目前市場(chǎng)上部分核心賽道已經(jīng)比較擁擠，估值比較高，未來(lái)有可能出現(xiàn)較大的波動(dòng)?！敝袣W基金老將周蔚文建議，投資者可以分散投資、長(zhǎng)期投資，不要盲目追求爆款基金，可以選擇多只長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定、不同基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品長(zhǎng)期持有，或者用定投方式來(lái)買，小額多筆投入，在不占用太多資金的情況下，還可以降低市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的影響。

在周蔚文看來(lái)，過去基金持有人獲得感不強(qiáng)是因?yàn)樵谂Ｊ懈唿c(diǎn)買入基金的人最多，在最有價(jià)值的市場(chǎng)低位買基金的人很少，以及基金持有人持基時(shí)間不夠長(zhǎng)。經(jīng)過20多年的市場(chǎng)培育，買公募基金逐漸成為大家長(zhǎng)期理財(cái)?shù)闹匾较?，基金持有人的收益率與基金的收益率會(huì)接近一些。對(duì)普通投資者而言，買公募基金并長(zhǎng)期持有大概率會(huì)獲得較好的收益。但長(zhǎng)期投資不一定是時(shí)間越長(zhǎng)越好，當(dāng)出現(xiàn)明顯泡沫時(shí)，可考慮階段性的落袋為安。