作為一名今年才上任的基金經(jīng)理，農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合基金經(jīng)理夢圓憑借快速補回撤的能力，成為近期基金圈內(nèi)的熱點人物。“如果把A股所有行業(yè)放在一起比較，就會發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)是‘魚’最多的領(lǐng)域之一?！痹谒磥?，大水養(yǎng)大魚，投資醫(yī)藥行業(yè)就是賺公司高速成長的錢，堅持產(chǎn)業(yè)研究、深度調(diào)研，研究細分子賽道，挖掘具備更強的中長期成長能力的公司，并將其配置。

不為短期波動所動搖

今年2月24日，夢圓接手管理農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合、農(nóng)銀醫(yī)療保健股票。彼時恰逢市場大跌，當(dāng)時夢圓給自己提出了三個核心問題：第一，為什么核心資產(chǎn)會被重創(chuàng)？第二，還會不會有更大的急劇下調(diào)？第三，自己手中的資產(chǎn)長期有無重大變化，短期有無重大風(fēng)險和利空？

在想明白這些問題后，夢圓不再慌張。確定自己的策略沒錯后，她一方面強化自己的投資邏輯，一方面進行一定的均衡調(diào)整。今年春節(jié)長假后的這場大跌，讓一些優(yōu)質(zhì)股票跌出機會。當(dāng)時的環(huán)境下，她堅定逢低加倉一些彈性較大的股票。截至6月14日，她管理的兩只基金已從3月9日的今年最低點上漲了30%，今年以來凈值漲幅超過21%。

在被市場廣泛關(guān)注的那段時間，夢圓做得最多的事情就是調(diào)研。在發(fā)現(xiàn)所持公司質(zhì)地沒有發(fā)生改變、自己策略沒有出大問題時，她慢慢變得踏實。“我其實是幸運的，在低谷時期起步，快速經(jīng)歷了投資路上可能經(jīng)歷的各種考驗，也感受到各方的支持。我一再告訴自己，多審視自己的投資，不要變形，忠于研究?！眽魣A說。

投資醫(yī)藥板塊是賺成長的錢

人們對健康的追求永無止境，不管是醫(yī)藥行業(yè)還是醫(yī)保支出，商保支出、個人醫(yī)療支出常年保持著兩位數(shù)以上的增長，這個增速遠高于GDP增速，其中孕育著很多機會。醫(yī)藥基金存在的意義就是把這個機會找出來。

夢圓認為，醫(yī)藥板塊的機會主要來自于醫(yī)藥制造業(yè)的升級（包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、創(chuàng)新疫苗以及配套的研發(fā)服務(wù)及制造機構(gòu)）、醫(yī)藥消費的升級（包括眼科、齒科、醫(yī)美等?？七B鎖），以及與專科連鎖相配套的產(chǎn)品升級。

“這種行業(yè)的創(chuàng)新與消費升級的崛起本身就是‘大水’，其中具備更強競爭力、更高壁壘、更強管理能力的公司就是其中的‘大魚’。”夢圓認為，大水養(yǎng)大魚，投資醫(yī)藥就是去賺公司高速成長的錢，堅持產(chǎn)業(yè)研究、深度調(diào)研，研究細分子賽道，挖掘具備更強的中長期成長能力的公司，并將其配置。

夢圓直言，今年核心資產(chǎn)的優(yōu)勢不像前兩年那么明顯，一些細分子賽道龍頭、“龍二”的競爭力在提升，逐漸具有更大的性價比。她也經(jīng)常調(diào)研一些“非一致預(yù)期”的公司，調(diào)研上百家公司最后只買一兩家，但研究本身就很有價值。

對于短期醫(yī)藥板塊的回調(diào)風(fēng)險，夢圓認為，成長能力再好的公司，其二級市場的表現(xiàn)也會有波動。她不會為了單純控制回撤而買一些避險類股票，真正有成長性的股票即便經(jīng)歷非理性下跌，它的業(yè)績彈性會支撐股價快速反彈，為了控制回撤在低點頻繁減倉換股，可能會錯過行業(yè)大的成長。

在夢圓看來，投資醫(yī)藥板塊是賺成長的錢，要做時間的朋友，靜待花開終有時。