中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月29日訊(記者 張明江) 備受市場(chǎng)關(guān)注的ESG主題基金二季度平均漲幅超11%,幾乎與偏股混合型基金平均收益持平,但最大回撤率卻遠(yuǎn)低于普通股票型基金和偏股混合型基金,ESG主題基金特色在震蕩市中得以充分體現(xiàn)。但ESG主題基金首尾業(yè)績(jī)差距過(guò)大, ESG主題基金收益參差不齊制約了ESG主題基金的發(fā)展,一季度遭遇超百億份凈贖回。
二季度ESG主題基金平均收益高、回撤率低
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,普通股票型基金二季度平均上漲14.13%,偏股混合型基金二季度平均上漲12.57%,股票ETF二季度平均上漲10.21%,增強(qiáng)指數(shù)型基金二季度平均上漲9.52%,平衡型混合基金、偏債混合基金、靈活配置型混合基金二季度平均上漲5.06%、2.54%、9.52%,混合型FOF二季度平均上漲5.30%,主流權(quán)益類基金二季度均取得不錯(cuò)成績(jī)。
2020年來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注的ESG主題基金二季度同樣業(yè)績(jī)不俗。數(shù)據(jù)顯示,不計(jì)二季度后成立的ESG主題基金,二季度前成立的可統(tǒng)計(jì)的47只(A/C類份額分開(kāi)計(jì)算)二季度凈值平均上漲11.60%,僅次于普通股票型基金和偏股混合型基金。
但從最大回撤率數(shù)據(jù)看,ESG主題基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于普通股票型基金和偏股混合型基金。數(shù)據(jù)顯示,二季度ESG主題平均最大回撤率3.91%,單只基金最大回撤率為萬(wàn)家社會(huì)責(zé)任18個(gè)月定期開(kāi)放混合C的8.61%;而普通股票型基金和偏股混合型基金二季度平均最大回撤率分別為5.28%、4.86%,兩類基金最大單只基金最大回撤分別為國(guó)泰醫(yī)藥健康股票C的11.45%、創(chuàng)金合信鑫益混合C的11.09%。此外,股票ETF、增強(qiáng)指數(shù)型基金、平衡型混合基金、偏債混合基金、靈活配置型混合基金、混合型FOF的平均最大回撤率分別為5.48%、4.01%、2.66%、0.98%、3.75%、2.05%,ESG主題基金平均收益并不遜色于權(quán)益類基金,但平均回撤率卻遠(yuǎn)低于權(quán)益類基金。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定性仍待提升 二季度ESG基金份額縮水超百億份
但ESG主題基金整體業(yè)績(jī)穩(wěn)定性依然有所欠缺。
若不統(tǒng)計(jì)6月份后成立的ESG主題基金,則平均回撤率則為4.63%,已高于增強(qiáng)指數(shù)基金略低于偏股混合型基金。此外,成立于6月份之前的ESG主題基金中,最大回撤率低于4%的僅15只,占比僅三成,其他六成ESG主題基金最大回撤率均在4%至8%之間。
此外,ESG主題基金二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)也殘次不齊。
數(shù)據(jù)顯示,浦銀安盛ESG責(zé)任投資混合A/C兩只基金二季度凈值跌幅均超2%,中銀順興回報(bào)一年持有期混合A/C二季度也收益為負(fù),而創(chuàng)金合信氣候變化責(zé)任投資股票A/C兩只基金二季度凈值漲幅均超37%,17只ESG主題基金二季度平均漲幅在10%至20%之間,20只ESG主題基金漲幅在0%至10%之間,ESG主題基金二季度首尾差距近40%。
而受二季度市場(chǎng)持續(xù)震蕩影響,ESG主題基金也遭遇大面積凈贖回。定期開(kāi)放式基金忽略不計(jì),開(kāi)放式運(yùn)作的35只ESG主題基金有30只二季度遭遇凈贖回,合計(jì)遭凈贖回157.37億份。而截至二季度末,ESG主題基金份額合計(jì)為694.33億份,相比其他新策略主題基金,ESG主題基金成長(zhǎng)迅速。
什么是“ESG”
隨著中國(guó)A股市場(chǎng)的逐步開(kāi)放,海外投資者正在成為具有重大影響力的市場(chǎng)參與主體,其投資理念、組合管理等都在不斷與國(guó)內(nèi)投資者發(fā)生碰撞和互動(dòng)。一個(gè)顯而易見(jiàn)的例子是,在越來(lái)越多市場(chǎng)參與者的持續(xù)推動(dòng)下,資產(chǎn)管理業(yè)近幾年對(duì)ESG的關(guān)注和布局勢(shì)頭明顯。
所謂ESG投資,是指在“精選高質(zhì)量證券”基礎(chǔ)上,把環(huán)境(Environment)、社會(huì)(Social)和治理(Governance)三大因素納入投資決策考慮范疇,重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否具備長(zhǎng)期可持續(xù)成長(zhǎng)的能力??梢哉f(shuō),ESG投資與“人類可持續(xù)發(fā)展”目標(biāo)一致,體現(xiàn)了長(zhǎng)期價(jià)值的投資理念,是“價(jià)值投資升級(jí)版”。
許多機(jī)構(gòu)建立了自主的ESG評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)和評(píng)價(jià)體系。評(píng)價(jià)體系從環(huán)境、社會(huì)、公司治理三個(gè)維度對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行綜合評(píng)估,考量的維度包括氣候變化、資源利用、環(huán)境管理、供應(yīng)鏈管控、產(chǎn)品安全、社會(huì)責(zé)任、公司治理、董事會(huì)結(jié)構(gòu)等ESG各方面重要實(shí)質(zhì)性議題,實(shí)現(xiàn)對(duì)投資標(biāo)的的ESG定量和定性評(píng)價(jià)。
統(tǒng)計(jì)顯示,2017年7月到2020年6月的三年間,低風(fēng)險(xiǎn)/寬護(hù)城河的公司平均給股東帶來(lái)了55%的收益,而無(wú)護(hù)城河且ESG風(fēng)險(xiǎn)高的公司給投資者帶來(lái)了20%的損失。同時(shí),這些低風(fēng)險(xiǎn)/寬護(hù)城河的公司,不僅給投資者帶來(lái)了更多的利潤(rùn),其回報(bào)的波動(dòng)性也較低。
重視ESG的企業(yè),也更有可能成長(zhǎng)為大牛股,在“共建人類命運(yùn)共同體”的大方向上以及誕生了很多優(yōu)質(zhì)公司和長(zhǎng)牛股。
匯添富ESG可持續(xù)成長(zhǎng)基金擬任基金經(jīng)理趙鵬程表示,對(duì)于企業(yè)而言,如果公司治理比較優(yōu)秀,那么從中長(zhǎng)期來(lái)看,將會(huì)比同行體現(xiàn)出更加持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);如果企業(yè)注重社會(huì)責(zé)任、注重環(huán)境友好,那么這家企業(yè)的品牌認(rèn)可度也會(huì)更高,其企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)超越同行就應(yīng)該是個(gè)大概率事件。
“做一個(gè)不太恰當(dāng)?shù)念惐?,如果把各種企業(yè)分析的方法比作是對(duì)企業(yè)的考試,那么常規(guī)的財(cái)務(wù)分析、業(yè)務(wù)分析可以算是常規(guī)題,而ESG評(píng)估應(yīng)該算是附加題,”趙鵬程表示,“如果一個(gè)企業(yè)能把附加題做得很好,那他大概率常規(guī)題的成績(jī)也應(yīng)該不錯(cuò)。”
歷史實(shí)踐證明,在順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的方向上做投資布局,往往能產(chǎn)生偉大的投資。例如上世紀(jì)八九十年代,中國(guó)人民迫切渴望解決溫飽問(wèn)題,相應(yīng)的以紡織為代表的輕工業(yè)快速發(fā)展;本世紀(jì)的前20年,人們渴望解決住行問(wèn)題,相應(yīng)的地產(chǎn)汽車快速成長(zhǎng)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè);最近幾年中國(guó)老百姓越來(lái)越渴望解決健康快樂(lè)的問(wèn)題,相應(yīng)的醫(yī)療文娛等產(chǎn)業(yè)也獲得了快速發(fā)展。
未來(lái)若干年經(jīng)濟(jì)生活中是否會(huì)出現(xiàn)新的、重要的投資方向?不出意外的話,碳中和將是其中之一。隨著碳中和逐漸成為全球性議題,全球各個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體紛紛提出了自己的碳中和發(fā)展目標(biāo),中國(guó)也已將2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的目標(biāo)寫進(jìn)了十四五規(guī)劃。
在此背景下,具有良好ESG績(jī)效的公司無(wú)疑將更加順應(yīng)時(shí)代的潮流,ESG投資以及采用ESG投資策略的產(chǎn)品也將大有可為。