來源：第一財經(jīng)日報
[ 新能源（重倉新能源車產業(yè)鏈）主題基金是2021年上半年表現(xiàn)最出彩的基金，普遍漲幅在20%以上，更有甚者上漲超40%。 ]
7月28日，滬深兩市開盤后急跌，上證指數(shù)跌破前期低點至3312.72點，截至收盤，上證綜指下跌0.58%，深證成指下跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.61%。板塊方面，生物制藥、白酒等品種漲幅較為靠前，軍工、半導體、黃金有色等品種跌幅居前，這也是滬深兩市成交額連續(xù)第6個交易日突破1萬億元。
7月26日、27日A股經(jīng)歷了連續(xù)兩個交易日的大幅調整，重倉醫(yī)藥、白酒、港股、新能源車的基金損失慘重。不過，記者注意到，這兩日多只基金的實際凈值與估算凈值存在較大偏差，基金經(jīng)理或已開始調倉，大方向上既包括新能源車主題基金，也包含頂流基金經(jīng)理的產品。
新能源主題基金開始調倉
距離基金二季報披露完畢不過幾日，28日多只基金的實際凈值與估算凈值已存在較大偏差，顯示出基金經(jīng)理或已開始調倉。
新能源（重倉新能源車產業(yè)鏈）主題基金是2021年上半年表現(xiàn)最出彩的基金，普遍漲幅在20%以上，更有甚者上漲超40%。但是，天天基金數(shù)據(jù)顯示，28日，前海開源新經(jīng)濟混合估算凈值上漲0.69%，實際凈值下跌0.04%；前海開源公用估算凈值上漲1.45%，實際凈值上漲0.55%；創(chuàng)金合信新能源汽車股票估算凈值上漲0.88%，實際凈值下跌0.94%；東方新能源汽車混合估算凈值上漲1.73%，實際凈值上漲0.34%；景順長城新能源產業(yè)股票C估算凈值下跌0.91%，實際凈值下跌0.23%。
而此前27日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)重挫，截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指跌幅超4%，新能源車主題基金凈值跌幅居前，普遍下跌5%以上，當日，景順長城新能源產業(yè)股票C估算凈值下跌4.84%，實際凈值下跌3.86%，相關近1個百分點。
上述基金中，規(guī)模最大的分別為東方新能源汽車混合、景順長城新能源產業(yè)股票C，規(guī)模分別為102.17億元、50.23億元。截至2021年二季度末，東方新能源汽車混合前十大重倉股分別為恩捷股份、寧德時代、億緯鋰能、天賜材料、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、容百科技、匯川技術、當升科技；景順長城新能源產業(yè)股票C前十大重倉股分別為星源材質、欣旺達、士蘭微、新宙邦、天奈科技、長安汽車、特銳德、寧德時代、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)。
德邦基金認為，今年4月中旬以來新能源、半導體及上游相關的鋰、稀土等金屬，以及純堿、鋰電化學品等化工原材料均持續(xù)高漲。其實當前市場存在一些擔憂，一是熱門板塊是否估值已過高。熱門板塊市盈率歷史分位數(shù)已達到歷史90%分位數(shù)水平。二是成長股的交易是否已經(jīng)過度擁擠。當前這些成長板塊換手率處于90%分位數(shù)以上水平，部分行業(yè)甚至已經(jīng)接近100%，核心資產面臨調整的風險。
頂流基金經(jīng)理或早已行動
不僅僅是新能源車主題基金，多只由明星基金經(jīng)理管理的產品實際凈值與估算凈值同樣存在較大偏差，大概率也已經(jīng)調倉。
天天基金顯示，28日，張坤負責的易方達中小盤(110011)估算凈值下跌0.39%，實際凈值上漲0.39%；謝治宇管理的興全合宜（LOF）A估算凈值下跌0.43%，實際凈值上漲0.46%，興全合潤（LOF）估算凈值上漲0.25%，實際凈值下跌0.35%；劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級A估算凈值下跌0.19%，實際凈值下跌0.72%。
27日，除了新能源車主題基金，港股主題基金、醫(yī)藥主題基金凈值同樣跌幅居前。焦巍管理的銀華富裕主題估算凈值下跌3.86%，實際凈值下跌2.79%，其前十大重倉股分別為重慶啤酒、山西汾酒、藥明康德、片仔癀、泰格醫(yī)藥、貴州茅臺、貝泰妮、通策醫(yī)療、酒鬼酒、康希諾，醫(yī)藥股占據(jù)半壁江山；易方達中小盤估算凈值下跌3.28%，實際凈值下跌2.67%，興全合宜（LOF）A估算凈值下跌4.41%，實際凈值下跌3.63%。
上述基金普遍規(guī)模過百億元，截至2021年二季度末，其中易方達中小盤規(guī)模為287.01億元，興全合宜（LOF）A規(guī)模為337.82億元，興全合潤（LOF）規(guī)模為320.54億元，廣發(fā)雙擎升級混合A規(guī)模為167.21億元。
值得注意的是，對于近日A股的連續(xù)大跌，廣發(fā)基金表示，近期市場認可度高的邏輯交易熱度明顯提升，交易結構略顯擁擠，考慮到相關行業(yè)和個股的估值處于高位，政策事件、外圍風險以及交易層面的因素導致短期市場波動可能有所加大。