芯片與半導(dǎo)體板塊再度成為市場(chǎng)的香餑餑。6月23日收盤，申萬(wàn)二級(jí)半導(dǎo)體指數(shù)單日上漲超過(guò)5.16%，繼6月17日單日上漲7.98%之后，再次拉出長(zhǎng)陽(yáng)。公募、私募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，半導(dǎo)體階段性景氣或?qū)⒀永m(xù)，長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊。
半導(dǎo)體板塊近期普漲
進(jìn)一步來(lái)看，在申萬(wàn)二級(jí)半導(dǎo)體指數(shù)中，阿石創(chuàng)、國(guó)科微兩只成分股當(dāng)日均上漲20%。指數(shù)47只成分股中，有16只股票單日漲幅超過(guò)5%。
截至6月23日收盤，在104個(gè)申萬(wàn)二級(jí)指數(shù)當(dāng)中，半導(dǎo)體本月以來(lái)累計(jì)漲幅17.04%，僅次于汽車整車，排名第二。
與此同時(shí)，與半導(dǎo)體相關(guān)的、名稱中帶有“芯片”“半導(dǎo)體”的ETF凈值也水漲船高。同時(shí)，不少重倉(cāng)半導(dǎo)體行業(yè)的主動(dòng)基金產(chǎn)品凈值也上漲明顯。
從芯片與半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展前景來(lái)看，公募機(jī)構(gòu)普遍表示，長(zhǎng)期看好發(fā)展前景。南方基金史博表示，持續(xù)看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。在全球“缺芯”等因素的催化下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化勢(shì)在必行。無(wú)論是傳統(tǒng)的半導(dǎo)體設(shè)備材料，還是第三代半導(dǎo)體、新制程技術(shù)的開拓，都表明中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域持續(xù)深耕的決心。
諾德基金潘永昌表示，科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與景氣共振，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。比如半導(dǎo)體領(lǐng)域短期需求強(qiáng)勁疊加供給緊張。短期供需失衡的邏輯與中長(zhǎng)期邏輯共振，可能帶動(dòng)半導(dǎo)體板塊的景氣度持續(xù)上行。
行業(yè)景氣度料持續(xù)上行
從階段性供需來(lái)看，不少受訪的投資人士表示，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)上行將是大概率事件。長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理尤國(guó)梁表示，半導(dǎo)體板塊的基本面近年來(lái)一直向好，特別是過(guò)去兩年相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡檩^高。去年四季度芯片領(lǐng)域開始缺貨，行業(yè)景氣度進(jìn)一步提高。可以看到不少半導(dǎo)體相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，特別是一些功率類半導(dǎo)體公司，由于汽車電動(dòng)化與智能化的拉動(dòng)，今年一季報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，超出市場(chǎng)預(yù)期。
金信基金投資部董事總經(jīng)理、基金經(jīng)理孔學(xué)兵日前指出，半導(dǎo)體行業(yè)2021年實(shí)現(xiàn)20%以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊賾?yīng)該是大概率事件；從IC設(shè)計(jì)到晶圓制造到封裝測(cè)試，量?jī)r(jià)齊升成為全球性普遍現(xiàn)象；預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的局面會(huì)延續(xù)至2022年。
平安基金薛冀穎表示，從短期景氣度看，“需求復(fù)蘇+庫(kù)存?zhèn)湄?供給不足”，導(dǎo)致2021年上半年全球半導(dǎo)體整體供需緊張，“缺芯”現(xiàn)象嚴(yán)重，主要有以下幾方面原因：從需求端來(lái)看，下游需求較好，汽車、工業(yè)等下游需求快速?gòu)?fù)蘇，5G、新能源車等結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新帶來(lái)新增量，另外，疫情影響手機(jī)和汽車工業(yè)需求，上游芯片普遍消化庫(kù)存，需求復(fù)蘇之后供給有限，終端企業(yè)加大芯片采購(gòu)，芯片公司加大晶圓需求，今年上半年短期供需矛盾激化。從供給端來(lái)看，成熟制程供給受限，全球半導(dǎo)體總體供給相對(duì)比較少，上一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰為2017-2018年上半年，之后在外部擾動(dòng)影響下擴(kuò)產(chǎn)較少，2019年設(shè)備投資少，2020年設(shè)備投資加大(同比+30%)，但實(shí)際產(chǎn)能較低(疫情影響)。薛冀穎預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度至少會(huì)持續(xù)到明年上半年，在這種情況下增加了板塊的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于本身就具備較好的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，在高景氣之下，更值得去多挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)。
景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理?xiàng)钿J文表示：第一，此次是前所未有的半導(dǎo)體景氣周期，體現(xiàn)為明顯的量?jī)r(jià)齊升，持續(xù)時(shí)間將超過(guò)兩年；第二，擁有產(chǎn)能支持的芯片設(shè)計(jì)公司將獲得前所未有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，芯片設(shè)計(jì)公司的供給側(cè)改革將開啟；第三，中國(guó)相關(guān)廠商將面臨歷史性機(jī)遇，全球通力合作才是降低經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的關(guān)鍵；第四，汽車芯片最早緊缺，大概率也是最早解決供需難關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域，但是將帶來(lái)其他領(lǐng)域的進(jìn)一步“缺芯”。
深圳翼虎投資分析認(rèn)為，從近期盤面來(lái)看，科技股正逐漸走出底部，半導(dǎo)體行業(yè)更是一片火熱。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是受產(chǎn)業(yè)鏈全球配置影響最大的板塊之一，疫情之下全球斷鏈斷供持續(xù)，“缺芯”窘境一直未得到有效緩解，在半導(dǎo)體供需失衡的背景下，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈企業(yè)有望維持高景氣度，重點(diǎn)看好第三代半導(dǎo)體，包括MCU、驅(qū)動(dòng)IC、射頻器件細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。