在博時(shí)基金新能源投研一體化小組組長(zhǎng)郭曉林看來，新能源板塊火爆的背后是汽車銷量的迅猛增加，目前這個(gè)趨勢(shì)仍在加強(qiáng)，如果糾結(jié)于短期風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)錯(cuò)過更長(zhǎng)期的上漲機(jī)會(huì)。

新能源板塊過去幾個(gè)月來強(qiáng)勢(shì)上漲，但波動(dòng)也隨之加大，投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)這種波動(dòng)？郭曉林表示，短期交易過熱導(dǎo)致波動(dòng)加劇，但這不意味著行業(yè)有問題，今年新能源板塊的大爆發(fā)并不是短周期的爆發(fā)，而是由長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯帶來的。

在具體的標(biāo)的選擇上，郭曉林表示，新能源汽車和光伏有不同的邏輯。

對(duì)于新能源汽車板塊，郭曉林表示關(guān)注兩類公司：一是有長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，有比較強(qiáng)的技術(shù)壁壘，技術(shù)上明顯領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；二是材料領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈一體化的公司，通過一體化做出了比較明顯的成本優(yōu)勢(shì)。“由于新能源汽車是制造業(yè)，制造業(yè)的特點(diǎn)之一是產(chǎn)能需要時(shí)間去建設(shè)，產(chǎn)能的投放和需求的增長(zhǎng)不可能完全做到精確匹配。在布局時(shí)要尋找供需格局較好或者競(jìng)爭(zhēng)格局向好的公司，這樣更有可能獲得超額收益?！?/p>

對(duì)于光伏板塊，今年上游原材料的硅料漲了很多，把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的不少利潤(rùn)吞噬了，要找不太受價(jià)格影響的公司，例如膠膜、逆變器等?！袄L(zhǎng)時(shí)間看，由于光伏最重要的投資邏輯是降價(jià)降成本，中長(zhǎng)期要看技術(shù)如何驅(qū)動(dòng)行業(yè)成本的下降，要去找能夠推動(dòng)新技術(shù)發(fā)展，把成本降下來的公司?！?/p>

在選擇具體公司時(shí)，郭曉林主要看以下三個(gè)方面：首先是管理層，主要包括制定價(jià)值鏈的能力、對(duì)行業(yè)發(fā)展方向的判斷，這些都可以通過季度運(yùn)營(yíng)指標(biāo)觀測(cè)出來。其次是行業(yè)格局。公司的產(chǎn)品是同質(zhì)化的大宗產(chǎn)品，還是有技術(shù)壁壘的產(chǎn)品？和同行間的差距是在縮小還是在擴(kuò)大？最后是行業(yè)的景氣度。有的公司質(zhì)地很好，但短期面臨產(chǎn)能限制或者需求限制，在幾個(gè)季度內(nèi)景氣度弱，這就要去做動(dòng)態(tài)的評(píng)估調(diào)整。“我們希望找到本身就很好并且當(dāng)前經(jīng)營(yíng)也往上走的公司。當(dāng)然，有時(shí)候也會(huì)提前布局一些當(dāng)前景氣度不那么好，但在一兩個(gè)季度內(nèi)景氣度會(huì)逐步往上并且估值合適的公司?！?/p>