近期，大盤持續(xù)震蕩修復(fù)，板塊輪換頻率加快，滬深兩市成交額保持巨量，已連續(xù)32個交易日突破萬億元。本周漲幅前五的行業(yè)為采掘、公共事業(yè)、建筑裝飾、鋼鐵和房地產(chǎn)，跌幅前五的行業(yè)為電子、有色金屬、綜合、國防軍工和汽車。

 大成基金認(rèn)為，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長或面臨階段性壓力，美聯(lián)儲尚未明確Taper，基于未來較為寬松的貨幣環(huán)境，A股下行風(fēng)險有限。隨著8月出口轉(zhuǎn)弱，未來擴(kuò)大內(nèi)需是趨勢。

近期圍繞“專精特新“主題政策不斷加碼，北交所宣告成立更是釋放了國家扶持中小企業(yè)的決心，助推市場情緒向好。大成基金表示，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建北交所彰顯了政府對提升直接融資比重、打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的迫切期望，釋放了資本市場深化改革的積極信號。因新三板業(yè)務(wù)收費(fèi)偏低，總體將呈現(xiàn)中小券商占優(yōu)的格局，大型投行業(yè)務(wù)將聚焦在主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。成交量活躍與監(jiān)管創(chuàng)新共振，財(cái)富管理和資管業(yè)務(wù)長坡厚雪，看好券商板塊性機(jī)會。

但A股呈現(xiàn)存量博弈，熱門賽道此消彼長、輪換加劇，資金動向?qū)€股走勢影響較大。因此，大成基金認(rèn)為，相對均衡的配置有利于規(guī)避風(fēng)險。行業(yè)層面，應(yīng)關(guān)注政策支持的方向，兼顧高低估值板塊，看好鋰、光伏、軍工、水泥、券商等領(lǐng)域。