中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月16日訊(記者 張明江) 日前(12月15日)，富榮基金發(fā)布公告，旗下富榮中短債債券12月14日發(fā)生大額贖回，自12月14日起調(diào)整凈值精度。這是12月以來(lái)第七只公告遭遇大額贖回的債券基金，年末債券基金頻繁遭遇大額贖回。
部分債券基金遭大額凈贖回
富榮基金12月15日發(fā)布公告，旗下富榮中短債債券型證券投資基金于 2021 年 12 月 14日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與基金托管人協(xié)商一致，決定自 2021 年 12 月 14 日起提高富榮中短債債券份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，富榮中短債債券是12月份以來(lái)第七只公告遭遇大額贖回的債券基金，此前還有恒生前海恒源天利債券、蜂巢豐瑞債券型、匯安嘉匯純債債券、申萬(wàn)菱信安鑫精選混合C 等6只基金先后公告遭遇大額贖回調(diào)整凈值精度。此外，11月份也有7只基金公告遭遇大額贖回，其中6只為債券基金，11月份以來(lái)已有13只債券基金公告遭遇大額贖回。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)基金頻繁大額贖回，7月份后每個(gè)月均有10余只基金公告遭遇大額贖回，其中又以債券基金為主。有基金經(jīng)理表示，今年債券基金整體收益率不錯(cuò)，但債券基金業(yè)績(jī)首尾差距過(guò)大，此外今年地產(chǎn)債違約風(fēng)險(xiǎn)大，資金為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)頻繁大額贖回。
調(diào)整凈值精度為保護(hù)投資者利益
有業(yè)內(nèi)人士表示，過(guò)去幾年曾多次出現(xiàn)債券基金遭遇大額凈贖回后凈值暴漲甚至暴跌的情況，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》以后，這種情況原則上很難出現(xiàn)。
一般的開(kāi)放式公募基金為應(yīng)對(duì)每日贖回要求，都會(huì)保留部分現(xiàn)金資產(chǎn)備用，但遇到贖回規(guī)模大幅超出現(xiàn)金規(guī)模時(shí)，就不得不變現(xiàn)資產(chǎn)。而往往出現(xiàn)大額贖回的時(shí)間正式市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放、流動(dòng)性緊張、債券交易難以達(dá)成的時(shí)期，基金管理人被迫低價(jià)“甩賣”資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致基金出現(xiàn)短期業(yè)績(jī)下滑。這種情況在中小基金中表現(xiàn)得尤為明顯。為保護(hù)基金投資者的權(quán)益，《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》中對(duì)巨額贖回情形做出明確的管理要求，基金管理人可以使用“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具”管理資金的流出速度。因此，當(dāng)前此類影響正在減弱。
對(duì)于提升凈值的必要性，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金估值一般情況下精確至小數(shù)點(diǎn)后第四位，最后一位采取“四舍五入”方式計(jì)算。在“五入”情形下，基金估值要高于基金持有人每份實(shí)際的資產(chǎn)水平。當(dāng)贖回金額較大時(shí)，高估的程度也會(huì)較大，對(duì)未贖回投資者的權(quán)益造成一定程度的損害。但目前面臨巨額贖回的基金都設(shè)置了“提高基金凈值精度”的機(jī)制，將精度臨時(shí)調(diào)整至小數(shù)點(diǎn)后第八位。如此一來(lái)即便對(duì)于數(shù)以億計(jì)的巨額贖回來(lái)說(shuō)，由于估值誤差造成的影響也會(huì)非常有限。
不過(guò)，債券基金作為固收產(chǎn)品重要組成部分，依然被不少中小投資者持有所關(guān)注。中小投資者在選擇債券基金時(shí)，應(yīng)主動(dòng)規(guī)避規(guī)模過(guò)小的債券基金，規(guī)模大的債券基金為應(yīng)對(duì)大額贖回往往會(huì)保留充分的流動(dòng)性資金，因此大額贖回對(duì)規(guī)模較大債券基金的凈值影響有限。此外，中小投資者若對(duì)債券違約或信用債保佑疑慮，應(yīng)定期關(guān)注債券基金季報(bào)所公布的持倉(cāng)情況，有很多債券基金專注于投資國(guó)債和金融債等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，其凈值走勢(shì)主要受貨幣政策影響而不是債券違約。因此在當(dāng)前信用債風(fēng)險(xiǎn)暴露的環(huán)境下，受到的負(fù)面影響非常有限。