來源：國際金融報 作者：魏來

今年私募普遍出現(xiàn)業(yè)績回調(diào)，尤其是中小私募觸及止損線的產(chǎn)品較多，這些產(chǎn)品可能會面臨一定的贖回和清盤壓力。在當(dāng)前位置，維持市場的信心非常重要。

今年以來，私募圈并不平靜。春節(jié)假期過后的第一個交易日，由期貨大佬郗慶掌舵的善淵投資管理的產(chǎn)品，觸及止損線，引起了市場的熱議。

而受市場震蕩影響，今年以來，私募產(chǎn)品普遍出現(xiàn)了回調(diào)，近九成百億私募沒有實現(xiàn)正收益，還有多只私募基金遭遇清盤壓力。

觸及止損線

春節(jié)假期過后的第一個交易日，由期貨大佬郗慶掌舵的浙江善淵投資發(fā)布了《關(guān)于理型1號私募基金觸及止損線的告知函》，稱其管理的產(chǎn)品“理型1號私募基金”觸及止損線，引起了市場的熱議。

2月8日晚間，善淵投資發(fā)布聲明回應(yīng)，公司經(jīng)營管理一切正常，所有產(chǎn)品均按照合同規(guī)定合規(guī)操作，同時也按照合同規(guī)定正常接受投資者申購和贖回申請，不受影響，請投資者放心。

善淵投資表示，根據(jù)法律法規(guī)要求以及基金產(chǎn)品合同的開放申購規(guī)定，陸續(xù)在后續(xù)產(chǎn)品的開放日繼續(xù)加大跟投產(chǎn)品力度，也在合同允許的前提下，采取了不收取管理人部分的管理費等措施，愿與投資者共擔(dān)風(fēng)險。

而在1月28日，善淵投資發(fā)公告表示，公司及總經(jīng)理郗慶擬共出資2000萬元，根據(jù)法律法規(guī)要求以及基金產(chǎn)品合同的開放申購規(guī)定，陸續(xù)在后續(xù)產(chǎn)品的開放日申購本公司大類資產(chǎn)配置系列產(chǎn)品，其中1000萬元已于2022年1月24日完成，本次申購持有期將不少于1年。

公司及總經(jīng)理郗慶在本次申購前，已持有該系列產(chǎn)品共計6500萬余份額。陸續(xù)完成申購后，合計持有該系列產(chǎn)品共計8500萬余份額。

公開資料顯示，浙江善淵投資成立于2014年，公司核心人物是郗慶、陳珊娜，管理規(guī)模20億至50億元。

百億私募大跌

今年以來，私募產(chǎn)品普遍出現(xiàn)了回調(diào)，還有大量私募產(chǎn)品觸及清盤線。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，百億私募數(shù)量為111家。從業(yè)績來看，94家有業(yè)績披露的百億私募今年以來平均收益為-4.32%，業(yè)績?yōu)檎陌賰|私募為11家，正收益百億私募占比僅為11%，少數(shù)派投資、千象資產(chǎn)、橋水(中國)投資、寬遠資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、合晟資產(chǎn)業(yè)績領(lǐng)跑。

但是，今年以來也有35家百億私募跌幅超5%，其中又有7家百億私募跌幅超10%，最大跌幅接近15%，主要為2021年度漲幅居前的私募。

此外，今年以來，還有大量私募產(chǎn)品觸及清盤線，面臨贖回的壓力。

“從我們的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，今年私募普遍出現(xiàn)了業(yè)績回調(diào)，尤其是中小私募觸及止損線的產(chǎn)品較多，這些產(chǎn)品可能會面臨一定的贖回和清盤壓力，考慮到目前的市場情緒，如果市場繼續(xù)回調(diào)，確實有可能出現(xiàn)產(chǎn)品不得不被動清盤的局面，然后造成市場進一步下跌的情況，這就是基金贖回對流動性形成的沖擊，會造成盤面上多殺多的現(xiàn)象。所以在當(dāng)前位置，維持市場的信心是非常重要的，否則有可能會引起連鎖性反應(yīng)，對盤面流動性產(chǎn)生一定的沖擊。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊對《國際金融報》記者坦言。

玄甲金融CEO林佳義對《國際金融報》記者表示，過去兩年信貸寬松導(dǎo)致的貨幣化現(xiàn)象面臨回歸?；鸬呢摲答佭€將在后續(xù)市場沖擊中觸發(fā)，下一步觸發(fā)為3月美聯(lián)儲具體加息前，高估資產(chǎn)將繼續(xù)下跌。

掀起自購潮

今年1月份，不光是公募，還有多家私募開啟大手筆自購。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至1月底，已有23家公募宣布認購旗下基金，總計認購金額超16.7億元，8家百億私募、2家中型私募開啟自購，公告自購金額合計10.25億元。

除自購產(chǎn)品外，私募基金1月份還積極備案、打新、定增等，為市場注入資金，使市場信心得到提振。

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，私募1月打新、定增合計投入資金超過64億元。證券類私募基金管理人1月共參與打新獲配54338次，投入資金43.59億元，參與定增獲配68次，投入資金21.07億元。

另據(jù)統(tǒng)計，九坤投資1月打新獲配共計4592次，獲配金額超4.35億元，成為1月的私募打新冠軍。寧波幻方量化和九章資產(chǎn)1月打新獲配4166次，獲配金額超2.6億元。此外，明汯、誠奇、迎水、林園等六家私募，打新獲配金額超億元。

“私募積極自購更多反映了私募仍然看好后市行情，認為當(dāng)前的回調(diào)更多是情緒面非理性因素的影響，因此市場的下跌反而給私募提供了買入的良機?！焙粗赋?。

林佳義認為，過去兩年市場行情火爆，盈利豐厚，故而具備自購資金能力。其次，是為了穩(wěn)住存量客戶，給客戶信心。再次，市場目前下跌釋放了部分風(fēng)險，雖然成長性資金依舊處于泡沫狀態(tài)，但短期具備反彈條件，這個也在計算內(nèi)。目前布局良機還是在低估值、強自由現(xiàn)金流資產(chǎn)，高估值、高增長、高市凈率還將需要巨大下跌釋放風(fēng)險，節(jié)點為業(yè)績增長被證偽。