來源：證券時報 作者：張娟娟

4月份以來，全球資本市場依然延續(xù)此前震蕩走低的行情，截至4月15日(港股因休假截至14日)，A股上證指數(shù)和香港恒生指數(shù)上周跌幅均超過1%，其中恒生指數(shù)近五周以來表現(xiàn)最差。

從港股通來看，近兩周依然處于越跌越買的階段，上周凈流入56.36億港元。相比之下，陸股通偏謹慎，上周凈流入額低于30億元。

4月以來僅新成立

2只港股主題基金

以基金成立日為統(tǒng)計口徑，進入4月份以來，基金發(fā)行速度明顯放緩，上周(4月11日至4月15日)新成立基金13只，周度發(fā)行數(shù)量年內(nèi)最低；發(fā)行規(guī)模合計140億元左右，較上一周環(huán)比增加兩成以上。

與此同時，港股主題基金發(fā)行也遇冷。4月份港股主題新成立基金僅2只，分別是4月8日成立的華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF，以及4月1日成立的浦銀安盛中證滬港深消費龍頭ETF。

目前處于認購階段的新發(fā)基金中，港股主題基金的數(shù)量也不多，僅5只左右，包括恒生前海恒源嘉利、招商中證滬港深500醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等。

多只港股主題ETF

連續(xù)三周份額縮水

與港股通相比，借道ETF布局港股市場的資金偏謹慎。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上周ETF合計凈流入超300億元，近五周以來最高，同期份額合計增加超180億份；不過近百只港股主題ETF(以包含港股的ETF為統(tǒng)計對象，下同)呈現(xiàn)小幅凈流出局面，份額小幅縮水，此前三周持續(xù)縮水。

具體來看，近三周份額持續(xù)縮水的港股主題ETF有十余只，大多數(shù)為近兩年成立的新基金或次新基金，寬指數(shù)基金數(shù)量占比較高。華夏恒生ETF、南方恒生中國企業(yè)ETF上周份額縮水超1000萬份。

易方達恒生H股ETF上周份額縮水達到800萬份，該基金份額已連續(xù)四周縮水，累計縮水超5億份，同期資金合計凈流出超過4.5億元，凈流出額居港股主題ETF之首。其重倉前20股中，快手、阿里巴巴、小米集團等公司上周跌幅超過5%。

部分基金連續(xù)三周

份額逆勢增加

事實上，恒生指數(shù)當前估值僅10倍左右，與近十年市盈率中位數(shù)基本持平，在全球重要資本市場處于低位，港股因此被認為是價值洼地。多位明星基金經(jīng)理等專業(yè)投資者公開表示看好港股，中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷也認為，中概股和港股實際已經(jīng)超跌。

在不少基金遭贖回的同時，部分資金持續(xù)抄底。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上周份額增加的港股主題ETF超過15只。博時恒生醫(yī)療保健ETF上周增加超1億份，工銀瑞信中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF增加超過1000萬份，前2只基金上周凈值均下跌2%以上。

從更長時間來看，包括工銀瑞信中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF在內(nèi)，還有易方達中證香港證券投資主題ETF等基金份額連續(xù)三周增加。

互聯(lián)網(wǎng)ETF最“吸金”

從行業(yè)來看，醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、科技等主題基金獲追捧，其中互聯(lián)網(wǎng)主題基金不少于5只，這些基金重倉股此前均經(jīng)歷了大幅調(diào)整，多股估值大幅回落至歷史低位。業(yè)內(nèi)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中長期仍具有較大的成長空間，其創(chuàng)新能力強，邊際成本低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相對較少受到地域限制且擁有較大網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

值得一提的是，上周互聯(lián)網(wǎng)股同時獲南下資金扎堆買入。從互聯(lián)網(wǎng)主題ETF成份股中的港股通標的來看，上周獲港股通加倉股居多，心動公司、新東方在線、中手游、美圖公司加倉幅度均超過0.4%；互聯(lián)網(wǎng)巨頭美團-W獲加倉0.22%，此前一周也是加倉狀態(tài)。

這些公司開年以來跌幅均超過10%，其中提供游戲服務(wù)的心動公司股價跌超40%，美團-W股價下跌超30%，當前市值近9600億港元；中國軟件國際股價下跌超30%。這三家公司均是包括工銀瑞信中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF等多只港股主題ETF的成份股。