來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)
二季度，“固收+”基金整體保持穩(wěn)定。根據(jù)剛剛披露的基金二季報(bào)，全市場(chǎng)1132只“固收+”基金管理總規(guī)模接近1.8萬(wàn)億元，上半年新成立“固收+”基金157只；易方達(dá)、招商、廣發(fā)位居“固收+”業(yè)務(wù)前三強(qiáng)。
【資料圖】
多位業(yè)內(nèi)人士表示，即使市場(chǎng)整體低迷，依靠穩(wěn)健收益、嚴(yán)控回撤、注重投資者體驗(yàn)，“固收+”基金仍可實(shí)現(xiàn)規(guī)模的可觀增長(zhǎng)。資管細(xì)分市場(chǎng)空間足夠大，在“固收+”業(yè)務(wù)上布局落后的基金管理人，依然有很大機(jī)會(huì)后來(lái)者居上，做大做強(qiáng)。
“固收+”總規(guī)模接近1.8萬(wàn)億
部分基金規(guī)模激增
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，“固收+”基金(統(tǒng)計(jì)偏債混合和二級(jí)債基)共計(jì)1132只，比去年增加157只；總管理規(guī)模1.77萬(wàn)億元，較去年底縮水703億元，降幅3.82%。
上半年“固收+”基金規(guī)模增長(zhǎng)陷于停滯，東興基金固定收益部負(fù)責(zé)人、東興興利債券基金經(jīng)理司馬義買(mǎi)買(mǎi)提表示，主要還是和這類(lèi)基金的凈值收益和回撤相關(guān)。上半年股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，“固收+”基金如未能控制好組合的股票債券配比，就會(huì)產(chǎn)生“固收-”的效應(yīng)，產(chǎn)品遇到贖回，這一風(fēng)格的基金規(guī)模整體也隨之減少。
北京一家大型基金公司表示，今年前4個(gè)月權(quán)益市場(chǎng)回調(diào)明顯，“固收+”產(chǎn)品普遍出現(xiàn)回撤，引發(fā)部分投資者的贖回，可能因此導(dǎo)致了整體規(guī)模的萎縮。
雖然“固收+”基金規(guī)模有所縮水，但仍有產(chǎn)品逆市實(shí)現(xiàn)規(guī)模快速增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，司馬義買(mǎi)買(mǎi)提管理的東興興利規(guī)模從27億元增至166億元，上半年增長(zhǎng)6倍多；姜曉麗等人管理的天弘永利債券，規(guī)模激增106.8億元，最新規(guī)模接近400億元。另外，長(zhǎng)城悅享增利、廣發(fā)集裕、安信穩(wěn)健增利等產(chǎn)品規(guī)模也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，多只產(chǎn)品新晉為百億“固收+”基金。
天弘基金對(duì)此表示，中長(zhǎng)期持有體驗(yàn)好，可能是投資者布局“固收+”的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，持有天弘穩(wěn)健型“固收+”超1年的用戶(hù)，盈利比例超過(guò)99%。過(guò)去5年，有10只天弘旗艦“固收+”產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了年年正收益。
司馬義買(mǎi)買(mǎi)提透露，上半年，根據(jù)股票和債券市場(chǎng)重新制定了投資和交易策略，堅(jiān)持大類(lèi)資產(chǎn)配置的大周期操作，并且根據(jù)投資者結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定了以“凈值穩(wěn)定、回撤較小、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)”為目標(biāo)的投資策略和風(fēng)格，很好滿(mǎn)足了這一類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求。
前十大管理規(guī)模超9600億
超過(guò)“固收+”業(yè)務(wù)半壁江山
從基金公司角度，易方達(dá)“固收+”業(yè)務(wù)規(guī)模最大，達(dá)到2789億元。旗下的易方達(dá)穩(wěn)健收益基金最新規(guī)模達(dá)到626億元，易方達(dá)裕豐回報(bào)、易方達(dá)裕祥的規(guī)模都超350億元；易方達(dá)安心回報(bào)、易方達(dá)豐和等多只基金也是200億體量。
招商基金以1125億元規(guī)模位居其次，招商基金旗下的招商安華規(guī)模超過(guò)300億元，招商瑞文超200億元。
廣發(fā)基金旗下現(xiàn)有31只“固收+”基金，管理規(guī)模接近千億。天弘基金881億元，位居第四；南方、景順長(zhǎng)城、鵬華基金“固收+”管理規(guī)模都在750億元以上。
值得注意的是，“固收+”業(yè)務(wù)兩極分化仍然突出，前10家“固收+”業(yè)務(wù)大廠管理規(guī)模合計(jì)達(dá)到9638億元，全市場(chǎng)占比達(dá)到54.5%，高于其余143家基金管理人的市場(chǎng)總份額。
多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，“固收+”投資市場(chǎng)空間廣闊，在行業(yè)大分化背景下，目前在“固收+”業(yè)務(wù)上布局相對(duì)落后的基金管理人可以在保持收益穩(wěn)健、嚴(yán)控回撤、注重投資者體驗(yàn)等方面下功夫，未來(lái)依然有很大機(jī)會(huì)后來(lái)者居上。
司馬義買(mǎi)買(mǎi)提分析，資管市場(chǎng)足夠大，細(xì)分市場(chǎng)也足夠多，每個(gè)管理人都可以憑借自身的投資特色，找到相應(yīng)的投資者群體，獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。從管理人自身角度來(lái)說(shuō)，不斷加強(qiáng)投研力量，形成自己的投資風(fēng)格，專(zhuān)注于投資本身，依然是王道?！敖疱X(qián)永不睡眠”，資金永遠(yuǎn)會(huì)追逐好的管理人和投資品。世界上沒(méi)有滿(mǎn)足所有投資者所有投資需求的基金產(chǎn)品，大家各種個(gè)性化的投資需求才造就了這個(gè)豐富多彩的資本市場(chǎng)和基金管理人。每個(gè)人尋找適合自己專(zhuān)屬基金和基金經(jīng)理的同時(shí)，也為各類(lèi)基金管理人提供了發(fā)展機(jī)會(huì)。
天弘基金表示，“固收+”產(chǎn)品的管理對(duì)管理人的投研能力要求較高，基金公司必須具備足夠的多資產(chǎn)配置能力，即具備純債、轉(zhuǎn)債、股票等多資產(chǎn)的投研能力；另一方面，管理“固收+”基金還需要根據(jù)不同市場(chǎng)環(huán)境，動(dòng)態(tài)調(diào)整各類(lèi)資產(chǎn)配置比例。