來源：中國基金報

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近期，小盤風格明顯占優(yōu)，代表性指數(shù)中證1000迭創(chuàng)反彈以來新高。小盤基金賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，績優(yōu)基金紛紛開始限購。

在基金經(jīng)理看來，目前的宏觀環(huán)境對小盤風格有利，增量資金會進一步推動小盤股走強，行情可能有一定延續(xù)性。不過，隨著小盤成長交易擁擠度上升，穩(wěn)健品種的投資價值會逐步顯現(xiàn)。

小盤基金相繼限購

公募積極布局新品

8月19日，丘棟榮管理的中庚小盤價值基金將大額申購額度調(diào)整至1萬元。而就在8月12日，中庚基金剛剛公告將該基金大額申購額度調(diào)整為100萬元，也就是說，一周時間申購門檻調(diào)至原來的百分之一。

中庚小盤價值業(yè)績好是限購的主要原因。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2019年4月成立至今，該基金中期短期業(yè)績都較為突出：最近三年累計收益率為149.87%，位居同類產(chǎn)品的前15%；2021年年度收益率在同類產(chǎn)品中位居第四。

再有，周智碩管理的建信中小盤先鋒7月5日起暫停大額申購，二季度，該基金規(guī)模為41.37億元，自2020年9月以來，周智碩的任期回報位居同類產(chǎn)品前五。

在存量績優(yōu)小盤基金紛紛限購的同時，各公募管理人也在積極布局新的小盤基金。比如以專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化發(fā)展特性的上市中小企業(yè)為主要投資對象的專精特新主題基金，除了銀華專精特新量化優(yōu)選、工銀瑞信專精特新下半年先后成立，還有中銀證券專精特新、中郵專精特新一年持有正在發(fā)行中。

稍早之前，以中證1000股指期貨和期權(quán)上市交易為契機，匯添富、富國、廣發(fā)、易方達旗下中證1000ETF密集發(fā)行成立。存量方面，南方、華夏旗下中證1000ETF也獲得資金青睞。

中小盤行情或有望延續(xù)

對于中小盤風格是否具有可持續(xù)性，建信基金表示，7月以來小盤成長領(lǐng)漲已經(jīng)在一定程度反映流動性寬松預(yù)期。目前票據(jù)利率和經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)處于震蕩企穩(wěn)狀態(tài)，若后續(xù)數(shù)據(jù)改善或政策預(yù)期改善，則價值板塊彈性更大；若數(shù)據(jù)維持低迷，則股票市場還要繼續(xù)在成長板塊之間輪動。

匯泉基金創(chuàng)始合伙人、匯泉匠心智選一年持有擬任基金經(jīng)理楊宇表示，中證1000指數(shù)表現(xiàn)強于其他寬基指數(shù)的深層次邏輯是，大中市值股票定價越來越充分，滬深300和中證500絕對收益的獲取越來越內(nèi)卷。中證1000的股指期貨和期權(quán)7月獲準上市交易，很多做中性或絕對收益的資金開始向中證1000遷移。很多基金公司爭相發(fā)布相關(guān)ETF產(chǎn)品，這些新基金建倉也會強化行情的延續(xù)性。

一位正在發(fā)行新產(chǎn)品的成長風格基金經(jīng)理坦言，中小市值板塊中有很多科技和新能源公司，這些高成長細分賽道在今年整體低迷的宏觀環(huán)境下保持較高景氣度，更容易獲得較高的估值溢價。“但這種狀況不會一直持續(xù)，目前行情或已演繹到中后段，短期若看不到風格變化的跡象，可以適度參與一些熱點擴散品種和行業(yè)輪動機會。在中小成長和新能源+演繹到一定程度后，左側(cè)布局非新能源板塊，比如金融地產(chǎn)消費的機會?！?/p>

在行業(yè)方面，建信基金認為，短期來看以TMT和機械為代表的小盤成長交易擁擠度上升，建議關(guān)注前期回調(diào)后交易擁擠度緩解的大盤成長板塊，如新能源汽車、風電等，中期可關(guān)注PPI回落、CPI回升主線的消費等品種的投資價值。

（文章來源：中國基金報）