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進(jìn)入11月以來(lái)，市場(chǎng)震蕩上行，大盤站穩(wěn)3000點(diǎn)，新能源板塊再度表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。但經(jīng)過(guò)此前反復(fù)調(diào)整后，投資者對(duì)后續(xù)行情是否可持續(xù)仍存疑。在近期舉辦的“新發(fā)展 新動(dòng)能——‘積極·機(jī)遇’嘉實(shí)基金秋季投資策略會(huì)”上，嘉實(shí)基金聯(lián)合多位嘉賓重磅發(fā)聲，洞見(jiàn)投資機(jī)遇、提振投資信心，其中嘉實(shí)基金成長(zhǎng)風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬，對(duì)投資人關(guān)心的新能源后續(xù)走勢(shì)及投資布局也逐一給出了自己的獨(dú)到見(jiàn)解。
對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)狀態(tài)，姚志鵬分析指出，受累各種各樣宏大敘事和疫情反復(fù)對(duì)投資者信心的影響，目前整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新回到4 月份的水平，這也意味著反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)正在醞釀，成長(zhǎng)類資產(chǎn)仍然是最具性價(jià)比的方向。因?yàn)榻?jīng)歷從年初到現(xiàn)在這的波折后，成長(zhǎng)類資產(chǎn)有很多行業(yè)，企業(yè)的盈利預(yù)測(cè)基本上是能夠兌現(xiàn)的。而且如果去看一些代表類公司，會(huì)發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)風(fēng)格的估值其實(shí)在歷史偏低位的水平。綜合來(lái)看，結(jié)合靜態(tài)估值以及國(guó)家大政方針契合程度的話，成長(zhǎng)類資產(chǎn)在大類資產(chǎn)中更具性價(jià)比。
隨著新經(jīng)濟(jì)周期的啟動(dòng)，姚志鵬預(yù)計(jì)，有望看到在新周期中扮演重要角色的一批資產(chǎn)，逐步成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。具體看來(lái)，新周期往往有新氣象，這些新的氣象往往來(lái)自未來(lái)的一些代表性產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)其實(shí)可能在之前所觀察的一些成長(zhǎng)類行業(yè)之中。
在眾多成長(zhǎng)類資產(chǎn)中，姚志鵬更看好的是汽車電動(dòng)化、智能化浪潮，認(rèn)為堪比甚至遠(yuǎn)勝于 10 年前的智能手機(jī)浪潮?！耙孕履茉雌嚍榇淼男履茉葱袠I(yè)，未來(lái)有可能成為經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)中影響級(jí)的行業(yè)。我們建議積極配置新時(shí)代的領(lǐng)先資產(chǎn)?！?/p>
但當(dāng)前對(duì)以新能源汽車為代表性的產(chǎn)業(yè)，部分投資者仍有很多的顧慮和分歧。乘聯(lián)會(huì)9月份全國(guó)乘用車市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車零售滲透率首次突破30%大關(guān)達(dá)到31.8%，較2021年9月的滲透率提升11個(gè)百分點(diǎn)。新能源車滲透率發(fā)展迅猛，有投資者擔(dān)心新能源汽車的滲透率似乎上升得比較快，會(huì)不會(huì)見(jiàn)頂？姚志鵬分析道，在一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)周期的起點(diǎn)或者趨勢(shì)剛剛形成開(kāi)始加速，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不用到很多投資者所擔(dān)心的滲透率是否到后期。因?yàn)榧词節(jié)B透率到了70%，依然會(huì)有局部的創(chuàng)新，一些優(yōu)秀公司橫向的擴(kuò)展，或者對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈控制力的增強(qiáng)，有望帶來(lái)很多額外的玩法機(jī)會(huì)。
經(jīng)過(guò)深度調(diào)整后，投資情緒較為低迷，但姚志鵬認(rèn)為當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)非常難得，“因?yàn)橥?dāng)市場(chǎng)進(jìn)一步識(shí)別出來(lái)或者形成一致預(yù)期的時(shí)候，優(yōu)秀企業(yè)的估值會(huì)迅速得到恢復(fù)。而那時(shí)候其實(shí)他們的性價(jià)比會(huì)有一定程度的下降。所以我們覺(jué)得當(dāng)下在市場(chǎng)整體恐慌的時(shí)候，是布局和挖掘是優(yōu)秀企業(yè)的一個(gè)良好機(jī)會(huì)?！卑盐盏臀蝗雸?chǎng)節(jié)奏，嘉實(shí)基金始終堅(jiān)持做難而正確的事，擬由姚志鵬擔(dān)綱的嘉實(shí)積極配置一年持有期混合基金將于11月16日起發(fā)行。
談及在整個(gè)新能源領(lǐng)域?yàn)槭裁磳?duì)汽車情有獨(dú)鐘？姚志鵬指出，因?yàn)槠嚻鋵?shí)是一個(gè)非常重要的生態(tài)平臺(tái)。類似十年前的智能手機(jī)發(fā)展情況，從早期的發(fā)短信打電話到逐步把一些電腦上的功能遷移，最后孵化大量商業(yè)模式。未來(lái)隨著智能汽車的發(fā)展，姚志鵬預(yù)計(jì)，明后兩年可能會(huì)逐步的看到隨著保有量和功能的增加，這個(gè)領(lǐng)域可能會(huì)存在一些更多的機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@些領(lǐng)域會(huì)誕生新的生態(tài)。