內(nèi)外資對(duì)于新能源車板塊的態(tài)度正出現(xiàn)巨大分歧。一方面，外資在港股和A股市場對(duì)新能源車相關(guān)個(gè)股大舉掃貨；另一方面，去年重倉新能源股而賺得“盆滿缽滿”的部分績優(yōu)基金，正逐步對(duì)相關(guān)標(biāo)的獲利了結(jié)。

業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金此時(shí)減持新能源股主要考慮到估值擴(kuò)張幅度較大，希望等待更合適的估值水平再進(jìn)行配置。相較而言，考核周期較長的外資機(jī)構(gòu)對(duì)于新能源板塊的估值有著更高的容忍度。

Choice數(shù)據(jù)顯示，1月19日，摩根大通出手增持比亞迪股份，持股比例為5.34%，當(dāng)日比亞迪股份收盤價(jià)為234港元。隨后，摩根大通又在1月21日和1月27日持續(xù)買入，持股比例一度升至7.78%。除了摩根大通，貝萊德和花旗集團(tuán)也對(duì)比亞迪股份十分看好。其中，花旗集團(tuán)在1月20日和1月21日均增持了比亞迪股份；貝萊德也在1月27日將比亞迪股份的多頭倉位增至5.03%。

不過，Choice數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來，南向資金對(duì)比亞迪股份整體呈現(xiàn)減持，持股比例由年初的5.51%下降至4.36%。

在A股市場上，內(nèi)外資也對(duì)新能源板塊進(jìn)行了截然相反的操作。在2020年基金業(yè)績排行榜上，多只領(lǐng)跑基金的共同特征是——重倉新能源和新能源汽車。但去年四季度以來，不少基金對(duì)新能源板塊進(jìn)行了減持。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年四季度末，公募持有比亞迪的數(shù)量為5635萬股，相較于去年三季度末的8497萬股大幅下降33.6%。持股數(shù)量較多的萬家行業(yè)優(yōu)選混合、興全合潤混合、國泰聚信價(jià)值優(yōu)勢靈活配置混合等基金均減持了該股。此外，中環(huán)股份、長信科技、華域汽車等個(gè)股也在去年四季度被公募基金減持超過4000萬股。

與此同時(shí)，北向資金卻對(duì)多只新能源汽車股進(jìn)行加倉。Choice數(shù)據(jù)顯示，去年12月份以來，北向資金分別對(duì)中環(huán)股份、長信科技、華域汽車增持2287萬股、750萬股、280萬股。

兩大機(jī)構(gòu)陣營針對(duì)新能源板塊緣何進(jìn)行了截然相反的操作？

“我們認(rèn)為在目前單車市值顯著高于傳統(tǒng)車企的情形下，新能源車板塊估值已經(jīng)處于‘無人區(qū)’，未來難以給投資者帶來合理回報(bào)，我們會(huì)堅(jiān)決回避相關(guān)主題。”一位私募人士稱。

有業(yè)內(nèi)人士表示，相較于公募基金而言，外資機(jī)構(gòu)考核周期偏長，因此對(duì)于新能源車板塊的估值有著更高的容忍度。

管理著超過85億美元資產(chǎn)的瑞士百達(dá)資產(chǎn)主題股票投資基金經(jīng)理杜一表示，新能源板塊尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)，未來數(shù)年面對(duì)廣闊的發(fā)展空間、新增市場需求及快速且清晰度高的業(yè)績?cè)鲩L，投資者會(huì)更傾向于基于未來幾年的盈利水平作為基準(zhǔn)進(jìn)行估值，并容忍近一兩年的高估值。

瀚亞投資管理表示，新能源加上人工智能這兩個(gè)維度的巨大創(chuàng)新，正在汽車行業(yè)同時(shí)出現(xiàn)并快速發(fā)生?！霸诋?dāng)前新能源汽車滲透率還不到5%的背景下，這場變革才剛剛開始，我們期待汽車行業(yè)出現(xiàn)一個(gè)或幾個(gè)不曾見過的獨(dú)角獸企業(yè)?！?/p>