3月15日，市場再度出現調整，當日上證指數下跌0.96%，收報3419.95點；深成指跌2.71%，收報13520.07點，創(chuàng)業(yè)板指跌4.09%，收報2644.01點。兩市成交額8070億元。其中煤炭、建筑、商貿、交運、鋼鐵、銀行等板塊表現較好，電力設備、食品飲料、醫(yī)藥、電子、家電等板塊跌幅居前。

浦銀安盛基金認為，利率中樞上移、流動性預期收縮等因素是近期市場調整的主要原因。海外方面，美國國債收益率已上行至1.6%以上，引發(fā)資金從風險資產中撤離，而國內方面，流動性也趨向收緊，疊加醫(yī)藥、消費、科技等板塊前期累積較高漲幅、估值進入歷史較高水平等因素影響，投資者有階段性獲利了結的趨向，相關板塊經歷較大幅度的調整。從短期來看，估值的壓力確實需要時間消化，但全球經濟的強勢復蘇趨勢，為權益市場的長期價值奠定基礎。最新發(fā)布的進出口數據顯示，2月出口同比上漲超60%，即使考慮2020年同期的低基數，這樣的表現依然超出市場預期，顯示海外需求的回升非常強勁。此外，美國最新的非農就業(yè)數據也大超市場預期，顯示美國經濟復蘇勢頭明顯。同時，近期公布的2月金融和通脹數據也表明，經濟恢復正處在積極的狀態(tài)中，PPI同比升至1.7%，人民幣信貸同比多增4500多億，社融同比多增8300多億，特別值得一提的是企業(yè)的中長期貸款也出現趨勢性高增，這些都映射了當前融資需求的旺盛。

展望后市，我們認為，而隨著經濟的進一步修復，對國內企業(yè)盈利的擴張拉動是顯而易見的，特別是順周期板塊的盈利強度。未來幾個宏觀經濟變量的核心在于：工業(yè)品通脹、出口超預期、美國房地產火熱、國內貨幣政策邊際收緊?？傮w來看，經濟增長呈現向上趨勢、貨幣政策則邊際收緊。目前具有相對優(yōu)勢的板塊特征有：第一，估值足夠低，有安全邊際；第二，業(yè)績有保證，行業(yè)景氣度向上。如順周期板塊中的有色、化工、大金融等。同時，前期下跌較多的核心資產在經歷較大回撤后，相對有業(yè)績支撐的板塊，性價比將逐漸顯現。當前全球經濟仍處于恢復之中，貨幣政策回歸正?；谴蟮谋尘埃^難出現大幅度收縮，市場整體仍有可為，可以繼續(xù)尋找結構性機會。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。