私募最新成績(jī)單近日出爐。截至4月底，今年以來私募平均收益率為2.41%，實(shí)現(xiàn)正收益的基金占比升至六成以上。其中，CTA策略奪得業(yè)績(jī)冠軍，股票策略緊隨其后。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來A股市場(chǎng)振幅加大，后續(xù)隨著大小市值標(biāo)的逐漸實(shí)現(xiàn)均值回歸，估值較低且具備業(yè)績(jī)預(yù)期差的股票值得關(guān)注。另外，商品市場(chǎng)波動(dòng)率仍處于高位，CTA策略配置價(jià)值凸顯，但投資者需警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

賺錢私募占比大幅提升

今年前4個(gè)月，私募股票策略和CTA策略業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，納入統(tǒng)計(jì)的23141只對(duì)沖基金今年以來的平均收益率為2.41%，較上月提升1.71個(gè)百分點(diǎn)。其中，15399只私募基金獲得正收益，賺錢私募占比為66.54%，正收益私募占比環(huán)比大幅提升25.63個(gè)百分點(diǎn)。

從細(xì)分策略來看，除了事件驅(qū)動(dòng)策略，其余七大策略指數(shù)前4個(gè)月平均收益率均為正數(shù)，管理期貨策略平均收益率坐上了業(yè)績(jī)冠軍寶座。

數(shù)據(jù)顯示，管理期貨策略前4個(gè)月的平均收益率為4.77%，股票策略則以2.46%的收益率緊隨其后。宏觀策略、組合基金、復(fù)合策略、固定收益、相對(duì)價(jià)值策略的平均收益率均超過1%，分別為2.24%、2.17%、2.14%、1.99%、1.36%。受機(jī)構(gòu)重倉股快速調(diào)整的影響，事件驅(qū)動(dòng)策略基金同期收益為負(fù)，今年前4個(gè)月虧損0.52%。

個(gè)股挖掘成主要收益來源

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，后續(xù)私募將如何操作？多位基金經(jīng)理認(rèn)為，個(gè)股挖掘仍是今年的主要收益來源，業(yè)績(jī)確定性高的公司將有亮眼表現(xiàn)。

深圳某百億級(jí)私募的基金經(jīng)理直言：“今年我會(huì)從個(gè)股中找機(jī)會(huì)，偏離頭部集中的思路，因?yàn)檫^去幾年個(gè)別行業(yè)估值提升比較快，行業(yè)間的估值差距較大。今年大多數(shù)公司的業(yè)績(jī)都會(huì)比市場(chǎng)預(yù)計(jì)的好，因此低估值且存在業(yè)績(jī)預(yù)期差的公司存在明顯的投資機(jī)會(huì)，目前來看這些公司分布在建筑、農(nóng)化、醫(yī)藥等行業(yè)?！?/p>

CTA策略機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存

除了股票策略備受關(guān)注，作為業(yè)績(jī)冠軍的CTA策略也逐漸成為資金的寵兒。不過，多位量化私募人士認(rèn)為，CTA策略機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。

念空科技董事長(zhǎng)、首席投資官王嘯分析稱，目前商品市場(chǎng)的整體波動(dòng)率處于高位，因此商品CTA仍是所有策略資產(chǎn)中較好的選擇方向。但由于宏觀環(huán)境的復(fù)雜度提升，今年CTA策略整體業(yè)績(jī)很難比去年亮眼。而在股指期貨方面，今年指數(shù)區(qū)間震蕩將是主旋律，較短持倉周期的股指CTA策略更加值得關(guān)注。

君拙投資首席投資官高冉則認(rèn)為，由于需求端疲弱，上游高企的價(jià)格很難順利傳導(dǎo)到下游產(chǎn)業(yè)，宏觀環(huán)境對(duì)交易不利。但從中長(zhǎng)期看，商品的估值中樞仍會(huì)上移，因此如果估值下跌足夠深，會(huì)為CTA產(chǎn)品提供更好的安全邊際。

滬上某FOF基金經(jīng)理認(rèn)為：“今年以來市場(chǎng)中性策略表現(xiàn)不好，資金高度關(guān)注CTA策略，但該策略有容量上限，所以投資者需警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。”