近年來，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，“固收+”產(chǎn)品以其“減波動(dòng)、增收益”的特征獲得不少投資者的青睞。而由于涉及多類資產(chǎn)，不少“固收+”產(chǎn)品也都紛紛采取了權(quán)益、固收“雙基金經(jīng)理”管理的模式，比如景順長(zhǎng)城景頤雙利，就由李怡文、董晗兩位基金經(jīng)理共同管理。其中，有著十年“固收+”投資經(jīng)驗(yàn)的老將李怡文除負(fù)責(zé)固定收益資產(chǎn)投資外，還會(huì)根據(jù)宏觀判斷調(diào)整大類配置比例；而與李怡文默契搭檔十余年的權(quán)益投資老將董晗，則主要負(fù)責(zé)行業(yè)配置和個(gè)股選擇，進(jìn)一步增強(qiáng)組合alpha，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)1+1>2的目標(biāo)。

一只出色的“固收+”產(chǎn)品，并不是固收資產(chǎn)和權(quán)益資產(chǎn)的簡(jiǎn)單拼湊，而更講求多資產(chǎn)之間的默契配合。比如負(fù)責(zé)固收資產(chǎn)投資的基金經(jīng)理，除了要具備豐富的固收管理經(jīng)驗(yàn)，最好還能對(duì)宏觀市場(chǎng)走勢(shì)有較強(qiáng)的把握，并能根據(jù)市場(chǎng)利率變化和信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，配置勝率更高的資產(chǎn)戰(zhàn)術(shù)；同樣，負(fù)責(zé)權(quán)益投資的基金經(jīng)理，在具備較強(qiáng)權(quán)益投資能力的基礎(chǔ)上，也最好能夠及時(shí)察覺市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，配合固收投資經(jīng)理構(gòu)建更為穩(wěn)健的資產(chǎn)組合。

在這一方面，景順長(zhǎng)城景頤雙利基金經(jīng)理李怡文和董晗就是“教科書級(jí)”的配合典范。據(jù)了解，有著10余年“固收+”管理經(jīng)驗(yàn)、擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置和債券資產(chǎn)投資的李怡文，與在科技股領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富、尤其擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股投資的董晗搭檔多年，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)配置等方面形成了極強(qiáng)的默契，這也使得二人協(xié)作的產(chǎn)品取得了出色的市場(chǎng)表現(xiàn)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，李怡文與董晗在2017年5月至2019年2月共同管理的國(guó)投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)債券基金，期間累計(jì)回報(bào)達(dá)12.75%，超越同期4.83%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，最大回撤僅-1.64%。

近期，在兩人雙雙加入景順長(zhǎng)城基金后，李怡文受命擔(dān)任景順長(zhǎng)城固定收益部穩(wěn)定收益業(yè)務(wù)投資負(fù)責(zé)人，董晗則主要負(fù)責(zé)三只“固收+”產(chǎn)品的權(quán)益投資部分。在兩人再度攜手管理的景順長(zhǎng)城景頤雙利產(chǎn)品中，李怡文稱會(huì)首先會(huì)考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素以及大類資產(chǎn)的估值，并基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，構(gòu)建大類資產(chǎn)組合。而在定好大方向后，由董晗負(fù)責(zé)的股票投資部分，為“固收+”產(chǎn)品提供子彈，通過個(gè)股精選，增強(qiáng)組合的超額收益。

作為深耕固收領(lǐng)域十余年的老將，李怡文表示，管理“固收+” 要有全局思維，把債股兩類資產(chǎn)融合在一起，才能實(shí)現(xiàn)較好的配合效果，而股票投研的強(qiáng)有力支持，對(duì)“固收+”業(yè)務(wù)也至關(guān)重要?；谶@種思路，景順長(zhǎng)城基金“固收+”業(yè)務(wù)產(chǎn)品線正在緊密鋪開，其中權(quán)益投資部分未來會(huì)更加細(xì)化，“固收+”團(tuán)隊(duì)也會(huì)陸續(xù)引入專職股票基金經(jīng)理，力爭(zhēng)在投資中與債券基金經(jīng)理形成緊密配合，為投資者提供更加強(qiáng)有力的“固收+”產(chǎn)品。