截至8月6日，上周A股主流寬基指數(shù)全面收漲，上證指數(shù)上漲1.79%報3458.23點，深證成指上漲2.45%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.47%。滬深300和中證500分別上漲2.29%、2.54%。美股三大指數(shù)均小幅收漲，道指漲0.37%，標普500指數(shù)漲0.77%，納指漲1.51%。北向資金8月6日全天凈賣出4.74億元，其中滬股通凈賣出10.88億元，深股通凈買入6.14億元。截至8月5日，A股融資融券余額為18318.24億元，較上周五的18029.44億元增加288.80億元。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，上周絕大多數(shù)行業(yè)收漲，其中國防軍工(10.42%)、汽車(8.16%)、建筑材料(7.71%)大幅領(lǐng)漲；申萬一級行業(yè)中，僅鋼鐵(-3.43%)、傳媒(-2.69%)、電子(-0.42%)三個行業(yè)為負收益，值得注意的是，近期部分地區(qū)疫情反復(fù)，而醫(yī)藥生物板塊本周僅收漲0.90%，與漲幅靠前的板塊相比表現(xiàn)并不突出。(數(shù)據(jù)來源：Wind)

近期抱團板塊出現(xiàn)比較大的調(diào)整，調(diào)整主要與政策和市場情緒有關(guān)。長期來看，我們認為政策的主旋律依然是降低房地產(chǎn)、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的利潤和壟斷，疏通創(chuàng)新和技術(shù)獲得回報的通道。近期國家政策和輿論導向，不論是“雙減”政策落地、整治學區(qū)房炒作，還是批評網(wǎng)絡(luò)游戲、打擊汽車芯片市場價格亂象，其初衷都是規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展，塑造新的社會價值觀，但鼓勵資本市場發(fā)展，不必過度擔心。從某種角度而言，傳統(tǒng)利益的重塑將非常有利于引導更多的年輕人走向技術(shù)創(chuàng)新路線，因此，可能會創(chuàng)造更多來自制造業(yè)、硬科技、實體經(jīng)濟、新能源、新基建和資本市場的機會。

我們預(yù)測未來市場大概率還是以繼續(xù)震蕩的結(jié)構(gòu)性行情為主，投資過程中既要關(guān)注基本面，持續(xù)跟蹤企業(yè)的業(yè)績和發(fā)展，也要關(guān)注企業(yè)的核心價值觀和國家發(fā)展戰(zhàn)略是否吻合，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)應(yīng)當重視自身的社會價值，他們的意義是為社會解決問題。我們在投資過程中要把握優(yōu)質(zhì)賽道、優(yōu)質(zhì)企業(yè)，爭取在市場的規(guī)范化中尋找確定性投資機會。