今年以來，公募基金發(fā)行依然火熱。目前，新發(fā)規(guī)模已經(jīng)突破2萬億元，其中權(quán)益類基金撐起了大半個(gè)江山，明星基金經(jīng)理更是憑借自身的“金字招牌”大力吸金。不過，在基金發(fā)行這列火車全速前進(jìn)的同時(shí)，熱門賽道擁擠、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重等問題亟待解決。
權(quán)益類基金占比近八成
數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年以來公募基金發(fā)行規(guī)模達(dá)到20031.74億元，突破2萬億元關(guān)口，新發(fā)基金數(shù)量達(dá)1117只。盡管與去年3.1萬億元的歷史最高年度發(fā)行量相比仍有一定的距離，但總體來看今年又將成為基金發(fā)行大年。
其中，股票型、混合型基金今年以來發(fā)行金額已達(dá)1.6萬億元，占所有新發(fā)基金總量的近八成。隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的回升，6月以來權(quán)益類基金發(fā)行較4、5月時(shí)有所升溫。
百嘉基金董事王群航認(rèn)為，去年以來，股市走勢(shì)總體良好，結(jié)構(gòu)性行情突出，為公募基金展現(xiàn)專業(yè)化資產(chǎn)管理能力、獲取良好收益，提供了很好的市場(chǎng)環(huán)境，因此市場(chǎng)形成了一個(gè)良性循環(huán)。
在居民資產(chǎn)尋求投資出口的背景下，基金公司的布局熱情持續(xù)高漲。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有278只基金（不同份額分開計(jì)算）正在發(fā)行，從已公開招募說明書的產(chǎn)品來看，8月20日至9月16日，將有108只產(chǎn)品待發(fā)，且有93只為混合型、普通股票型及被動(dòng)指數(shù)型基金，基金公司發(fā)行權(quán)益類基金的動(dòng)力十足。
明星基金經(jīng)理吸金忙
從今年的發(fā)行大戶來看，具有明星光環(huán)效應(yīng)的基金公司一馬當(dāng)先。比如廣發(fā)基金今年以來新成立基金的募資額度達(dá)1500億元，華夏基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金今年以來新成立基金的募資金額也分別超過900億元、800億元、700億元。
不僅是明星公司，今年以來由明星基金經(jīng)理掌舵的新產(chǎn)品發(fā)售也是鋪天蓋地。景順長(zhǎng)城基金楊銳文、匯添富基金楊瑨、廣發(fā)基金鄭澄然、匯豐晉信基金陸彬等明星基金經(jīng)理今年都發(fā)行了新產(chǎn)品。8月23日，2019年最?；鸾?jīng)理劉格菘，以及南方基金明星經(jīng)理茅煒也要啟動(dòng)新基發(fā)行。
數(shù)據(jù)顯示，明星基金經(jīng)理的新產(chǎn)品受到了投資者的廣泛認(rèn)可。侯昊管理的招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)、楊瑨管理的匯添富數(shù)字未來混合等產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均超過了100萬人，今年以來認(rèn)購(gòu)戶數(shù)超過30萬人的產(chǎn)品也達(dá)到了40只，明星基金經(jīng)理的號(hào)召力愈發(fā)顯著。
明星基金經(jīng)理的新產(chǎn)品不愁賣。今年以來成立的基金中，有155只產(chǎn)品一天之內(nèi)便售罄，有601只基金提前結(jié)束募集。上述產(chǎn)品中有不少是明星基金經(jīng)理的新產(chǎn)品。比如8月18日提前結(jié)束募集的中庚價(jià)值先鋒股票，發(fā)行首日便售罄。
格上旗下金樟投資研究員岳坤中認(rèn)為，明星基金經(jīng)理新產(chǎn)品發(fā)行較好主要有兩個(gè)原因。第一，在“選基金就是選基金經(jīng)理”理念下，明星基金經(jīng)理自然獲得投資者的更多關(guān)注，而且明星基金經(jīng)理背靠公募基金強(qiáng)大投研能力。第二，對(duì)于非專業(yè)投資者而言，在基金數(shù)量眾多而自身又沒有很強(qiáng)的基金選擇能力時(shí)，明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品無疑是更加簡(jiǎn)單的選擇。
沒有明星基金經(jīng)理和頭部公司光環(huán)加持的基金產(chǎn)品，在發(fā)行上就不那么容易了。今年以來已有不少基金宣告募集失敗，比如中金豐盈混合、財(cái)通豐頤12個(gè)月定開混合等，且有205只基金延遲募集。在業(yè)內(nèi)人士看來，頭部公司往往擁有更多業(yè)績(jī)優(yōu)異的明星基金經(jīng)理，很容易形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，這自然會(huì)壓縮中小基金公司的生存空間。
基煜研究認(rèn)為，明星基金經(jīng)理產(chǎn)品熱銷勢(shì)頭將常態(tài)化，但對(duì)于投資者來說，選擇基金時(shí)還是需要保持清醒的頭腦。優(yōu)秀的基金管理人只是判斷基金產(chǎn)品好壞的一個(gè)方面，具體擇基時(shí)，還需考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、基金公司投研水平等因素，并規(guī)避規(guī)模過大的產(chǎn)品。
熱門賽道發(fā)行擁擠
在權(quán)益類基金大擴(kuò)容的同時(shí)，基金公司在熱門賽道上的布局卻略顯擁擠。以被動(dòng)指數(shù)型基金為例，目前市場(chǎng)上已存在34只名稱中含有新能源字樣的基金、41只名稱中含有醫(yī)藥字樣的基金、36只名稱中含有消費(fèi)字樣的基金。不僅如此，目前正在走審批流程的基金中，還有不少新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等熱門賽道的產(chǎn)品，同質(zhì)化現(xiàn)象愈演愈烈。上海證券基金評(píng)價(jià)中心高級(jí)分析師趙威認(rèn)為，這是因?yàn)橘惖佬彤a(chǎn)品特點(diǎn)較為鮮明，在結(jié)構(gòu)性行情中更容易“出圈”。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，公募基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到8320只，基金管理人共有151家，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來在被動(dòng)管理型基金發(fā)展上，基金公司只有聚焦更為細(xì)分的行業(yè)、特定的主題賽道，才能在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)上占據(jù)相對(duì)的高地。而在主動(dòng)管理型產(chǎn)品方面，基金公司還須靠業(yè)績(jī)說話，提升基金經(jīng)理的投資決策水平、基金公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力是至關(guān)重要的。
有基金經(jīng)理認(rèn)為，同類產(chǎn)品扎堆發(fā)行是行業(yè)一直沒有很好解決的問題，這種競(jìng)爭(zhēng)給投資者提供了更多的選擇機(jī)會(huì)，但也帶來了相當(dāng)大的選擇困擾。
趙威提示投資者要堅(jiān)持長(zhǎng)期視角，謹(jǐn)慎參與賽道型產(chǎn)品投資。在他看來，今年如果經(jīng)?？礃I(yè)績(jī)排名，會(huì)發(fā)現(xiàn)許多賽道型產(chǎn)品排在前列，非常擁擠。但要注意的是，短期來看總會(huì)有某一個(gè)細(xì)分賽道獨(dú)占鰲頭，這不是一個(gè)技術(shù)問題，而是一個(gè)概率問題。從長(zhǎng)期來看，幾乎沒有一個(gè)細(xì)分賽道的業(yè)績(jī)可以一直排名居前，此起彼伏才是常態(tài)。