中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月21日訊(記者 張明江) 中庚基金旗下基金產(chǎn)品發(fā)布三季報(bào)，丘棟榮管理的多只基金三季度單季度凈值漲幅均在20%以上，中庚小盤價(jià)值股票年內(nèi)累計(jì)漲幅已超60%。從三季報(bào)看，丘棟榮所管基金持倉(cāng)較二季度末變化較大，煤炭股被重倉(cāng)持有，丘棟榮在季報(bào)中表示，四季度重點(diǎn)關(guān)注低估值大盤價(jià)值股。

三季報(bào)顯示，丘棟榮所管基金三季報(bào)持倉(cāng)較二季度末變化較大，煤炭股、房地產(chǎn)板塊個(gè)股、銀行及非銀金融等個(gè)股現(xiàn)身。

中庚價(jià)值領(lǐng)航混合三季度十大重倉(cāng)股

三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中庚小盤價(jià)值股票、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價(jià)值領(lǐng)航混合等四只基金三季度單季度凈值漲幅均超20%，其中中庚小盤價(jià)值股票截至10月20日年內(nèi)凈值累計(jì)漲幅已達(dá)63.50%，在1186只同類型基金中排名第六位。

丘棟榮在中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合三季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)在資產(chǎn)配置方面仍維持了較高的股票資產(chǎn)倉(cāng)位。三季報(bào)顯示，除中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合三季報(bào)倉(cāng)位為79.52%，其他幾只基金倉(cāng)位均在90%以上，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合倉(cāng)位最高為94.07%。

丘棟榮在三季報(bào)中表示，三季度重點(diǎn)配置四大方向的投資機(jī)會(huì)：1、煤炭、能源、資源類公司。這也是報(bào)告期內(nèi)增持較多的板塊，配置的邏輯主要在于：(1)能源、資源的需求長(zhǎng)期是持續(xù)增長(zhǎng)的，短期與地產(chǎn)周期相關(guān)度較低，短期甚至呈現(xiàn)需求加速增長(zhǎng)的狀況；(2)供給側(cè)改革以來，供給收縮比較嚴(yán)重，市場(chǎng)出清比較明顯，真實(shí)有效的供給增長(zhǎng)非常有限；(3)中長(zhǎng)期來看，環(huán)保和碳中和因素影響下，中期的供給約束和邊際成本會(huì)上升，導(dǎo)致存量資產(chǎn)價(jià)值顯著提升。從市場(chǎng)定價(jià)和估值來看，這類公司估值極低、現(xiàn)金流好、資本開支少、分紅收益率較高、現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)的預(yù)期回報(bào)率高。因此，碳中和背景下，我們看好能源、資源類存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資價(jià)值。2、大盤價(jià)值股中的金融、地產(chǎn)等。配置邏輯在于：地產(chǎn)類公司政策風(fēng)險(xiǎn)充分釋放、存在邊際改善的可能性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期顯著暴露，尤其是具有高信用、低融資成本優(yōu)勢(shì)的央企龍頭公司基本面風(fēng)險(xiǎn)低、銷售周轉(zhuǎn)快、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，在估值極低的情況下，未來可以期待宏觀環(huán)境的變化對(duì)股價(jià)有較好的表現(xiàn)。同時(shí)，金融板塊中，我們看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的銀行股，這類公司基本面風(fēng)險(xiǎn)較小、估值極低、成長(zhǎng)性較高。3、廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司，這類公司性價(jià)比非常高，滿足我們提到的三個(gè)條件，即需求增長(zhǎng)、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭，比如化工、輕工、有色金屬加工、機(jī)械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盤價(jià)值股。4、港股中的大盤價(jià)值股?？春玫脑蛴腥c(diǎn)：(1)港股的價(jià)值股具備基本面風(fēng)險(xiǎn)較小的特征，基本上都是龍頭企業(yè)或者央企，這些資產(chǎn)質(zhì)量非常高、風(fēng)險(xiǎn)較小。比如電信運(yùn)營(yíng)商、地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、能源、煤炭的龍頭公司，都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中最好的、最中堅(jiān)的力量。這些資產(chǎn)隨著疫情的緩和、基本面的復(fù)蘇，呈現(xiàn)相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的特征。(2)價(jià)格較低。這些公司對(duì)應(yīng)的在A股中的價(jià)值股很便宜，但是在港股更便宜，同時(shí)對(duì)應(yīng)的分紅收益率保持著非常高的水平。(3)交易上風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分。海外資金和南下資金對(duì)這類公司關(guān)注較少，交易并不擁擠。同時(shí)，過去一段時(shí)間，海外市場(chǎng)中的中概股、美股受中國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策影響較大、跌幅較大，港股也面臨持續(xù)調(diào)整。

后市投資思路上，丘棟榮在三季報(bào)中表示，四季度堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，積極布局市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)性分化帶來的投資機(jī)會(huì)，對(duì)高估值、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保持謹(jǐn)慎。通過精選基本面低風(fēng)險(xiǎn)、盈利增長(zhǎng)持續(xù)性強(qiáng)、估值便宜的個(gè)股，構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合，力爭(zhēng)創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的超額收益。重點(diǎn)關(guān)注A股市場(chǎng)中的低估值小盤價(jià)值股和港股市場(chǎng)中的低估值大盤價(jià)值股。