博時(shí)成長(zhǎng)回報(bào)混合型證券投資基金擬任基金經(jīng)理 肖瑞瑾
科技領(lǐng)域的投資門(mén)檻高，個(gè)人如何把握？博時(shí)成長(zhǎng)回報(bào)混合型證券投資基金擬任基金經(jīng)理肖瑞瑾為您解讀。
肖瑞瑾表示，看好碳中和與科技創(chuàng)新這兩個(gè)大的成長(zhǎng)方向。就具體行業(yè)來(lái)說(shuō)，他認(rèn)為新能源汽車(chē)的長(zhǎng)期邏輯并沒(méi)有任何的問(wèn)題。中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)高速增長(zhǎng)，2022年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)接近450~500萬(wàn)輛，行業(yè)的長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間是相對(duì)確定的。
今年以來(lái)，全球汽車(chē)制造商都在應(yīng)對(duì)半導(dǎo)體芯片短缺的問(wèn)題，肖瑞瑾認(rèn)為，“缺芯”反而是個(gè)很好的機(jī)遇。有很多中國(guó)的芯片企業(yè)利用這個(gè)契機(jī)，成功打入到下游供應(yīng)鏈企業(yè)里面去，獲得了很好的成長(zhǎng)。
對(duì)于如何投資科技領(lǐng)域，肖瑞瑾認(rèn)為，過(guò)去的價(jià)值投資的時(shí)代需要修正。未來(lái)以科技成長(zhǎng)為主的新價(jià)值投資，會(huì)逐步的取代舊的價(jià)值投資方式。作為投資人，需要與時(shí)俱進(jìn)，要去擁抱科技、擁抱新浪潮。
今年新能源汽車(chē)有一個(gè)很大的誤判
肖瑞瑾表示，新能源汽車(chē)的長(zhǎng)期邏輯并沒(méi)有任何的問(wèn)題。中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)高速增長(zhǎng)，2022年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)接近450~500萬(wàn)輛，行業(yè)的長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間是相對(duì)確定的。
今年對(duì)新能源汽車(chē)有一個(gè)很大的誤判，在年初的時(shí)候沒(méi)有預(yù)計(jì)到新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)這么快，很多供應(yīng)鏈沒(méi)有預(yù)料到會(huì)有這么大的放量，以至于出現(xiàn)了一些瓶頸性的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，價(jià)格也大幅上漲。
比如鋰礦、電解液、負(fù)極的價(jià)格漲幅都比較大。這些板塊今年賺了很多錢(qián)，相關(guān)的一些上市公司明年就有壓力。因?yàn)殡S著新的空隙放出來(lái)，價(jià)格也會(huì)自然而然下跌，相關(guān)公司的利潤(rùn)都會(huì)受損。
所以，建議明年要回避今年漲價(jià)比較多的一些新能源車(chē)的中上游環(huán)節(jié)，特別是一些化工的品類(lèi)、資源品類(lèi)，還包括一些制造業(yè)品類(lèi)。
由于價(jià)格上漲，新能源車(chē)的電池制造環(huán)節(jié)和整車(chē)環(huán)節(jié)受損，但同時(shí)也是機(jī)遇。肖瑞瑾表示，明年新能源車(chē)整個(gè)行業(yè)還會(huì)維持50%的高速增長(zhǎng)，電池和整車(chē)是相對(duì)比較看好的環(huán)節(jié)。
“缺芯”反而是個(gè)很好的機(jī)遇
今年以來(lái)，全球汽車(chē)制造商都在應(yīng)對(duì)半導(dǎo)體芯片短缺的問(wèn)題，供不應(yīng)求的格局使得芯片價(jià)格持續(xù)上漲。
肖瑞瑾認(rèn)為，“缺芯”主要是三個(gè)原因造成的。
第一，疫情之后，人們對(duì)手機(jī)、筆記本電腦這種硬件設(shè)備的需求大幅提升，例如線(xiàn)上直播、網(wǎng)課、居家辦公，造成需求的爆發(fā)，帶動(dòng)了電腦、手機(jī)的消費(fèi)。
第二，這兩年新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增速非常快，去年中國(guó)只有180萬(wàn)輛新能源汽車(chē)銷(xiāo)量，今年就接近330萬(wàn)輛，明年會(huì)接近500萬(wàn)輛，對(duì)整個(gè)芯片需求的拉動(dòng)非常大。
第三是貿(mào)易摩擦導(dǎo)致很多中下游的企業(yè)要備庫(kù)存，造成了需求放大效應(yīng)。
對(duì)于芯片行業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期邏輯是成長(zhǎng)，而不是價(jià)格的周期。有很多中國(guó)的芯片企業(yè)利用這個(gè)缺芯的契機(jī)，成功的打入到下游供應(yīng)鏈企業(yè)里面去，獲得很好的成長(zhǎng)，所以缺芯反而是個(gè)很好的機(jī)遇。
此外，“缺芯”也加速了芯片國(guó)產(chǎn)化的過(guò)程，與之相關(guān)的一些設(shè)備材料等領(lǐng)域也獲得長(zhǎng)足的進(jìn)步，這些有成長(zhǎng)性的板塊也值得高度關(guān)注。
過(guò)去的價(jià)值投資時(shí)代需要修正，或者賦予新的含義。未來(lái)以科技成長(zhǎng)為主的新價(jià)值投資，會(huì)逐步的取代舊的價(jià)值投資的方式。
不過(guò)，科技行業(yè)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較大的行業(yè)，肖瑞瑾表示，如果真的非常懂這個(gè)行業(yè)，非常熟悉上市公司，這個(gè)時(shí)候你才能投，如果你不懂的話(huà)，建議不要投。
作為個(gè)人投資者，如果看好科技方向，不妨去買(mǎi)一些科技方向的指數(shù)，都是很好的投資策略，這樣不用再去花很多精力去研究個(gè)股。另外可以去投資基金經(jīng)理所管理的公募基金。