來源：證券時報 作者：吳琦
非貨幣ETF步入萬億時代。今年非貨幣ETF迎來爆發(fā)式增長，新成立產(chǎn)品數(shù)量連續(xù)5年保持增長。數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，今年37家基金公司宣布成立了272只ETF產(chǎn)品，創(chuàng)下歷史紀錄，數(shù)量是過去7年之和。在規(guī)模上，ETF市場今年首次突破萬億大關(guān)，截至12月21日，ETF總規(guī)模達10229億元。
與發(fā)達市場相比，國內(nèi)非貨幣ETF規(guī)模占整個公募基金管理規(guī)模和A股市場規(guī)模的比例都非常低，ETF未來仍有比較大的空間。在規(guī)模迅速增長之外，今年也是ETF市場創(chuàng)新之年，在業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品上迎來多個創(chuàng)新，如今年雙創(chuàng)ETF橫空出世、MSCI中國A50ETF首次發(fā)行、增強型ETF平穩(wěn)落地。
為解決產(chǎn)品同質(zhì)化，基金公司緊貼市場主線，在主題ETF上發(fā)力，今年發(fā)行的稀土產(chǎn)業(yè)ETF、低碳經(jīng)濟主題ETF、新能源電池ETF、云計算與大數(shù)據(jù)ETF、物聯(lián)網(wǎng)ETF和軟件ETF均為史上首只，這些不斷涌現(xiàn)的新基金成為吸引投資者的利器。值得注意的是，ETF年內(nèi)收益率首尾差距超110個百分點，表現(xiàn)最好的年內(nèi)回報超60%，表現(xiàn)最差的年內(nèi)下跌54.9%。
數(shù)量1年超過去7年
今年ETF市場(剔除貨幣類，下同)迎來爆發(fā)式增長，自2016年以來，新成立產(chǎn)品數(shù)量連續(xù)5年保持增長。數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，今年37家基金公司宣布成立了272只非貨幣ETF產(chǎn)品，創(chuàng)下歷史紀錄，數(shù)量更是超過此前7年之和。在規(guī)模上，非貨幣ETF于今年首次突破萬億大關(guān)，截至12月21日，總規(guī)模達10229億元，年內(nèi)首發(fā)募集1879億元，為史上之最。
從發(fā)行人來看，華夏基金、國泰基金和易方達基金今年發(fā)行非貨幣ETF產(chǎn)品數(shù)量均超20只。非貨幣ETF市場規(guī)模的爆發(fā)離不開其自身獨特的產(chǎn)品優(yōu)勢和投資者對豐富資產(chǎn)配置的需求。
南方基金指數(shù)投資部指出，近幾年來ETF產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模都不斷增長，背后的原因是更多的投資者了解到了指數(shù)基金投資透明、風險分散、緊跟市場、費用低廉的優(yōu)點，樹立了指數(shù)化投資的理念，更加青睞投資于指數(shù)基金。隨著“房住不炒”、銀行理財凈值化的背景下居民資產(chǎn)配置逐漸往權(quán)益市場轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置大時代下，指數(shù)基金成為廣大投資者的資產(chǎn)配置選擇，市場熱度將會持續(xù)提高。
從基金的投資類型上看，今年新成立250只被動指數(shù)型基金、17只QDII股票型基金、1只商品型基金和4只增強指數(shù)型基金。與往年相比，今年被動指數(shù)型基金大幅擴容，新成立QDII股票型基金數(shù)量占比過半，場內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)品增強指數(shù)型基金今年落地。
值得注意的是，在ETF市場爆發(fā)增長的同時，今年也有逾20只ETF產(chǎn)品因規(guī)模較小等原因被清算。
創(chuàng)新產(chǎn)品源源不斷
ETF產(chǎn)品規(guī)模在迅速增長，但其在整個公募市場的占比僅4%，與發(fā)達市場相比，比例仍比較低。數(shù)據(jù)顯示，美國ETF數(shù)量超2000只，最新資產(chǎn)規(guī)模超過6.25萬億美元，產(chǎn)品類型覆蓋股票、債券、商品、房地產(chǎn)、外匯和波動率等，甚至還包括反向ETF、杠桿ETF等特殊品種。深交所發(fā)布的全球ETF行業(yè)發(fā)展年度報告也顯示，過去10年美國ETF年均復合增長率達到18.4%。國泰基金表示，ETF的交易主要是在場內(nèi)進行，今年國內(nèi)新發(fā)了很多產(chǎn)品，但總的來說目前國內(nèi)的非貨幣ETF規(guī)模占整個公募基金管理規(guī)模和A股市場規(guī)模的比例都非常低，因此ETF的未來有比較大的空間。
數(shù)據(jù)顯示，目前市場上有超30只ETF正處于發(fā)行認購階段，提交材料待審批或已審批待發(fā)行的非貨幣ETF合計超30只，可以說2022年的ETF發(fā)行市場有望延續(xù)今年的火爆。
在規(guī)模迅速增長之外，今年也是非貨幣ETF市場創(chuàng)新之年，在業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品上迎來多個創(chuàng)新。
今年1月23日，8只ETF產(chǎn)品公告稱，從1月26日起開通集合申購業(yè)務(wù)，集合申購指在ETF上市后，在不對原有基金份額持有人利益造成實質(zhì)性不利影響的情況下，允許投資者使用符合條件的單只或多只標的指數(shù)成份證券為對價，在規(guī)定時間內(nèi)申購ETF份額。此機制是在ETF普通申購的基礎(chǔ)上進行了創(chuàng)新。
ETF市場的迅速發(fā)展離不開創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)行。ETF產(chǎn)品在規(guī)模擴張的同時，產(chǎn)品類型也在不斷得到豐富，如今年雙創(chuàng)ETF橫空出世、MSCI中國A50ETF首次發(fā)行、增強型ETF平穩(wěn)落地。
5月10日，中證指數(shù)發(fā)布中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，隨即華寶、南方、華夏、易方達、天弘、銀華、富國、招商、嘉實、國泰10家基金公司先后上報對應(yīng)的ETF基金，6月底宣告基金成立，為投資者一鍵布局創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板龍頭提供便利。
今年9月24日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，華夏、易方達、匯添富和南方4家公募申報了“MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF”產(chǎn)品，該產(chǎn)品為期現(xiàn)聯(lián)動產(chǎn)品。11月8日，首批4只MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF上市，為投資者布局A股龍頭企業(yè)增添新工具。
11月15日，首批5只國內(nèi)增強型ETF獲得證監(jiān)會批文，華泰柏瑞中證500增強策略ETF、招商滬深300增強策略ETF和國泰滬深300增強策略ETF在12月10日正式上市交易。增強型ETF為投資者獲取指數(shù)的超額收益提供了創(chuàng)新工具。
新主題ETF不斷涌現(xiàn)
ETF交易活躍度并未因ETF的快速擴張而大打折扣。數(shù)據(jù)顯示，無論是ETF交易數(shù)據(jù)還是投資者隊伍，部分指標比2020年均有大幅提升。
記者統(tǒng)計顯示，不考慮今年新發(fā)基金，從均值、中位數(shù)還有最大值角度看，ETF市場的2021年中報基金份額持有人戶數(shù)比2020年底有所提升， ETF市場的年換手率和年成交額數(shù)值也均超去年全年。具體來看，華泰柏瑞紅利ETF中報持有人有773546戶，超過2020年底持有單只ETF戶數(shù)最多的767216戶，華泰柏瑞滬深300ETF今年成交額5004.57億元，已超過去年單只ETF成交額最大值4717.52億元，國泰黃金ETF今年平均換手率35.87%，超過去年單只ETF平均換手率最大值31.98%。
ETF迎來蓬勃發(fā)展的同時，業(yè)內(nèi)人士普遍反映目前ETF發(fā)展最大問題就是產(chǎn)品同質(zhì)化問題。要想從眾多ETF產(chǎn)品中脫穎而出，基金公司唯有加快創(chuàng)新步伐，不斷增添創(chuàng)新產(chǎn)品。
有基金從業(yè)人士指出，A股結(jié)構(gòu)性行情特征顯著，主題ETF近年受到投資者青睞。實際上，國內(nèi)以主題為代表的行業(yè)ETF也是各家基金公司發(fā)力的重點領(lǐng)域。
基金公司緊貼市場主線，今年發(fā)行的多只主題ETF為史上首只，這些不斷涌現(xiàn)的新基金成為吸引投資者的利器，如稀土產(chǎn)業(yè)ETF、低碳經(jīng)濟主題ETF、新能源電池ETF、云計算與大數(shù)據(jù)ETF、物聯(lián)網(wǎng)ETF、軟件ETF等。目前處于申報階段的史上首只主題ETF還涉及風電、動漫游戲、航運等。
值得注意的是，A股行情分化，ETF年內(nèi)收益率首尾差距超110個百分點。今年業(yè)績表現(xiàn)居前的ETF有鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、易方達中證新能源ETF，年內(nèi)回報均超60%，表現(xiàn)最差的是一只教育ETF，年內(nèi)下跌54.9%。