歲末年初，一邊是大批私募產(chǎn)品正在排隊(duì)發(fā)行，另一邊也有私募產(chǎn)品慘淡清盤。
12月24日，上海斯諾波領(lǐng)軍1號發(fā)布清算公告。公開資料顯示，上海斯諾波領(lǐng)軍成立于今年3月9日，截至12月24日產(chǎn)品清盤，該私募產(chǎn)品累計收益為-31.4%，凈值0.686元。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，年內(nèi)一共有4775只私募基金遭遇清盤，其中提前清算的有4226只，占到總量的88.5%。
重倉互聯(lián)網(wǎng)公司
上海斯諾波領(lǐng)軍1號管理人為上海斯諾波投資管理有限公司，基金經(jīng)理為劉云輝，ID為“朋克民族”，在雪球擁有2.3萬粉絲。他在雪球平臺上的自我簡介是一位互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深從業(yè)人員，堅(jiān)持“好行業(yè)、好公司、好價格、長期持有”的投資原則。
公開資料顯示，這只基金的起購金額為100萬元，是一只采用主觀多頭股票策略的中高風(fēng)產(chǎn)品，鎖定期設(shè)定為180天。
基金招募說明書顯示，其投資策略為堅(jiān)持“好行業(yè)、好公司、好價格、長期持有”的基本投資原則，長期投資于港股、美股、A股市場里具有品牌護(hù)城河、行業(yè)壁壘、平臺網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、研發(fā)創(chuàng)新、規(guī)模效率等獨(dú)有優(yōu)勢的優(yōu)秀公司，構(gòu)建平衡穩(wěn)健的投資組合。
在基金招募說明書中，該產(chǎn)品設(shè)置了0.75元的預(yù)警線和0.7元的清盤線。而在此前的12月17日，該基金凈值跌至0.684，跌破清盤線，最終不得不清盤。
據(jù)澎湃新聞記者了解，該產(chǎn)品主要專注互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域的投資。而其基金經(jīng)理劉云輝也多次在雪球平臺上表達(dá)了對互聯(lián)網(wǎng)科技的看好。
今年6月，劉云輝表示：“合適估值重倉持有中概互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)優(yōu)秀公司。從未來2-3年時間動態(tài)來看，我相信我所持有的一些優(yōu)秀公司具有非常好的投資價值?！?/p>
7月，劉云輝寫道：“重倉中國互聯(lián)網(wǎng)公司，越跌越買，已經(jīng)滿倉。滿倉情況下，后面除了比較估值、適當(dāng)挪倉，沒有什么可做的了?！?/p>
10月，劉云輝再次表示，今年買到了非常好價格的一組公司，意味著未來三年不用考慮市場因素，也挺好。
11月，劉云輝稱：“今年市場真的是猶如驚弓之鳥，反正先跌為敬。明顯感覺到目前這個市場有點(diǎn)問題，總之，越是這樣情緒化，長期其實(shí)越是應(yīng)該樂觀，不必被短期的股價漲跌牽著鼻子走，明明足夠便宜了，公司業(yè)績也還可以，還那么猶豫，沒必要。”
劉云輝在回復(fù)網(wǎng)友評論時還表示：“今年這種市場，確實(shí)容不下半點(diǎn)瑕疵和弱點(diǎn)，考驗(yàn)非常精細(xì)的認(rèn)知識別能力。”
年內(nèi)4226只私募產(chǎn)品提前清算
對于斯諾波領(lǐng)軍1號的清盤，網(wǎng)友觀點(diǎn)不一。
有的認(rèn)為是基金的清盤線設(shè)置的不合理，如果繼續(xù)扛著，說不定明年就柳暗花明。也有網(wǎng)友認(rèn)為今年回撤30%屬于正常范圍，倒在了黎明前。還有網(wǎng)友表示，風(fēng)格過于集中，配置的思維較弱，產(chǎn)品的抗風(fēng)險能力不強(qiáng)。
“如果能把自己的資金管理好，能讓自己有一個不錯的收益，這其實(shí)就已經(jīng)很好了?！币晃凰侥既耸繉ε炫刃侣動浾弑硎?，投資其實(shí)是一件痛苦的事情，有能力就先把自己的資金管理好，培養(yǎng)認(rèn)同自己理念的客戶需要時間。
事實(shí)上，產(chǎn)品清盤在今年這樣結(jié)構(gòu)性分化明顯的震蕩市中十分普遍。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，年內(nèi)一共有4775只私募基金遭遇清盤，覆蓋私募管理人1929家，有14家私募管理人年內(nèi)清盤數(shù)量超過20只。其中提前清算的有4226只，占到總量的88.5%；到期清算的有541只，占到總量的11.3%，另有8只延期清算。
這些提前清算的多為產(chǎn)品跌破了清盤線。一般來說，私募機(jī)構(gòu)發(fā)行新產(chǎn)品時，渠道往往會要求私募機(jī)構(gòu)設(shè)置預(yù)警線和清盤線。
“私募基金的清盤線設(shè)置一般根據(jù)產(chǎn)品的策略和產(chǎn)品的風(fēng)險等級定位來決定的，絕大多數(shù)股票多頭策略產(chǎn)品的清盤線在0.7的樣子，絕大多數(shù)的量化對沖產(chǎn)品清盤線在0.8的樣子，期貨量化策略產(chǎn)品清盤線也差不多在0.8的樣子?！八侥寂排啪W(wǎng)研究主管劉有華表示。
針對私募清盤線的問題，雪球創(chuàng)始人方三文在與網(wǎng)友探討時認(rèn)為“清盤線很不好”，與投資的邏輯是違背的。他還表示，及時止損是投資者自己可以做的事情，不需要管理人來做。
劉有華則認(rèn)為私募基金設(shè)置清盤線是基于對投資者的保護(hù)和對于私募管理人的一種約束，私募基金非常有必要設(shè)置清盤線，只是清盤線具體設(shè)置在多少合適，這個可以根據(jù)產(chǎn)品的定位、具體策略以及客戶的風(fēng)險承受能力而定。