在通脹高企和大宗商品聯(lián)袂上漲的背景下，黃金資產(chǎn)上周延續(xù)反彈，但整體仍處于前期盤整區(qū)間之中。國內(nèi)黃金ETF資金流出較為明顯。

上周國際金融市場進入避險模式，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期再提前，美債收益率大幅上行，帶動發(fā)達市場債券利率走高，向科技成長股施壓。加之，多國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱、圍繞烏克蘭的地緣政治緊張、美國推進“反壟斷”法案等，市場風(fēng)險偏好迅速降溫。此外，國際油價“逆勢”上漲，進一步抬升通脹預(yù)期、強化貨幣政策緊縮預(yù)期。黃金資產(chǎn)在這樣的背景下繼續(xù)獲得資金支持延續(xù)反彈走勢，當(dāng)周全球最大的黃金ETF—spdr勁增3.3%，為2020年3月以來的最大單周增幅。

CME利率期貨市場的美聯(lián)儲加息預(yù)期進一步提前，當(dāng)前預(yù)計加息路徑為：美聯(lián)儲分別于2022年3月、5月、7月、11月和12月分別加息1次，已經(jīng)較為充分地計入美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期。上周美聯(lián)儲1月議息會議可能制造更強的“鷹派意外”的點在于3月的加息幅度是25BP還是50BP，以及明確縮減資產(chǎn)負(fù)債表的節(jié)奏等，不過基于當(dāng)下美股市場已經(jīng)大幅調(diào)整，以及反壟斷、基建和加稅等諸多后續(xù)法案的推進都對金融市場構(gòu)成負(fù)面情緒拖累，美聯(lián)儲短期繼續(xù)加碼緊縮的概率并不高。另一方面，俄烏的地緣局勢問題也是推升油價通脹和黃金避險的要素之一，后續(xù)若局勢進一步升級，將對黃金短期帶來較為顯著的提振。

總體而言，當(dāng)下黃金市場仍有望延續(xù)反彈勢頭，投資者可繼續(xù)持有把握反彈窗口。

美參議院通過推進“反壟斷”法案。美東時間1月20日周四，美國參議院司法委員會以16票贊成、6票反對的投票結(jié)果通過，繼續(xù)推進“美國選擇和創(chuàng)新在線法案”。雖然該法案還未在參議院舉行全體投票表決，但司法委員會的投票結(jié)果體現(xiàn)出，議案得到了兩黨的支持，為參議院全院投票通過奠定了基礎(chǔ)。該法案旨在禁止大型平臺從事有利于自身產(chǎn)品或服務(wù)、不利于其他商業(yè)用戶或歧視類似處境的商業(yè)用戶的行為，例如切斷競爭對手使用平臺提供的服務(wù)，并禁止主導(dǎo)平臺使用在其服務(wù)中收集的、不對外公開的數(shù)據(jù)來助長自營產(chǎn)品和服務(wù)等。

美聯(lián)儲加息預(yù)期進一步加強。CME利率期貨市場的美聯(lián)儲加息預(yù)期進一步提前，預(yù)計加息路徑為：美聯(lián)儲分別于2022年3月、5月、7月、11月和12月分別加息1次。

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