中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月27日訊(記者 張明江) 今年年初以來，多國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱、圍繞烏克蘭的地緣政治緊張、美國推進(jìn)“反壟斷”法案、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷升溫等因素影響，金融市場避險(xiǎn)情緒再起，過去兩年間疲軟的黃金市場再次成為資金“避風(fēng)港”，而國內(nèi)市場年初以來持續(xù)震蕩基金收益迅速回吐，黃金主題基金配置價(jià)值凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，2022年首周，紐約COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格跌幅達(dá)1.86%，再次跌破1800美元/盎司。而1月7日以來截至1月26日17時(shí)，紐約COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格累計(jì)上漲3.26%，報(bào)1846.8美元/盎司，迅速收回失地。

此外，國際油價(jià)“逆勢”上漲，進(jìn)一步抬升通脹預(yù)期、強(qiáng)化貨幣政策緊縮預(yù)期。黃金資產(chǎn)在這樣的背景下繼續(xù)獲得資金支持延續(xù)反彈走勢，當(dāng)周全球最大的黃金ETF—spdr勁增3.3%，為2020年3月以來的最大單周增幅。

博時(shí)基金王祥認(rèn)為，在通脹高企和大宗商品聯(lián)袂上漲的背景下，黃金資產(chǎn)上周延續(xù)反彈，但整體仍處于前期盤整區(qū)間之中，因此國內(nèi)黃金ETF資金流出較為明顯。

上交所數(shù)據(jù)顯示，過去一周黃金ETF日交易量均在10億元以下，1月26日黃金ETF交易率降至5.99億元的低點(diǎn)，而在12月17日黃金ETF的交易量曾高達(dá)13.51億元。

SPDR Gold Shares是全球最大的黃金上市交易基金，1月21日錄得自2004年上市以來最大的美元凈流入，價(jià)值16.3億美元。按重量計(jì)算，凈流入量為27.6噸，黃金資產(chǎn)再受市場追捧。

不過世界黃金協(xié)會(huì)稱，亞洲基金為全球黃金ETF貢獻(xiàn)了絕大部分的流入量，總規(guī)模全年共上升20%。中國的黃金ETF表現(xiàn)尤為顯眼，當(dāng)?shù)赝顿Y者在金價(jià)調(diào)整下進(jìn)行積極的戰(zhàn)術(shù)性買入，而經(jīng)濟(jì)增長放緩、利率預(yù)期下降等因素也在一定程度上推動(dòng)了中國投資者對(duì)黃金投資的興趣。亞洲黃金ETF總流入量的60%以上來自于中國。

而2022年年初以來國內(nèi)股市大幅調(diào)整，權(quán)益類基金去年收益迅速回吐，而黃金主題基金表現(xiàn)則更加穩(wěn)健。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，2022年以來普通股票型基金平均下跌7.58%，混合型基金平均下跌5.29%。而29只黃金ETF 年初以來平均上漲0.65%，黃金主題QDII中除受持倉結(jié)構(gòu)不同的易方達(dá)黃金主題人民幣份額外，諾安全球黃金、嘉實(shí)全球黃金和匯添富黃金及貴金屬也全部正收益，年內(nèi)平均上漲0.71%。

有基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)下黃金市場仍有望延續(xù)反彈勢頭，投資者可繼續(xù)持有把握反彈窗口。

諾安全球黃金基金經(jīng)理宋青認(rèn)為，展望下一季度，盡管市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)收縮流動(dòng)性和加息，外部環(huán)境不利于非生息資產(chǎn)的黃金，但是我們預(yù)計(jì)美元相對(duì)于歐洲及亞洲國家貨幣的匯率不會(huì)走出太強(qiáng)勢的趨勢，短期內(nèi)我們認(rèn)為黃金有進(jìn)一步向上的空間。

博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥在其四季報(bào)中表示，展望2022年一季度，全球新冠疫情再次呈現(xiàn)邊際加速的趨勢，最新單周確診上升至3%，美國單日確診一度接近60萬人，且美國國立衛(wèi)生研究院(NIH)對(duì)新冠病毒在人體內(nèi)殘留的研究再次令市場恐慌情緒升溫。疊加俄羅斯與美國領(lǐng)導(dǎo)人就烏克蘭問題再次相互警告，來自地緣對(duì)沖和病毒避險(xiǎn)的需求有望繼續(xù)支持短期黃金表現(xiàn)。不過從泰勒規(guī)則來看，通脹與就業(yè)較目標(biāo)值的差異決定貨幣政策走向。目前通脹已滿足美聯(lián)儲(chǔ)加息條件，就業(yè)是關(guān)鍵指標(biāo)，就業(yè)的改善路徑?jīng)Q定首次加息時(shí)點(diǎn)。從職位空缺數(shù)來看，其已遠(yuǎn)超過較疫情前的就業(yè)缺口，后續(xù)就業(yè)強(qiáng)勁恢復(fù)的趨勢較難扭轉(zhuǎn)。從2000年以來美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策操作來看，當(dāng)失業(yè)率與美國國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測的潛在自然失業(yè)率缺口在3%和2%左右，美聯(lián)儲(chǔ)分別進(jìn)行QE Taper引導(dǎo)和施行QE Taper，當(dāng)失業(yè)率缺口達(dá)到0.5%左右(兩次加息的時(shí)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的該數(shù)值比較穩(wěn)定)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)開始加息。11月美國失業(yè)率4.2%，較自然失業(yè)率4.45%差距僅0.25%，已經(jīng)滿足加息條件。在加息政策逐漸臨近的背景下，如果全球針對(duì)目前新冠的補(bǔ)種加強(qiáng)針與對(duì)應(yīng)開放策略沒有轉(zhuǎn)向，黃金難以有效形成明確的上行趨勢，季度表現(xiàn)上或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，整體震蕩的格局。

國泰黃金ETF基金經(jīng)理艾小軍認(rèn)為，2022年隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐步擴(kuò)大縮減購債規(guī)模，以及加息落地，我們預(yù)計(jì)黃金仍將階段性承壓，受持續(xù)高企的通脹影響，在加息落地后，金價(jià)有望迎來反彈。中長期來看，全球疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍具有不確定性，黃金在資產(chǎn)組合中或能繼續(xù)發(fā)揮避險(xiǎn)作用。在全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，以及經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍在，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的各國央行仍在持續(xù)釋放流動(dòng)性以維持經(jīng)濟(jì)，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值或?qū)⑼癸@，在資產(chǎn)組合中加入黃金能夠有效降低組合波動(dòng)率。投資者或可充分利用國泰黃金ETF基金及其聯(lián)接基金，積極把握國內(nèi)金價(jià)的投資機(jī)會(huì)。

展望未來，世界黃金協(xié)會(huì)表示，疫情暴發(fā)后全球供應(yīng)鏈的中斷，以及收緊的勞動(dòng)力市場等都有可能會(huì)導(dǎo)致全球通脹水平的持續(xù)走高。再加上主要市場股市的過高估值，可能出現(xiàn)的新變種毒株，以及投資者對(duì)低流動(dòng)性資產(chǎn)的增配，這些也可能會(huì)導(dǎo)致更加頻繁的市場調(diào)整，令黃金作為一項(xiàng)組合風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的需求上升。相對(duì)積極的黃金消費(fèi)以及全球央行購金需求也會(huì)對(duì)黃金表現(xiàn)提供支持，這兩者顯然也是影響金價(jià)表現(xiàn)的長期關(guān)鍵因素。