來源：上海證券報 作者：王彭 陸海晴

在一則利空消息影響下，周二“藥明系”股票重挫，持有該股的基金浮虧不小。據(jù)統(tǒng)計，截至去年底，共有97家基金公司、659只基金重倉藥明康德（603259）A股，持股總量為53799.92萬股。昨日該股收報94.06元，大跌9.99%，持倉基金單日浮虧逾56億元。

多位明星基金經(jīng)理“踩雷”

財報數(shù)據(jù)顯示，2020年，藥明康德全年營業(yè)收入和凈利潤分別達到165.35億元、29.6億元，分別是2014年的4倍和6倍。

業(yè)績快速增長助推股價節(jié)節(jié)攀升。2018年上市之初，藥明康德A股股價最低僅10元左右（前復(fù)權(quán)，下同）；到了2021年7月，其股價一度創(chuàng)下172.49元的歷史新高，短短3年時間內(nèi)股價漲幅一度超過15倍。

在此過程中，“藥茅”藥明康德也持續(xù)獲得公募基金青睞。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，共有97家基金公司、659只基金重倉藥明康德A股，持股總量為53799.92萬股，持股占流通股比例為21.12%。以2月8日94.06元收盤價計算，相較于2月7日收盤價104.5元，基金浮虧逾56億元。

值得注意的是，中歐基金葛蘭、景順長城劉彥春、銀華基金李曉星等多位“頂流”基金經(jīng)理均重倉持有該股。具體來看，中歐基金旗下8只產(chǎn)品合計持有8231.19萬股，葛蘭管理的4只產(chǎn)品合計持有8131.17萬股，其中，中歐醫(yī)療健康混合基金持有6571.6萬股，是持有藥明康德A股數(shù)量最多的基金。根據(jù)最新披露的基金四季報顯示，該基金在去年四季度還加倉了2480.7萬股藥明康德A股。

此外，景順長城基金16只產(chǎn)品合計持有藥明康德A股5572.14萬股，其中，劉彥春管理的5只產(chǎn)品合計持有5023.57萬股，詹成管理的7只產(chǎn)品合計持有352.48萬股；銀華基金38只產(chǎn)品持有藥明康德A股5277.62萬股，其中，李曉星管理的6只產(chǎn)品合計持有2349.55萬股，焦巍管理的3只產(chǎn)品合計持有1750.65萬股。

截至去年四季度末，藥明康德港股和藥明生物也被多只基金重倉持有。以廣發(fā)滬港深新機遇股票為例，該基金分別持有81.86萬股藥明康德港股和82萬股藥明生物，為其第三大和第七大重倉股；工銀滬港深股票A持有250.3萬股藥明生物和98萬股港股藥明康德，為其第四大和第十大重倉股。

CXO景氣度或面臨分化

去年三季度以來，CXO板塊持續(xù)調(diào)整，近期再次遭遇重挫，CXO板塊后續(xù)是否還有投資機會？記者隨即采訪了多家基金公司，整體來看，多數(shù)機構(gòu)認為，CXO板塊仍有較大的配置價值，但需要仔細甄別，挑選其中高景氣細分賽道。

德邦基金權(quán)益研究總監(jiān)袁之渿表示，CXO板塊作為高端制造業(yè)的一個重要組成部分，賽道整體景氣度較高。從行業(yè)調(diào)研來看，規(guī)模以上企業(yè)的訂單排期很滿，需要不斷通過建設(shè)新產(chǎn)能甚至收、并購新產(chǎn)能來消化訂單，從中期維度來看，賽道業(yè)務(wù)端無礙。從估值端來看，自2021年三季度以來，CXO賽道大部分標的估值水平逐步調(diào)整到1 PEG左右。作為一個業(yè)務(wù)端確定性較高的行業(yè)，恐慌性下跌結(jié)束并企穩(wěn)后，CXO板塊仍將是醫(yī)藥行業(yè)的必配賽道。

在諾德基金醫(yī)藥研究員朱明?？磥?，對于大分子CXO企業(yè)，由于其過濾器等耗材仍然對美國具有一定依賴性，如果短期無法順利被移出清單，可能對其后續(xù)展業(yè)會有一定影響。對于小分子CXO企業(yè)，本次下跌其實對基本面沒有什么影響，因為小分子采用本土供應(yīng)商產(chǎn)品的比例更高，可能會是一個比較好的買入時點。另外，本次事件也在一定程度上利好藥機賽道，昨日藥機賽道相關(guān)標的也有著不錯的表現(xiàn)。

恒越基金態(tài)度則較為謹慎。其認為，當前CXO行業(yè)景氣度面臨分化，短期面臨估值消化過程。基于下游需求考量，可重點關(guān)注服務(wù)于新技術(shù)的特色CXO公司和相對低估值公司，以及港股的稀缺CXO標的。