近日，百嘉基金王群航發(fā)表觀點(diǎn)指出，當(dāng)前市場(chǎng)可以多多關(guān)注新發(fā)基金，并提出了“牛市買老基金，熊市買新基金”的購基指南。這里的基金主要是指公募權(quán)益類基金，尤其是主動(dòng)權(quán)益類基金，具體包括股票型基金、混合偏股型基金等。

此外，他補(bǔ)充說明到，這里說了“熊市”二字，出于對(duì)仗的考慮，其實(shí)，“熊市”二字更準(zhǔn)確的含義應(yīng)該是：非牛市，它既包括熊市，也包括震蕩市，并且是特指下跌之后的震蕩市，或曰低位震蕩市。

為什么說在非牛市的行情中更適合投資新基金呢？因?yàn)椋?/p>

第一，主動(dòng)權(quán)益類基金的收益在非常大的程度上取決于基礎(chǔ)市場(chǎng)行情的表現(xiàn)，中國(guó)股市有一個(gè)眾所周知的特點(diǎn)：牛短熊長(zhǎng)。那么，在漫長(zhǎng)的熊市及隨后的震蕩行情當(dāng)中，唯有作為專業(yè)投資者中精英的基金經(jīng)理們，才能夠更加盡職盡責(zé)地堅(jiān)守在投資的崗位。

第二，每一輪股市行情的上漲和下跌，都會(huì)有全新的促動(dòng)因素，也就是說會(huì)有新的題材、新的內(nèi)涵、新的熱點(diǎn)，等等，而為了應(yīng)對(duì)這一切，新基金有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，更為適合基金經(jīng)理把新的理念、新的策略、新的方式和方法等貫徹到新基金中，以使得新基金更加適合未來的行情。

第三，每一位投資者都會(huì)天然地去做擇時(shí)，但大多總是難以做好。而新基金，發(fā)行期限通常是1個(gè)月左右，最長(zhǎng)不超過三個(gè)月，并且在新基金成立之后，有不超過6個(gè)月的建倉期，就有不低于6個(gè)月的時(shí)間，可以由基金經(jīng)理去發(fā)揮。為什么新基金都有不超過6個(gè)月的建倉期？就是為了讓基金經(jīng)理去做建倉的擇時(shí)，之前，既有新基金成立之后幾天就完成建倉的，也曾經(jīng)有一直拖到6個(gè)月快滿的時(shí)候才建倉的。

此外，百嘉基金王群航還指出，認(rèn)購新基金，除了常規(guī)研究之外，還需要做好對(duì)于擬任基金經(jīng)理在過往建倉期里投資情況的研究，由淺往深依次為：相關(guān)基金運(yùn)作初期的凈值表現(xiàn)、過往同期的基礎(chǔ)市場(chǎng)表現(xiàn)情況、該基金凈值表現(xiàn)與股市行情走勢(shì)的對(duì)比、第一份季報(bào)里的內(nèi)容，包括股票投資倉位、第一份半年報(bào)或年報(bào)中的持股情況、交易情況等等。

最后，王群航提醒投資者注意，投資還是應(yīng)從長(zhǎng)期角度出發(fā)，投資者應(yīng)當(dāng)樹立長(zhǎng)期投資的理念。建倉期的業(yè)績(jī)可作為考察基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)水平的一個(gè)階段，建議個(gè)人投資者要做好功課，有針對(duì)性地、對(duì)標(biāo)對(duì)點(diǎn)地看看人家的建倉期績(jī)效表現(xiàn)情況，作為一種參照。