A股市場(chǎng)在經(jīng)歷近3個(gè)月的持續(xù)調(diào)整后，近期出現(xiàn)較為明顯的企穩(wěn)反彈，業(yè)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)針對(duì)市場(chǎng)積極發(fā)聲，鼓勵(lì)投資者逢低布局，A股市場(chǎng)“階段性底部”呼聲日益高漲。
劉格菘：市場(chǎng)已處于階段性底部珍惜這個(gè)位置的A股資產(chǎn)
3月24日下午，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘在一場(chǎng)線上路演中指出：“市場(chǎng)所處的位置或許已經(jīng)反映了我們能想象到的大部分悲觀預(yù)期。往后看，還有什么能影響到資本市場(chǎng)向下的預(yù)期?目前來看非常少。”
在劉格菘看來，當(dāng)前市場(chǎng)的情況和2018年10月比較像。當(dāng)時(shí)在經(jīng)歷了比較長(zhǎng)一段時(shí)期的調(diào)整后，10月份迎來政策底，11、12月經(jīng)歷磨底的過程后，2019、2020、2021年權(quán)益市場(chǎng)都有比較好的表現(xiàn)。往后看，4月份上市公司一季報(bào)披露后，投資人會(huì)循著上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)尋找一些值得配置的資產(chǎn)。經(jīng)歷年初以來的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備比較好的投資價(jià)值。
他表示，雖然整體市場(chǎng)的信心恢復(fù)、微觀結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、市場(chǎng)資金面的改善并非一蹴而就，但當(dāng)下市場(chǎng)已處于階段性的底部區(qū)域，沒有必要放大自己的悲觀情緒、恐慌情緒。要珍惜這個(gè)位置的A股資產(chǎn)，靜下心來思考我們選擇的行業(yè)方向、基礎(chǔ)有沒有變化，思考有哪些資產(chǎn)被“錯(cuò)殺”。
針對(duì)過去一段時(shí)間的市場(chǎng)調(diào)整，劉格菘指出每一輪市場(chǎng)調(diào)整其實(shí)都會(huì)帶給投資者擔(dān)憂和焦慮的情緒，此前市場(chǎng)所處位置體現(xiàn)了多重利空疊加的影響。每次市場(chǎng)出現(xiàn)極端調(diào)整，往后看一年、兩年左右的周期，也許都是不錯(cuò)的布局機(jī)會(huì)。目前市場(chǎng)情緒比較悲觀，在這種環(huán)境下，會(huì)有一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被錯(cuò)誤定價(jià)，隨著上市公司一季報(bào)逐漸披露，大家對(duì)成長(zhǎng)性比較好、景氣度比較高的行業(yè)也會(huì)進(jìn)一步恢復(fù)信心，市場(chǎng)的悲觀情緒也會(huì)出現(xiàn)變化。中長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)還是會(huì)沿著基本面向好的方向去做一定的反應(yīng)。
百億私募大佬：每天開七八個(gè)會(huì)免得錯(cuò)過買入股票的最好時(shí)機(jī)
多位私募大佬表示，從估值和最大回撤來看，目前市場(chǎng)大概率已處于底部區(qū)域，無需過度悲觀。中歐瑞博創(chuàng)始人吳偉志表示：“上周居家辦公的我一天要開七八個(gè)會(huì)，現(xiàn)在就是加快研究速度，以免錯(cuò)過買入股票的好時(shí)機(jī)?！?
吳偉志分析稱，A股今年以來震蕩調(diào)整的原因有三方面，一是市場(chǎng)經(jīng)過了三年的強(qiáng)勢(shì)行情，確實(shí)存在結(jié)構(gòu)性泡沫，關(guān)注度高、參與度高、估值高的“三高”標(biāo)的較多;二是在市場(chǎng)下跌的過程中，很多私募產(chǎn)品在風(fēng)控體系的要求下需要強(qiáng)制止損，短時(shí)間內(nèi)加劇了市場(chǎng)波動(dòng);三是地緣沖突的出現(xiàn)加劇了恐慌情緒，本應(yīng)是結(jié)構(gòu)性調(diào)整市場(chǎng)演繹成了短時(shí)間內(nèi)的系統(tǒng)性調(diào)整。不過站在當(dāng)下來看，系統(tǒng)性調(diào)整后期階段特征已非常明顯。
“站在當(dāng)下，我們幾乎可以確定目前絕不是系統(tǒng)性調(diào)整的初期和中期，大概率已經(jīng)到了后期階段，因此我現(xiàn)在一點(diǎn)都不恐懼，反而是對(duì)于每一次系統(tǒng)性調(diào)整結(jié)束之后的上漲更加充滿期待。”吳偉志坦言。
此外，“奔私”后的著名基金經(jīng)理董承非首次發(fā)聲：保持耐心，現(xiàn)在是選未來機(jī)會(huì)的階段，長(zhǎng)期看好硬科技。
董承非對(duì)今年市場(chǎng)仍然抱有一定信心。現(xiàn)在是選未來機(jī)會(huì)的階段，如果選得好，經(jīng)過耐心等待，終會(huì)有所收獲。不過，他認(rèn)為未來很長(zhǎng)一段時(shí)間屬于過渡期、低回報(bào)期。從長(zhǎng)周期看，董承非一直關(guān)注硬科技板塊。短期而言，他看好一些與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)弱相關(guān)、沒有杠桿、深度價(jià)值的股票。他同時(shí)表示，自己也會(huì)關(guān)注市值100-1000億中偏成長(zhǎng)的公司，這些公司會(huì)有一些細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。
對(duì)于港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，他認(rèn)為雖然政策最差的時(shí)候已經(jīng)過去，板塊處于底部區(qū)域已經(jīng)很明確，但互聯(lián)網(wǎng)紅利期已結(jié)束，行業(yè)將由原來的成長(zhǎng)型行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槌墒煨袠I(yè)，以前可以變現(xiàn)的很多業(yè)務(wù)受到了限制和約束，整體發(fā)展?jié)摿Σ蝗缫酝?，而這勢(shì)必會(huì)讓這一領(lǐng)域面臨投資者切換的過程。