3月31日，價(jià)值投資名將曹名長(zhǎng)在管的，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金年報(bào)發(fā)布。中歐基金曹名長(zhǎng)在年報(bào)中指出，經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了近一年震蕩調(diào)整后，目前處于低位，這有利于未來上升，而全市場(chǎng)估值也處于歷史的低位，因此對(duì)市場(chǎng)是樂觀的。

曹名長(zhǎng)認(rèn)為，低估值和高估值風(fēng)格內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了較大分化。就去年情況而言，低估值里中小盤價(jià)值遠(yuǎn)好于大盤價(jià)值。這也是中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)去年能通過配置中小盤價(jià)值股，實(shí)現(xiàn)年度正收益的原因之一。

關(guān)于接下來的基金管理思路，曹名長(zhǎng)在年報(bào)中寫道，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)將堅(jiān)持在低估值風(fēng)格里掘金，也就是希望在低估值里挖掘長(zhǎng)期有一定成長(zhǎng)性的品種。目前，全市場(chǎng)市盈率(TTM)低于30倍的數(shù)量接近1400只，低于20倍的有800多只，均處于歷史較高水平，說明現(xiàn)在做低估值投資仍是大有可為的。

對(duì)于投資標(biāo)的的選擇，曹名長(zhǎng)表示，未來一年，他比較看好地產(chǎn)、基建及其產(chǎn)業(yè)鏈，高股息率的資源品種，以及后疫情時(shí)代的逐漸恢復(fù)的可選消費(fèi)。從更長(zhǎng)期的角度，曹名長(zhǎng)則更看好中小制造業(yè)的一些細(xì)分行業(yè)龍頭公司。

展望未來，曹名長(zhǎng)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了近一年的震蕩調(diào)整以后，目前處于低位，這有利于未來的上升，而全市場(chǎng)的估值也處于歷史的低位，因此對(duì)市場(chǎng)是樂觀的。與此同時(shí)，他也提醒投資者，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)估值和宏觀環(huán)境變化，對(duì)于估值高而成長(zhǎng)性一般的成長(zhǎng)股必須謹(jǐn)慎，當(dāng)然對(duì)于那些估值合理且長(zhǎng)期成長(zhǎng)性較好的品種仍然是值得看好的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。