來(lái)源：廣發(fā)基金
小長(zhǎng)假回來(lái)后的A股跌宕起伏，雖說(shuō)周二小漲了一波，但也很難彌補(bǔ)前幾個(gè)交易日給內(nèi)心帶來(lái)的“創(chuàng)傷”。
尤其是本周一，主要寬基指數(shù)自開(kāi)盤(pán)后單邊下行，各板塊幾乎全線飄綠，當(dāng)天收盤(pán)上證綜指跌2.61%，深證成指跌3.67%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.20%。
面對(duì)這種幅度的波動(dòng)，也難怪有朋友直言“心態(tài)崩了”。
面對(duì)賬戶資產(chǎn)的急劇縮水，擔(dān)憂和焦慮也隨之而來(lái)。
市場(chǎng)到底怎么了？什么時(shí)候才可能有起色？
站在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，想聊聊自己的看法，希望對(duì)大家的投資有所幫助。
關(guān)于市場(chǎng)下跌的原因
年初至今，股市波動(dòng)明顯加大，主要是反映了市場(chǎng)對(duì)幾個(gè)方面預(yù)期的擔(dān)憂：
第一是對(duì)今年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的擔(dān)憂，市場(chǎng)普遍認(rèn)為現(xiàn)在還處于寬信用未完全發(fā)揮作用的階段。第二是擔(dān)憂海外尤其美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，目前市場(chǎng)預(yù)期已較為充分，市場(chǎng)預(yù)期5月、6月各加息50個(gè)基點(diǎn)，后續(xù)可保持關(guān)注，但不必過(guò)度慌張。第三是俄烏沖突導(dǎo)致國(guó)際環(huán)境存在不確定性，能源價(jià)格也快速上漲，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)全球成本上漲的壓力比較擔(dān)憂。第四是國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，近期奧密克戎在國(guó)內(nèi)多點(diǎn)擴(kuò)散，短期影響了部分地區(qū)的生產(chǎn)生活秩序，市場(chǎng)擔(dān)憂二季度企業(yè)盈利可能面臨沖擊。第五是資金面，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，部分前期處于高位的板塊可能出現(xiàn)資金流出的現(xiàn)象，這同樣會(huì)加劇回調(diào)的壓力。
對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法
至于說(shuō)到對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的看法，我們可以從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)角度來(lái)分析。
從短期來(lái)看，市場(chǎng)的情緒還是偏向防御的。當(dāng)前市場(chǎng)主要擔(dān)心的問(wèn)題是俄烏僵持和疫情擴(kuò)散，在這兩個(gè)事件沒(méi)有明顯改善之前，或許“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊是更適合關(guān)注的領(lǐng)域。
這是因?yàn)?，第一?strong>穩(wěn)增長(zhǎng)板塊具有一定的防御屬性；
第二，如果疫情未能改善，則需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步加碼；
第三，近期政策和基本面數(shù)據(jù)都有改善跡象。
當(dāng)然，如果疫情或者俄烏問(wèn)題出現(xiàn)了明顯改善信號(hào)，那預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒或?qū)⒂兴纳?，屆時(shí)成長(zhǎng)風(fēng)格可能就會(huì)再度占領(lǐng)優(yōu)勢(shì)地位了。
從中長(zhǎng)期角度看，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，A股主要指數(shù)的估值已經(jīng)比前期下降了不少，可能已具備比較好的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。
應(yīng)該如何操作？
隨著市場(chǎng)不斷走低，越來(lái)越多的朋友開(kāi)始猶豫要不要割肉贖回。
但和這些客戶深入溝通下來(lái)，卻發(fā)現(xiàn)他們未必真的就想割肉，相反的，他們內(nèi)心深處反而是想我們給一個(gè)繼續(xù)堅(jiān)持投資的理由。
原因很簡(jiǎn)單，大家目前持倉(cāng)浮虧的幅度很多都是10%-20%，或者更甚，在資金不急用的情況下，如果在這個(gè)A股性價(jià)比提升的時(shí)間段割肉，那真是太可惜了。
其實(shí)，把市場(chǎng)、倉(cāng)位等因素向這些客戶都分析過(guò)一遍后，他們有些人選擇“躺平”繼續(xù)持有，有些人選擇調(diào)整配置、增強(qiáng)賬戶防御，真正清倉(cāng)的案例還是挺少的。
前面的節(jié)目里，我們已經(jīng)分析了市場(chǎng)回調(diào)的原因和后續(xù)的展望，如果你也想選擇繼續(xù)堅(jiān)持、但迷茫于具體操作，有些經(jīng)驗(yàn)可以和大家分享。
首先是如果你的倉(cāng)位已經(jīng)很高，賬戶波動(dòng)已經(jīng)超出了自己的承受水平，可以考慮適當(dāng)降低點(diǎn)倉(cāng)位，另外可以考慮增加些偏債類(lèi)的防御品種，比如中短債等等，目的是盡力保證自己能有個(gè)良好的投資心態(tài)，心態(tài)好，決策才能冷靜客觀。
如果波動(dòng)還能接受，只是看著天天跌內(nèi)心煩躁，那就減少看賬戶的頻率，把精力更多地放在生活中吧，先熬過(guò)這段艱難時(shí)刻。
在配置上同樣也是要注意股債均衡以及行業(yè)均衡，兼顧高景氣和穩(wěn)增長(zhǎng)板塊，可以通過(guò)定投等方式分批介入。
需要留意的是，在行業(yè)輪動(dòng)頻繁的時(shí)候，我們也不太建議對(duì)持倉(cāng)行業(yè)做太大的調(diào)整，趨勢(shì)未明時(shí)，有時(shí)動(dòng)得越多，錯(cuò)得越多。
今年以來(lái)，我們見(jiàn)證了市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)、俄烏沖突、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等利空沖擊，大家在投資和生活上都遇到不小的困難和考驗(yàn)。
但我們相信，調(diào)整心態(tài)，用耐心和時(shí)間抵御沖擊，撥開(kāi)迷霧，長(zhǎng)夜盡頭終會(huì)迎來(lái)曙光。