來源：長安基金
近期市場波動較大，大多數(shù)投資者都比較擔(dān)憂。相信很多投資新手想聽聽經(jīng)歷過牛熊轉(zhuǎn)換的老將，這時會怎么想。下面就給大家介紹一位久經(jīng)沙場的投資者——羅女士的故事。
羅女士的投資經(jīng)驗
羅女士今年51歲，家住在湖南省長沙市，從事建筑設(shè)計的工作已經(jīng)有30余年。由于大學(xué)畢業(yè)正好趕上中國成立證券交易所，受到父母和身邊環(huán)境潛移默化的影響，讓羅女士年輕時就對投資產(chǎn)生了濃厚的興趣。作為一個已經(jīng)有將近30年炒股經(jīng)驗的投資老手，從1990年到2020年，羅女士經(jīng)歷了中國資本市場從零起步到“三十而立”的過程，她已經(jīng)有了一套屬于自己的投資邏輯和風(fēng)格。
羅女士在2015年從投資股票轉(zhuǎn)而開始買基金，在這個期間也經(jīng)歷過兩輪的牛熊轉(zhuǎn)換。曾有一次，上證指數(shù)從起初的3200點跌到2800點，羅女士不僅賠光了收益，還反被套住。因為手續(xù)費的原因，她并沒有著急割肉離場，整個過程中，依然能夠保持冷靜，通過少量補(bǔ)倉來拉低成本，最終也獲得了相對不錯的回報。她笑著說道“雖然整個大盤一波一波的持續(xù)下跌，像大多數(shù)人一樣，我也被套得很結(jié)實，如此遭遇，確實也沒什么好說的，投資的過程，有時也需要容忍下跌的挫敗感?！?/strong>在遇到不確定的市場行情，手中持有的資產(chǎn)大幅縮水的情況下，她依然能夠保持樂觀并堅持了下來。
她是如何做到的呢？
她的投資中又有哪些值得我們借鑒的地方？
我們根據(jù)投資經(jīng)驗、投資忍耐力、風(fēng)險承受和投資預(yù)期四個維度進(jìn)行分析后，將理財人群分為三類：理財資深玩家、理財升級玩家、理財新秀玩家。
根據(jù)對羅女士的采訪，我們認(rèn)為她是一位“理財資深玩家”：在投資的路上不斷進(jìn)階，已經(jīng)有了自己的投資心得。對于投資標(biāo)的背后公司的運行邏輯也有一些理解，通常很少會因為市場的漲跌，情緒過于跌宕起伏，往往能夠能長期拿住投資的基金。
羅女士的投資中
有以下3點值得我們借鑒
如果說，面對“急風(fēng)驟雨”的市場行情，心態(tài)依然能夠很穩(wěn)，可能是因為做對了某些事情：
1、 資產(chǎn)配置是投資人“免費的午餐”
加里·布林森曾經(jīng)說過：“從長遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置。” 對于每一位投資者來說，資產(chǎn)配置往往是比較有效的策略，也是所有成熟投資者長期投資實踐出來的方法。但是可惜的是，絕大多數(shù)的普通投資者，并沒有太多資產(chǎn)配置的概念。
所謂資產(chǎn)配置，通俗的理解就是把雞蛋放在不同的籃子里，獲得理想收益的同時，把風(fēng)險降到更低，增加應(yīng)對意外的保險投資，為家庭資產(chǎn)進(jìn)行兜底。即使發(fā)生意外，也不至于嚴(yán)重影響正常的生活。
我們了解到，羅女士預(yù)留了15個月的生活開銷，10% 買入靈活存取的貨幣基金，剩下的部分有40%買入固收類資產(chǎn)，流動性為2個月~2年，保證資產(chǎn)穩(wěn)健增長；最后不到60%的部分，買入權(quán)益類基金。除此之外，羅女士向我們透露，現(xiàn)在的她，更愿意通過購買基金來優(yōu)化自己的資產(chǎn)配置，借助專業(yè)投研的力量，在自己看好的賽道里更好地把握機(jī)會。
總體來看，家庭理財?shù)馁Y產(chǎn)配置可以看作是一個金字塔，最底層的流動性資產(chǎn)保證穩(wěn)定性，保護(hù)家庭資產(chǎn)的塔不倒塌，頂層的塔尖保證整座樓夠高，可以保證財富的增長。在不同的市場環(huán)境下，我們都希望能夠獲得相對穩(wěn)定的回報。所以，從另一個角度來說，更好的資產(chǎn)配置能夠幫助我們適應(yīng)更多的市場。以當(dāng)下的市場行情為例，如果我們此時有一部分是債券類配置，那么整體組合的波動會比全部是以權(quán)益類配置為主的組合小很多。
2、長期持有資產(chǎn)，不要停留在“說說而已”
根據(jù)羅女士的講述，我們了解到最初真正迫使羅女士長期持有資產(chǎn)的，卻是因為基金的手續(xù)費，一想到除了基金被套的損失外，還要額外支付一筆手續(xù)費，就覺得，算了，說不定以后還能漲回來——沒想到正是當(dāng)時稍顯“無奈”的想法卻支持羅女士走出了最初的困頓，直到親身體會到長期持有的好處之后，才甘之如飴。
其實，我們在日常的討論區(qū)運營當(dāng)中，也關(guān)注到了很多投資者會算到相關(guān)的贖回費用?；鸸?strong>之所以會設(shè)置短期內(nèi)(如：7天或30天)相對較高的贖回費，本質(zhì)上也是為了鼓勵投資者能夠長期投資。
“長期持有”這個詞匯可能大多數(shù)人已經(jīng)“聽膩”了，但是在實際操作中，很多人很難做到真正的“長期持有”，還是因為太過“聰明”。既想賺長期價值增長的錢，又想賺短期估值波動的錢，所以即便選擇了好標(biāo)的，深信長期持有的價值，也仍然免不了頻繁買入賣出。有的人認(rèn)為自己可以戰(zhàn)勝市場，誰又能預(yù)知明天的市場漲跌？一旦頻繁買賣，就不得不被交易心理俘獲，長期持有也就沒了影子。所以做到真正的長期持有，還是要學(xué)會不斷克服自己的“貪婪”和“恐懼”。
3、做一個理性的樂觀派
投資的快樂，在于不和他人比較。跟別人的今天比，不如跟自己的昨天比。這幾天行情這么好，別人都賺錢，自己賺得少，甚至還虧錢；最近行情低迷，別人虧的少，自己虧的更多，就變得坐立不安。其實一家企業(yè)價值的變化，并不會像股市一樣大幅波動，短期的漲跌，更多是受到人們情緒的影響。所以，投資有時也和人生一樣，只需要和自己比，不需要在意他人。面對不確定的市場行情，我們更多的是需要保持耐心的勇氣和從容的心態(tài)。
給羅女士投資的理財小建議
結(jié)合朱女士的個人情況，我們覺得可以在這兩個方面進(jìn)行提升：
羅女士在投資當(dāng)中也有大多數(shù)投資者都存在的共性問題——“生怕錯過了今天買入，明天漲上去就虧了” 的緊迫感。面對這種情況，我們給出的建議是可以采用定投的方式來平滑市場的波動。通過定時定額的投資，在市場下跌時，通過持續(xù)在低位買入，降低入場的平均成本。當(dāng)市場迎來反彈行情時，則不用等回到原來的點位，定投就可以開始獲利了。根據(jù)以往的定投經(jīng)驗，由于定投是在不同價位買入，所以波動率越大的基金，分?jǐn)偝杀镜男Ч餐胶谩?/strong>
其次，我們留意到羅女士當(dāng)前的年齡(51歲)。根據(jù)生命周期的消費理論，假設(shè)一個人的生命是80歲，大約在25歲時的收入可以大于支出，在60歲后收入小于支出，所以收入大于支出僅有35年的時間。這35年中，我們不僅要面臨各種生活開支，還要完成子女撫養(yǎng)的重任，期間的積蓄怎么分配，還決定了60歲退休后的生活質(zhì)量。換句話說，這些積蓄通過合理的分配可以轉(zhuǎn)變?yōu)?0歲退休后的生活保障。所以，隨著羅女士年齡的提升，我們認(rèn)為，她應(yīng)該更注意自己的投資配置結(jié)構(gòu)。
此外，我們了解到，羅女士目前的收入水平雖然比較高，但是她目前有要為子女購房結(jié)婚的打算，可用于投資的資金量并不是特別高。因此，我們認(rèn)為，她現(xiàn)在的情況屬于可投資金較少，但對未來收益又相對有較高預(yù)期的情況(D象限)。所以，在這個情況下，我們建議她可以適度地降低高風(fēng)險投資的比例，應(yīng)該為未來的養(yǎng)老資金做一些儲備。
投資可以說是一場修行，每個人都有適合自己的路。找到適合自己的投資之路并堅持走下去，相信你也能在這個市場上走得更遠(yuǎn)，有更好的收獲！