中國(guó)基金報(bào)記者張燕北
在市場(chǎng)經(jīng)歷連續(xù)反彈后，權(quán)益新基金建倉(cāng)趨于謹(jǐn)慎。近一個(gè)月以來成立的主動(dòng)偏股新基金建倉(cāng)普遍趨緩，甚至存在可能采取零倉(cāng)位操作的產(chǎn)品。新近成立的ETF基金同樣建倉(cāng)謹(jǐn)慎，上市前公布的倉(cāng)位大多不高。
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受訪人士分析稱，新基金建倉(cāng)趨緩也反映出市場(chǎng)分歧明顯，尤其下半年以來的顛簸更是讓不少投資者放慢腳步，靜待更明確的主線機(jī)會(huì)出現(xiàn)。
權(quán)益新基金建倉(cāng)放緩
部分基金凈值紋絲不動(dòng)
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月14日，6月16日以來共有25只主動(dòng)偏股基金成立(各份額合并統(tǒng)計(jì))。從凈值變動(dòng)幅度看，這些基金成立以來凈值漲跌幅大多數(shù)在1%之內(nèi)。其中14只基金凈值變動(dòng)幅度不足0.2%，顯示出較緩的建倉(cāng)節(jié)奏。
其中，永贏新能源智選A成立于6月17日，截至7月15日基金凈值增長(zhǎng)率為-0.04%；同日成立的申萬菱信樂融一年持有A同期凈值也僅微跌0.13%。鑫元專精特新企業(yè)精選主題A成立近1個(gè)月內(nèi)凈值微漲0.1%，期間最大回撤0.07%。
6月21日成立的金鷹遠(yuǎn)見優(yōu)選A迄今收益率為-0.08%，同日成立的鵬華創(chuàng)新增長(zhǎng)一年持有A成立以來下跌0.02%，同樣波動(dòng)很小。成立于6月29日的恒生前海高端制造A凈值漲幅僅為0.01%，成立半個(gè)多月，凈值零回撤。
值得注意的是，一些主動(dòng)偏股基金成立后數(shù)日凈值未發(fā)生變化，顯示出基金經(jīng)理或尚未開始建倉(cāng)或者只建了小部分倉(cāng)位。例如，華潤(rùn)元大ESG主題A于6月23日成立，截至7月15日，凈值增長(zhǎng)率為0 ，期間最大回撤0.01%；成立于7月5日的長(zhǎng)盛匠心研究精選A也于7月5日正式成立， 7月5日-7日連續(xù)三日凈值均為1元，直到7月8日才“波動(dòng)”至0.9999元，7月15日公布的凈值再次回到1元。
上述這些建倉(cāng)較慢的新基金，不少由知名基金經(jīng)理管理，且多數(shù)看好新能源、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)板塊。例如金鷹遠(yuǎn)見優(yōu)選基金經(jīng)理為金鷹旗下績(jī)優(yōu)舵手楊曉斌，申萬菱信樂融一年持有則由申萬菱信基金權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人兼研究部負(fù)責(zé)人付娟掛帥。
近一個(gè)月成立的ETF基金建倉(cāng)積極性也不算高。按照上市前披露的最新一期股票倉(cāng)位來看，近一個(gè)月成立的15只股票ETF平均倉(cāng)位為28.42%，不足三成。
連續(xù)反彈后市場(chǎng)分歧加大
受訪人士表示，權(quán)益基金建倉(cāng)速度放緩，主要是基金經(jīng)理在市場(chǎng)連續(xù)反彈后趨于謹(jǐn)慎，擔(dān)心高位建倉(cāng)后基金凈值快速回落的風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，近期市場(chǎng)再度顛簸，資金分歧加大。
一位基金評(píng)價(jià)人士稱，新基金建倉(cāng)節(jié)奏悄然放緩，本質(zhì)上是基金經(jīng)理對(duì)后市表現(xiàn)及主線機(jī)會(huì)缺乏共識(shí)。尤其近一個(gè)月市場(chǎng)自高位回落，疊加各種風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊，避險(xiǎn)情緒再度濃厚。
華南一位中型公募基金經(jīng)理表示，目前市場(chǎng)對(duì)下半年的股市有一定分歧，有些看好三季度表現(xiàn)，認(rèn)為近期不會(huì)出現(xiàn)太多利空信息與負(fù)面情緒；有些更看好四季度，判斷經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)，7月中下旬有可能開啟第一波反彈后的調(diào)整浪。
“2022年的宏觀形勢(shì)異常復(fù)雜，很多影響變量處于階段性不可被研究的狀態(tài)，因此只有當(dāng)短期看法和長(zhǎng)期看法在方向上共振時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性行情。目前我們的基本配置思路是，等待市場(chǎng)可能出現(xiàn)的調(diào)整，擇機(jī)輪動(dòng)并加配股票類資產(chǎn)?！彼M(jìn)一步說道。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春則稱，進(jìn)入三季度，市場(chǎng)進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)的邏輯框架。市場(chǎng)討論的重點(diǎn)表現(xiàn)為對(duì)基本面的分歧、對(duì)流動(dòng)性再度寬松的懷疑，以及對(duì)市場(chǎng)情緒宣泄后的擔(dān)憂，觀望氣氛濃厚。
而另一位掛帥新基金的基金經(jīng)理直言，“上證指數(shù)仍將是上漲趨勢(shì)，只不過伴隨漲幅加大，市場(chǎng)分歧有所加劇，逐漸呈現(xiàn)震蕩緩漲的特征。我也將謹(jǐn)慎建倉(cāng)。畢竟如果建倉(cāng)節(jié)奏過快，‘摔’下來的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)過于慘痛?！?/p>