來源：中國基金報(bào)

近期，在美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期強(qiáng)化背景下，避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌，能化品、黑色、有色、貴金屬等均出現(xiàn)一定幅度調(diào)整。

受此影響，相關(guān)商品基金凈值也遭遇較大回撤。不過，資金對于商品基金卻是越跌越買，部分商品ETF獲資金明顯凈流入。

(資料圖片僅供參考)

油氣類QDII凈值顯著回撤

國際油價(jià)持續(xù)調(diào)整，7月跌幅已近8%；國際金價(jià)也是自3月創(chuàng)下階段新高后，便進(jìn)入震蕩調(diào)整，7月以來跌幅便達(dá)5.63%。受此拖累，油氣、抗通脹及黃金主題QDII凈值也出現(xiàn)較大回撤。7月份以來凈值跌幅最高超過10%。

受地緣政治沖突等因素影響，年初大宗商品表現(xiàn)搶眼，國際油價(jià)3月初直逼130美元高位，油氣類QDII呈現(xiàn)霸榜之勢，年內(nèi)最高收益一度超過60%。

由于“底子”夠厚，即便近期凈值連續(xù)回撤，油氣類QDII業(yè)績依然處于領(lǐng)先地位。截至7月14日，國泰大宗商品年內(nèi)收益為39.26%，領(lǐng)先所有QDII基金，嘉實(shí)原油也達(dá)到38.63%、易方達(dá)原油、南方原油、信誠全球商品主題表現(xiàn)也很靠前，年內(nèi)收益均在30%以上。

分析人士認(rèn)為，目前原油供需依然處于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)油價(jià)仍將高位震蕩。

多數(shù)商品ETF年內(nèi)收益轉(zhuǎn)負(fù)

黃金ETF逆市吸金

大宗商品價(jià)格調(diào)整，商品ETF凈值表現(xiàn)也受到拖累。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，19只商品ETF中，華夏飼料豆粕期貨ETF年內(nèi)收益為26.77%，其余產(chǎn)品年內(nèi)收益均已轉(zhuǎn)負(fù)。尤其是今年3月份成立的4只黃金ETF，自成立以來凈值跌幅超過6%。

不過，越跌越買的現(xiàn)象出現(xiàn)在了商品ETF身上，且資金凈流入趨勢明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，華安黃金ETF自7月以來累計(jì)獲得2.06億份凈申購，目前份額為至28.23億份；若以3.7元的成交均價(jià)估算，期間資金凈流入超過7.6億元；博時(shí)黃金ETF獲得1.57億份凈申購，合計(jì)吸金約5.8億元；易方達(dá)黃金ETF獲得0.62億份凈申購，至11.22億份，吸金規(guī)模也在2.2億以上。此外，華夏、廣發(fā)、前開開源及富國基金旗下的黃金ETF，以及建信能源化工ETF期間也均獲得資金凈申購。

不過，今年以來，商品ETF整體仍以凈贖回為主，與前述一樣，凈贖回也主要出現(xiàn)在規(guī)模偏大的幾只商品ETF上。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2022年下半年，全球投資者將面臨頗為復(fù)雜的市場環(huán)境，需要駕馭加息、高通脹和地緣政治等多重風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。短期內(nèi)金價(jià)可能會(huì)受到實(shí)際利率、全球央行收緊貨幣政策節(jié)奏及其控制通脹水平效果等多因素影響。