伴隨“紅八月”行情收官，公募基金賺錢(qián)效應(yīng)持續(xù)凸顯，“炒股不如買(mǎi)基”觀(guān)念日益深入人心，今年來(lái)新基金發(fā)行規(guī)模已突破2萬(wàn)億創(chuàng)下歷史新高。進(jìn)入9月，仍有重量級(jí)人物帶來(lái)全新力作，其中擁有18年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的雙五星寶藏基金經(jīng)理胡濤，將帶來(lái)嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)企業(yè)精選兩年持有期混合型基金(008150)，于9月3日起全面發(fā)行。
胡濤現(xiàn)任嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格投資總監(jiān)，是市場(chǎng)上少有的擁有公募和社保雙重背景的投研名將，也是業(yè)內(nèi)少有的管理基金10年以上、年化回報(bào)10%以上的雙十基金經(jīng)理：18年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、11年基金管理經(jīng)驗(yàn)、5年社保管理經(jīng)驗(yàn)、幾何平均年化收益率高達(dá)15.13%(Wind，截至2020年8月28日)。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年8月28日，嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)從2014年8月20日胡濤任職以來(lái)期間回報(bào)率245.37%，超越基準(zhǔn)回報(bào)144.38%，任職期間年化回報(bào)達(dá)22.82%；今年來(lái)嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)收益率已超60%，達(dá)60.42%。從海通證券截至今年二季末的基金評(píng)級(jí)看，嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)近五年和近十年業(yè)績(jī)?cè)u(píng)級(jí)均獲得最高的五星評(píng)級(jí)。
從過(guò)往操作看，胡濤自管理嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基金以來(lái)披露的公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，持倉(cāng)較為分散且換手率不高。行業(yè)配置上，其對(duì)電子、醫(yī)藥生物和食品飲料具有明顯偏好，均有涉獵。而對(duì)機(jī)械設(shè)備、通信、化工、電氣設(shè)備、輕工制造和家用電器板塊，也多次配置?！拔以诟鱾€(gè)階段都會(huì)尋找當(dāng)期的好機(jī)會(huì)，買(mǎi)最優(yōu)秀的成長(zhǎng)股，近一兩年更多的優(yōu)質(zhì)股在醫(yī)藥、進(jìn)口替代等產(chǎn)業(yè)上。不同階段會(huì)有不同的公司代表最好的成長(zhǎng)性，我的選股跟隨中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而演化。換手率不高，但也不是一直持有下去，會(huì)適時(shí)地選擇側(cè)重點(diǎn)?！?嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)截至今年二季末換手率還不足50%，僅為49.36%。
展望后市，胡濤表示，中長(zhǎng)期看好消費(fèi)升級(jí)、創(chuàng)新科技、醫(yī)療服務(wù)和設(shè)備進(jìn)口替代四個(gè)領(lǐng)域的核心資產(chǎn)。胡濤在嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)剛披露的中報(bào)中分析道，從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)從投資驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新科技消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，在此過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如消費(fèi)更多品質(zhì)好的產(chǎn)品、5G時(shí)代會(huì)帶動(dòng)更多通信硬件的升級(jí)換代，軟件領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。人口進(jìn)入老齡化時(shí)期以及醫(yī)保的帶量采購(gòu)會(huì)帶來(lái)更多創(chuàng)新藥領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。貿(mào)易摩擦的長(zhǎng)期影響必然會(huì)帶來(lái)很多科技領(lǐng)域進(jìn)口替代的機(jī)會(huì)等。這些領(lǐng)域中的具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司更具長(zhǎng)期投資價(jià)值。雖然經(jīng)濟(jì)增速下降，但并不改變這些領(lǐng)域龍頭公司的長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期持有這些優(yōu)質(zhì)公司有助于獲得較好的長(zhǎng)期回報(bào)和超額收益。
即將發(fā)行的嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)企業(yè)精選，有不高于50%的股票資產(chǎn)可投資港股。對(duì)胡濤來(lái)說(shuō)，港股與A股沒(méi)有太大區(qū)別，都是自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司來(lái)進(jìn)入投資組合。港股的優(yōu)勢(shì)在于大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也是對(duì)A股的有效補(bǔ)充。
同時(shí)，嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)企業(yè)精選將采用兩年持有期模式，投資者買(mǎi)入后需要持有兩年以上才能贖回。對(duì)于為何采用兩年持有期模式，胡濤指出，從投資體驗(yàn)而言，普通投資者往往缺乏定力，而有鎖定期限的基金可以幫助他們管住追漲殺跌的手。對(duì)基金經(jīng)理，鎖定期限基金的操作也相對(duì)方便。但很多人還沒(méi)認(rèn)識(shí)到長(zhǎng)持有期的好處，嘉實(shí)也希望通過(guò)兩年持有期的產(chǎn)品促進(jìn)投資理念轉(zhuǎn)型。