不積跬步，無以至千里。融通基金研究部總經(jīng)理彭煒管理融通中國風(fēng)1號基金以來，投資業(yè)績長期穩(wěn)健，截至2020年底，近3年凈值上漲129.22%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為19.15%。良好的業(yè)績令規(guī)模爆發(fā)式增長，過去3年多來，基金規(guī)模從5000萬元勁增至76.26億元。

談及投資，彭煒表示，將積極挖掘產(chǎn)業(yè)景氣改善機(jī)會，看好中游產(chǎn)業(yè)設(shè)備制造業(yè)、新能源、醫(yī)藥創(chuàng)新等領(lǐng)域的投資機(jī)會。

尋找景氣趨勢快速上升的行業(yè)

2012年彭煒入職融通基金，歷任建筑建材行業(yè)研究員、房地產(chǎn)行業(yè)研究員、鋼鐵煤炭行業(yè)研究員、周期行業(yè)研究組組長。自2017年8月5日以來，彭煒陸續(xù)接管了融通中國風(fēng)1號、融通量化多策略等6只基金，管理規(guī)模已超過百億元。

由于是周期研究員出身，彭煒擅長從行業(yè)周期規(guī)律中捕捉景氣變化趨勢，深度挖掘產(chǎn)業(yè)鏈中觀維度的投資機(jī)會。具體而言，彭煒表示，要從外層和內(nèi)生兩個變量著手，跟蹤每個行業(yè)的量價變化。其中，外層變量來自于政策、宏觀市場等因素，內(nèi)生變量來自于行業(yè)供需關(guān)系、產(chǎn)能利用率、消費(fèi)習(xí)慣的變化等因素。對于公司的估值判斷，其所處的行業(yè)發(fā)展階段是較為重要的考量因素。

如何研判行業(yè)景氣度？彭煒主要通過兩大步驟做好產(chǎn)業(yè)調(diào)研：一是根據(jù)規(guī)律或者數(shù)據(jù)等信號進(jìn)行預(yù)判，作出相對合理的邏輯推演；二是深入產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)去調(diào)研，驗證邏輯的準(zhǔn)確性。“一旦產(chǎn)業(yè)發(fā)展的邏輯得到確認(rèn)，便可形成一套推演跟蹤的基本面系統(tǒng)。我們持續(xù)跟蹤反映基本面情況的前瞻性指標(biāo)，從中掌握行業(yè)后續(xù)發(fā)展趨勢。”

關(guān)注全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)投資機(jī)會

彭煒認(rèn)為，全球部分產(chǎn)業(yè)鏈正在重構(gòu)，這給國內(nèi)中游產(chǎn)業(yè)設(shè)備制造業(yè)帶來了不錯的機(jī)會，并推動中國高端制造的崛起。

彭煒表示，從過去一段時間的調(diào)研情況來看，不少海外企業(yè)的訂單有向我國趨勢性轉(zhuǎn)移的跡象。產(chǎn)業(yè)鏈變化的趨勢一旦形成，很多時候是不可逆的，國內(nèi)企業(yè)憑借成本、服務(wù)、質(zhì)量等優(yōu)勢，能夠快速地在相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上擴(kuò)大全球市占率?！澳壳皝砜?，高端裝備、通用設(shè)備、汽車零部件、創(chuàng)新藥外包服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，隨著行業(yè)蛋糕的不斷擴(kuò)大或者結(jié)構(gòu)性因素導(dǎo)致的市占率提升，將出現(xiàn)一波明顯的有利于國內(nèi)龍頭企業(yè)的增長紅利?！?/p>

“站在中期維度，比較看好新能源汽車的發(fā)展趨勢?！痹谂頍樋磥?，汽車的商業(yè)模式未來將發(fā)生巨大的變化。隨著特斯拉Model3完成了從0-1階段，實現(xiàn)消費(fèi)級品種的突破，新能源汽車將進(jìn)入1-10的快速增長階段，實現(xiàn)品類多樣化，以及產(chǎn)量的快速上升。