隨著二季報陸續(xù)公布，公募基金最新配置也得以揭曉。截至今年7月16日，主動管理的權益類基金中，有超過10只基金年內(nèi)回報達50%以上，大幅跑贏指數(shù)表現(xiàn)。從基金定期報告來看，這些基金大多在今年二季度末重點配置了新能源板塊，包括新能源汽車和光伏等行業(yè)，還有部分基金重點配置了有色、化工等順周期板塊。

展望下半年，多位基金經(jīng)理表示，下半年A股市場有望呈現(xiàn)結(jié)構性行情，新能源等高景氣行業(yè)與受益于經(jīng)濟復蘇的低估值板塊值得關注。

金融投資報 記者 劉慶華

金鷹民族新興收益率居前

金鷹民族新興今年以來在主動權益類基金中收益率居前。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月16日，該基金年內(nèi)回報達到65%以上?；鸺緢箫@示，二季度末，該基金股票倉位較一季度末下降了7個百分點，為80%左右，主要配置方向包括新能源汽車以及動力電池原材料、光伏、生物疫苗、CXO等景氣度向好的行業(yè)，重倉股包括陽光電源、隆基股份、北方華創(chuàng)、天合光能等。

信誠新興產(chǎn)業(yè)年內(nèi)回報也達60%以上。今年二季度末，該基金股票倉位近91%，較一季度末提升了約3個百分點，該基金同樣配置新能源車，同時還配置了光伏板塊，前十大重倉股包括金博股份、華友鈷業(yè)、杉杉股份、科達制造等。

華夏景氣行業(yè)同樣以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為核心投資方向，同時在半導體、新能源、化工新材料、電子、消費升級等方向布局。今年以來，該基金收益率為56.7%。二季度末，該基金有所減倉，股票倉位為77%，較一季度末下降了10個百分點。創(chuàng)金合信新能源汽車等收益率超五成的基金中，也多重倉持有新能源板塊。

廣發(fā)多因子今年以來截至7月16日，收益率超過55%。其配置方向與上述基金較為不同。該基金今年二季度末股票倉位為86%，較一季度末下降了6個百分點。但配置上延續(xù)了一季度的主線，主要配置順周期板塊，包括煤炭、有色、化工等；重倉股包括云海金屬、華僑城A、潞安環(huán)能、華泰證券、晉控煤業(yè)、星期六、兗州煤業(yè)等。

下半年A股或為慢牛格局

對于未來一段時間的行情，多位基金經(jīng)理表示，下半年有望呈現(xiàn)結(jié)構性行情，新能源等高景氣行業(yè)與受益于經(jīng)濟復蘇的低估值板塊值得關注。

信誠新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理為王睿和孫浩中。王睿是信誠基金權益投資部總監(jiān)。其在季報中表示，展望三季度，預計A股市場大概率是震蕩的結(jié)構性行情，總體呈現(xiàn)慢牛格局，市場并不缺乏投資機會；預計市場將從流動性驅(qū)動邏輯，逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績增長和成長驅(qū)動邏輯。

華夏景氣行業(yè)基金經(jīng)理王勁松和鐘帥在季報中表示，在所謂“核心資產(chǎn)”上躺贏的時代可能已經(jīng)結(jié)束了，兩大類投資標的在結(jié)構上相對占優(yōu)：一是受益于經(jīng)濟復蘇的低估值板塊，如化工、周期品、金融等；二是高景氣行業(yè)中的相對低估值優(yōu)質(zhì)成長股，如新能源汽車、半導體、醫(yī)藥等賽道中的優(yōu)質(zhì)成長股。

金鷹民族新興基金經(jīng)理韓廣哲是金鷹基金的權益投資部副總經(jīng)理。他在季報中表示，展望三、四季度，A股市場有望延續(xù)結(jié)構性行情，新能源（如電動車、光伏等）、生物疫苗、CXO等細分行業(yè)，仍存在較好的行業(yè)景氣度與發(fā)展趨勢，相關領域領先公司的盈利情況有望保持較好表現(xiàn)，基本面確定性較大，因而可能繼續(xù)受到較高關注。同時，也需注意公司盈利增速與動態(tài)估值水平的匹配程度。

不過，韓廣哲也認為，全球與宏觀方面在下半年還有一些不確定性。首先，新冠疫情的防控情況需要持續(xù)跟蹤；其次，流動性寬松帶來的通脹水平抬升情況需要重點關注，而寬松政策回歸正?；念A期，可能對股票市場帶來階段性沖擊；最后，宏觀面的不確定性預期在資本市場中的反應程度，需要持續(xù)跟蹤，做好投資應對。