“像一家掃地機(jī)器人公司，不到2年就漲了700%以上，如今已經(jīng)被市場(chǎng)高估了。我從它150元左右就已經(jīng)開始逐漸賣出，對(duì)于這類估值偏高的股票還是應(yīng)該適時(shí)兌現(xiàn)?！睆埍?化名)是一名中型基金公司的基金經(jīng)理，他所提及的掃地機(jī)器人公司科沃斯7月以來已經(jīng)有3個(gè)交易日以跌停收盤。

雖然提前撤退讓張兵未能完全享受到科沃斯調(diào)整前的一波強(qiáng)勁上漲，但也因此躲過了近日的調(diào)整。在張兵看來，今年也并非所有“漲得多”的股票都該賣，關(guān)鍵在于其未來業(yè)績(jī)是否能匹配估值的快速攀升。

實(shí)際上，不僅是科沃斯，不少二季度基金增持的熱門標(biāo)的，如今都面臨著激烈的多空之爭(zhēng)，有人急流勇退，也有人高位加倉。

基金熱門股遇上“多空之爭(zhēng)”

從2019年三季度起，張兵就以27元左右的成本價(jià)開始持有科沃斯，如果以今年6月30日收盤價(jià)228元計(jì)算，該股在他持有不到2年的時(shí)間內(nèi)就漲逾700%。7月以來，該股還一度沖高，創(chuàng)出歷史最高價(jià)252.71元。

科沃斯股價(jià)走勢(shì)圖

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，科沃斯是公募基金增持市值最高的50只股票之一。

截至6月末，主動(dòng)管理偏股型基金中，共有113只基金重倉持有該股，較一季度末的62只大幅增加。

近兩個(gè)交易日(7月22日及7月23日)，科沃斯被連“錘”了兩個(gè)跌停板，股價(jià)重回190元附近。在此前的7月16日，該股也曾以跌停收盤，當(dāng)日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買入、賣出金額最大的前五名單中，皆出現(xiàn)了不少機(jī)構(gòu)席位，顯示出機(jī)構(gòu)資金間的多空爭(zhēng)奪。

7月16日科沃斯登上龍虎榜

實(shí)際上，不少基金重倉股近期都受到了機(jī)構(gòu)資金的激烈爭(zhēng)奪，顯示出機(jī)構(gòu)之間較大的分歧。

比如今年以來漲幅翻倍的北方華創(chuàng)，該股7月21日龍虎榜買賣金額前五名單中，都出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)席位；再比如璞泰來，該股同屬于二季度基金增持前50大公司之列，7月來已經(jīng)兩次登上龍虎榜單，且買賣金額前五名單中，機(jī)構(gòu)席位均數(shù)量較多。

勇于急流勇退+調(diào)整過后上車

“止盈是必要的操作，世上只有少數(shù)資產(chǎn)是不必止盈的，比如20年前若買了蘋果(AAPL)，就不必中途止盈。如果有能力發(fā)現(xiàn)這樣的公司，就應(yīng)該‘躺贏’，但是這畢竟是極少數(shù)的情況?！睆埍f。

張兵直言，他之所以提前就分批賣出科沃斯，是因?yàn)樵俸玫墓善倍际怯许數(shù)?，這只股票已經(jīng)被過度高估了。在他看來，在當(dāng)前估值下，科沃斯可能需要證明自己能再次“飛躍”，且公司管理能力也需大幅提升才行，市場(chǎng)已對(duì)它過于樂觀。

“并非表現(xiàn)不錯(cuò)的公司我就會(huì)大量賣出，比如三季度我就繼續(xù)持有某些細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。一方面，這些公司漲幅沒有科沃斯這么大；另一方面，其股價(jià)上漲不是純粹的估值抬升，去年業(yè)績(jī)大幅提升后，今年也有望延續(xù)。在其ROE提升的同時(shí)，PB沒有提升太多，且在關(guān)鍵領(lǐng)域里沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以我不會(huì)因?yàn)樗墓蓛r(jià)上漲而賣出?！睆埍f。

光大保德信健康優(yōu)加混合擬任基金經(jīng)理徐曉杰也有類似的觀點(diǎn)。以7月初醫(yī)藥板塊的調(diào)整為例，她認(rèn)為這并非出自政策影響，而是主要由于過高的估值。今年如果想要實(shí)現(xiàn)較好的業(yè)績(jī)，要做適當(dāng)?shù)摹皟冬F(xiàn)”，但調(diào)整過后也要敢于上車。