全球市場(chǎng)資訊

國(guó)際

1. 聯(lián)合國(guó)發(fā)布?xì)夂蜃兓?/p>

聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門(mén)委員會(huì)(IPCC)發(fā)布報(bào)告稱，當(dāng)前全球氣溫正以從未有過(guò)的危險(xiǎn)速度上升，全球各國(guó)要在十年內(nèi)拿出快速和積極進(jìn)取的碳減排措施，才能避免惡劣狀況出現(xiàn)。

2. 原油需求回暖

近期，國(guó)際原油庫(kù)存下降和油價(jià)反彈。盡管德?tīng)査儺愔陮?dǎo)致全球感染病例激增，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)燃料需求回暖的樂(lè)觀情緒，仍然蓋過(guò)了對(duì)眾多國(guó)家實(shí)施封鎖限制措施的擔(dān)憂。

國(guó)內(nèi)

1. 多地第二輪集中供地中止或延期

近日，深圳、天津等多地第二輪集中供地中止或延期，土地市場(chǎng)“穩(wěn)地價(jià)”操作加碼。本次調(diào)整有助于穩(wěn)定土地價(jià)格，規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，提高地產(chǎn)行業(yè)利潤(rùn)率。

2. 財(cái)政部牽頭起草指導(dǎo)文件助推“雙碳”

近日，財(cái)政部牽頭起草《關(guān)于財(cái)政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，擬充實(shí)完善一系列財(cái)稅支持政策，積極構(gòu)建有力促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的財(cái)稅政策體系，充分發(fā)揮財(cái)政在國(guó)家治理中的基礎(chǔ)和重要支柱作用，引導(dǎo)和帶動(dòng)更多政策和社會(huì)資金支持綠色低碳發(fā)展。

農(nóng)銀匯理觀點(diǎn)

股票市場(chǎng)

從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，風(fēng)格出現(xiàn)階段性再平衡。

一方面，機(jī)構(gòu)對(duì)于熱門(mén)賽道的增配基本到位，社融低于預(yù)期、美債利率反彈對(duì)高估值板塊構(gòu)成邊際制約，部分前期漲幅過(guò)大、交易過(guò)度擁擠的成長(zhǎng)板塊短期波動(dòng)或加劇。另一方面，部分板塊前期跌幅較大，存在反彈需求。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，主線是否切換的核心因素還是在于景氣趨勢(shì)的比較。目前，雖然廣義信用逐步進(jìn)入底部區(qū)域，然而在“房住不炒”和地方隱性債務(wù)防控影響下，后續(xù)可能再難見(jiàn)到持續(xù)性、全面性的總量刺激政策。

高景氣成長(zhǎng)股仍將是A股主線，如果有調(diào)整，則是機(jī)會(huì)。行業(yè)配置方面可以關(guān)注：軍工、新能源、光伏、工程機(jī)械、水泥、化工、券商等板塊。

債券市場(chǎng)

資金面邊際收緊，債市供給壓力低于市場(chǎng)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)情緒有所上升，債市震蕩收跌。二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)固不均衡”、“跨周期政策設(shè)計(jì)”、“增強(qiáng)宏觀政策自主性”等方面。

經(jīng)濟(jì)整體動(dòng)能溫和放緩，貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)向，債券牛市仍將延續(xù)。短期風(fēng)險(xiǎn)在于寬松預(yù)期已經(jīng)充分交易，后市關(guān)注潛在的資金面波動(dòng)。