在國家鼓勵(lì)醫(yī)藥創(chuàng)新的背景下，CXO(醫(yī)藥外包)行業(yè)站上風(fēng)口。不過時(shí)至今日，在CXO行業(yè)多家上市公司股價(jià)翻倍式增長背后，資本對于繼續(xù)持有還是離開，產(chǎn)生了分歧。
8月16日，凱萊英交出了2021年上半年成績單，數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長。不過，公司當(dāng)日股價(jià)卻遭遇跌停，8月18日，股價(jià)再度下跌1.14%。上演這一幕大戲的導(dǎo)火索之一，是在2020年10月份通過定增獲得凱萊英股份的高瓴資本，在今年第二季度大幅減持其所持公司股份。
對于此事，《證券日報(bào)》記者致電凱萊英董秘辦，工作人員向記者表示，公司不對股東減持行為進(jìn)行評論。
值得一提的是，CXO行業(yè)龍頭企業(yè)泰格醫(yī)藥、藥明康德等也在年內(nèi)發(fā)布股東減持公告。這是否意味著資本對風(fēng)口之上的CXO行業(yè)態(tài)度生變？
8月16日，凱萊英交出了2021年上半年成績單。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入17.6億元，同比增長39.04%；第二季度實(shí)現(xiàn)收入9.83億元，同比增長24.66%，環(huán)比增長26.48%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，CXO行業(yè)前景依然值得看好。由于大型制藥企業(yè)外包比例提升、中小型制藥公司需求不斷增長，全球醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)行業(yè)有望保持較快增長。根據(jù)2021年6月份最新的Frost&Sullivan報(bào)告預(yù)測，全球醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入將由2021年的2241億美元增長至2026年的3129億美元，年復(fù)合增長率約6.9%。中國醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入將由2021年的298億美元增長至2026年的551億美元，年復(fù)合增長率約13.1%。
但在CXO企業(yè)業(yè)績整體向好的背后，行業(yè)發(fā)展隱憂也逐漸顯現(xiàn)。
7月初，《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》發(fā)布，業(yè)界認(rèn)為，政策對抗腫瘤藥物研發(fā)在資金投入和臨床設(shè)計(jì)上的要求均高于以前，將大大遏制偽創(chuàng)新、微創(chuàng)新和無效創(chuàng)新。與此同時(shí)，6月28日，國家衛(wèi)生健康委制定并發(fā)布《抗腫瘤藥物臨床合理應(yīng)用管理指標(biāo)(2021年版)》；7月28日，國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范開展藥品臨床綜合評價(jià)工作的通知》；同日，廣東省藥學(xué)會(huì)發(fā)布《廣東省醫(yī)療機(jī)構(gòu)抗腫瘤藥物分級管理指導(dǎo)意見》，其中78個(gè)知名抗腫瘤藥物被列入限制使用名單。
一位不愿具名的創(chuàng)新藥企人士對《證券日報(bào)》記者表示，政策一旦落地，將對創(chuàng)新藥的研發(fā)和商業(yè)化產(chǎn)生影響，而這也將影響資本涌入創(chuàng)新藥賽道的熱情?！耙坏┵Y本對創(chuàng)新藥熱情降低，也將間接影響CXO行業(yè)的訂單。”
不過，針對此事，上述凱萊英公司人士對記者表示：“上述政策變化不會(huì)對行業(yè)龍頭產(chǎn)生影響?！?/p>
今年以來，CXO行業(yè)的資本狂歡能否持續(xù)引發(fā)投資者關(guān)注，而來自龍頭企業(yè)的重要股東減持刺痛了市場敏感的神經(jīng)。其中，A股+H股上市的藥明康德在7月份連續(xù)發(fā)布股東減持計(jì)劃，引發(fā)市場關(guān)注。此外，泰格醫(yī)藥于今年5月份發(fā)布關(guān)于董事及高級管理人員股份減持計(jì)劃的預(yù)披露公告，公司董事及高級管理人員ZHUAN YIN計(jì)劃自2021年5月24日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)或大宗交易方式減持公司股份不超過257.4萬股。
而高瓴資本對凱萊英的減持更加劇了市場的擔(dān)憂。據(jù)了解，高瓴資本此前通過定增進(jìn)入凱萊英，以227元/股的發(fā)行價(jià)格獲得上市公司440.53萬股，獲配金額約10億元。但凱萊英2021年半年報(bào)顯示，高瓴資本在今年二季度減持上市公司約220.26萬股，大幅減倉近一半，截至報(bào)告期末，其持有的普通股數(shù)量約為220.27萬股，持股比例0.91%。4月份以來，凱萊英的股價(jià)最低為275.5元/股，這意味著上述減持涉及金額超6億元。
未來，CXO行業(yè)將如何發(fā)展？行業(yè)估值是否會(huì)持續(xù)調(diào)整？本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。