來源：經濟觀察報 作者：陳姍
面對市場火爆的新能源賽道，一向“重固收、輕權益”的興銀基金也出手了。
8月18日，興銀基金公告稱，興銀國證新能源車電池交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱“興銀電池龍頭ETF”，代碼：159767）將自8月23日在深交所上市交易。根據此前公告，該產品于8月2日結束募集，首發(fā)募集金額約3.53億元。
興銀電池龍頭ETF擬采用雙經理制度，擬任基金經理為林學晨、劉帆。值得注意的是，兩位基金經理均是管理經驗不足兩個月的新人，其中，劉帆在短短一個月的時間內，連發(fā)兩只新產品。在基金討論區(qū)里，投資者一方面對新人執(zhí)掌的產品心存疑慮，另一方面，對于此時沖入新能源賽道存在明顯的“恐高”情緒。
經濟觀察報記者發(fā)現(xiàn)，為抓住市場風口，且能在權益領域中搶占一席之地，今年以來，興銀基金連發(fā)多只權益產品。不過，從現(xiàn)實情況來看，掣肘于基金經理經驗不足、權益掉隊及迷你基等問題，興銀基金若想要撕掉“重固輕權”、發(fā)展失衡的標簽，仍任重道遠。
權益之痛
目前A股市場內部結構性分化趨于極致，以新能源為代表的熱門板塊成為各公募必爭之地。記者根據Wind數(shù)據梳理，市場上以“新能源”為名稱的基金共58只（A/C份額合計），其中有23只成立于今年，占比達四成。截至8月18日，剔除8只新成立且尚未公布收益率的8只基金，50只基金中有近八成今年以來收益率超過20%，其中近四成收益率超過40%。
新能源賽道賺錢魅力盡顯，尚未涉足的公募已然爭先恐后，而靠固收打天下的興銀基金也試圖在這一市場搶分一杯羹。
公告顯示，興銀電池龍頭ETF主要投資于國證新能源車電池指數(shù)的成份股和備選成份股，其投資目標是緊密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。Wind數(shù)據顯示，該指數(shù)在8月6日站上歷史新高21285.49，年內自低點反彈幅度高達100%。截至8月19日，該指數(shù)雖從高點有所回落，但今年以來漲幅仍高達50%，遠遠跑贏滬深300指數(shù)(4835.878, 66.61, 1.40%)(4835.8782, 66.61, 1.40%)-6.7%的收益率。
記者注意到，市場對于新能源板塊未來的走勢分歧巨大，而興銀基金追高推出的新能源產品也引發(fā)接盤擔憂。另一方面，兩位擬任基金經理均為“經驗不足”的新人也成為投資者討論的焦點。
據Wind數(shù)據顯示，截至8月18日，在前述50只新能源基金產品中，有6只產品今年以來負收益，它們都是剛剛成立不足2個月的新產品。新能源板塊的投資機會像是與時間賽跑，后來者勝率明顯降低。
值得注意的是，興銀基金雖為券商系基金公司，但股東華福證券未見對其有明顯的幫助，一直以來，興銀基金在權益投資方面捉襟見肘。
據Wind數(shù)據顯示，目前興銀基金管理規(guī)模為558.77億元，旗下基金數(shù)量38只。其中，債券型基金、混合型基金、股票型基金、貨幣市場型基金分別為19只、11只、4只、4只，對應的規(guī)模分別為358.50億元、18.63億元、13.43億元、168.21億元。債券加上貨幣型固收類基金規(guī)模占比高達94%，即權益類基金占比不足6%。
事實上，興銀基金也試圖補足權益短板。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，興銀基金共發(fā)行了6只新產品，其中5只為權益類，分別為興銀中證500指數(shù)增強、興銀科技增長1個月滾動持有、興銀高端制造、興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50和興銀國證新能源車電池ETF。不過，從規(guī)模來看，興銀中證500指數(shù)增強基金規(guī)模僅1.84億元，規(guī)模最大的興銀科技增長1個月滾動持有基金規(guī)模也才7.35億元。可見，股債發(fā)展不平衡，成為興銀基金擴規(guī)模的一把枷鎖。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，據Wind數(shù)據顯示，截至8月19日，興銀基金旗下由楊坤管理的興銀鼎新基金、興銀策略智選A成為冠軍基，年內收益率分別達到33%和26%。但該公司仍有超過七成基金今年以來收益率在5%以下，其中有4只產品今年以來收益率為負。值得注意的是，剛剛成立兩個月的興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50虧損最大，成立以來收益率為-4.87%，該產品的基金經理正是興銀電池龍頭ETF擬任基金經理劉帆。
清盤預警
“新人”基金經理一個月內連發(fā)兩只新基金，這背后既有興銀基金權益之痛，也或顯現(xiàn)出權益隊伍普遍“年輕化”成為其彌補權益短板的掣肘之一。
Wind數(shù)據顯示，興銀基金目前共有基金經理20人，基金經理平均年限為2.16年，低于行業(yè)平均3.9年。其中，管理經驗不足一年的有7人，占比高達35%；洪木妹基金經理從業(yè)年限最長，為6.99年。而興銀電池龍頭ETF擬任基金經理林學晨、劉帆都是管理經驗不足2個月的“新人”。
天天基金網顯示，截至8月20日，林學晨從業(yè)35天。曾任湘財證券研究所金融工程分析師。2015年6月加入興銀基金，歷任興銀基金中央交易室衍生品交易員、衍生品業(yè)務部投資經理助理、投資經理。今年7月16日，他開始參與管理興銀中證500指數(shù)增強基金，8月起任興銀電池龍頭ETF基金經理。與林學晨相同，劉帆目前在管基金也是2只，不同的是劉帆管理的兩只新基金均是由其首發(fā)。公開資料顯示，劉帆曾任平安基金中央交易室交易員、ETF指數(shù)投資中心研究員兼基金經理助理。2020年11月加入興銀基金。今年7月起任興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50基金經理，8月起任興銀電池龍頭ETF基金經理。
滬上一位投資人士告訴經濟觀察報記者，相較于從業(yè)經驗豐富的老基金經理，年輕的基金經理更愿意扎堆市場風口，期望博取短期超額收益，高收益往往伴隨著高風險。他坦言，只有真正經歷過牛熊的基金經理，才會明白業(yè)績的持續(xù)性比短期爆發(fā)性更重要。
在基金APP討論區(qū)里，關于兩位新人基金經理追逐新能源風口的爭議仍在持續(xù)，而另一邊，興銀基金旗下基金清盤的預警已經拉響。
Wind數(shù)據顯示，興銀基金旗下38只基金中，興銀鼎新、興銀策略智選A/C、興銀研究精選A/C、興銀豐潤、興銀收益增強等15只基金規(guī)模不足2億元，迷你基金占比為39.47%。多只基金已經觸達基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元的清盤預警線。
值得一提的是，今年以來興銀基金旗下已有產品清盤。2月23日，興銀合富因持有人大會表決通過終止運行，并于2月23日進入清算程序，存續(xù)時間僅半年左右。8月18日，興銀基金發(fā)布公告稱，興銀穩(wěn)健基金經持有人大會7月15日表決通過，決定終止基金合同，并對基金進行變現(xiàn)及清算程序。據天天基金網顯示，該基金成立于2015年12月，成立以來收益率僅1.76%，今年以來收益率為-10.10%。
當前，基金行業(yè)加速洗牌，馬太效應越演越烈。就基金經理經驗不足、權益掉隊、迷你基過多等問題，經濟觀察報多次致電采訪興銀基金，不過截至發(fā)稿未收到任何回復。
值得注意的是，從國脈科技(5.910, -0.02, -0.34%)8月20日發(fā)布的2021年半年度報告顯示，興銀基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，同比增11.41%；實現(xiàn)凈利潤0.42億元，同比下滑3.96%。與頭部公司動輒10億元以上的半年度凈利潤相比，興銀基金的發(fā)展差距不可謂不大。未來，興銀基金權益領域如何破冰，迷你基如何搶救，值得業(yè)內關注。